Aztec Network Menyerap $61 Juta! Model Lelang Komunitas Mengguncang Penerbitan Token L2

Pengembang Layer 2 (L2) Ethereum yang berfokus pada privasi, Aztec Network, telah menyelesaikan penjualan tokennya pada 6 Desember, mengumpulkan sekitar 19.476 ETH (sekitar 61 juta dolar AS) dari 16.741 peserta. Proyek ini menyatakan bahwa setengah dari dana yang terkumpul berasal dari anggota komunitas, bukan investor institusi, menandai pergeseran model penerbitan token dari dominasi orang dalam menjadi berorientasi komunitas.

Lelang Komunitas Prioritas Mengumpulkan 61 Juta USD, Membentuk Model Baru L2

Penjualan token Ethereum Aztec Network yang berlangsung dari 2 hingga 6 Desember menggunakan mekanisme lelang likuidasi kontinu baru yang dikembangkan bersama Uniswap Labs, dan mengumpulkan sekitar 61,3 juta dolar AS berdasarkan harga Ethereum saat ini. Angka ini sendiri sudah cukup signifikan, namun yang lebih menarik adalah struktur sumber dana: Aztec Network menyatakan bahwa setengah dari dana tersebut berasal dari komunitas mereka sendiri, seperti operator testnet, pengguna awal produk Aztec Connect yang sudah ditutup, serta peserta ekosistem lainnya, bukan dari investor institusi besar.

Struktur sumber dana seperti ini sangat jarang ditemukan pada proyek Layer 2 saat ini. Sebagian besar penjualan token L2 biasanya ditujukan kepada institusi ventura dan investor institusi, sementara kesempatan partisipasi retail terbatas dan seringkali dalam posisi yang kurang menguntungkan. Pendekatan Aztec Network secara tegas menantang norma industri ini, menempatkan anggota komunitas pada posisi yang setara atau bahkan lebih diutamakan daripada investor institusi. Jumlah peserta sebanyak 16.741 juga menunjukkan tingkat partisipasi komunitas yang luas, jauh melampaui penjualan token yang didominasi VC pada umumnya.

Cara distribusi token Aztec Network meninggalkan model airdrop yang umum digunakan proyek Layer 2, dan memilih mekanisme lelang “akses adil” yang mereka sebut. Meski airdrop terlihat seperti distribusi token gratis, seringkali malah dimanfaatkan oleh studio secara massal sehingga porsi yang didapat anggota komunitas asli menjadi sangat terbatas. Mekanisme lelang mengharuskan peserta menginvestasikan dana nyata, sehingga benar-benar menyaring pendukung proyek yang memiliki keyakinan, sekaligus menggalang dana riil untuk pengembangan proyek.

Harga awal CCA setara dengan valuasi terdilusi penuh sebesar 350 juta dolar AS, di mana Aztec Network menyatakan ini merupakan diskon sebesar 75% dari valuasi implisit pada putaran pendanaan ekuitas mereka. Besaran diskon ini menunjukkan itikad baik proyek kepada peserta komunitas, menawarkan harga yang lebih baik dibandingkan investor institusi. Untuk membatasi konsentrasi pada whale, batas maksimum token per pengguna ditetapkan pada 240 ETH, semakin memastikan distribusi token yang adil dan menghindari monopoli oleh segelintir pemilik besar.

Uji Coba Perdana Mekanisme Lelang Likuidasi Kontinu

Penjualan token ini menjadi debut pertama mekanisme lelang likuidasi kontinu yang dikembangkan bersama Uniswap Labs. Inovasi mekanisme ini pertama kali digunakan pada skala besar di ranah kripto, dan Aztec Network menjadi pelopor dari model baru ini. Pendiri Uniswap, Hayden Adams, mengapresiasi lelang ini di forum X, “Tidak ada perebutan jahat, penjualan bundling, atau trading timing, hanya proses penemuan harga yang lambat dan adil. Harga akhir 59% lebih tinggi dari harga dasar, dan masih ada beberapa hari untuk melakukan penawaran awal guna mendapatkan rata-rata harga yang lebih baik.”

Keunggulan utama lelang likuidasi kontinu terletak pada mekanisme penemuan harganya. Berbeda dengan lelang Belanda tradisional atau penjualan harga tetap, CCA mengizinkan harga terus menyesuaikan selama periode lelang, mencerminkan permintaan pasar yang sebenarnya. Peserta dapat mengajukan penawaran kapan saja selama lelang, dan sistem akan terus melakukan likuidasi serta menyesuaikan harga akhir. Mekanisme ini menghindari perang Gas dan kekacauan perebutan yang sering terjadi pada penjualan token tradisional, sehingga memberikan kesempatan partisipasi yang lebih adil bagi semua peserta.

Harga akhir yang 59% lebih tinggi dari harga dasar menunjukkan permintaan pasar yang kuat terhadap Aztec Network. Kenaikan harga ini terbentuk secara alami melalui proses penemuan harga yang adil, bukan hasil manipulasi atau spekulasi. Peserta memiliki waktu beberapa hari untuk mengamati dinamika pasar dan menentukan strategi penawaran, transparansi dan waktu jeda seperti ini tidak ditemukan pada penjualan token tradisional.

Tiga Keunggulan Inovatif Lelang Likuidasi Kontinu

Penemuan Harga yang Adil: Penyesuaian harga secara berkelanjutan mencerminkan permintaan pasar nyata, menghindari sistem siapa cepat dia dapat.

Mencegah Perang Gas: Tidak perlu perebutan pada waktu tertentu, mengurangi kemacetan jaringan dan biaya transaksi tinggi.

Keunggulan Waktu Jeda: Peserta memiliki waktu cukup untuk menilai dan menyesuaikan strategi, menurunkan risiko keputusan impulsif.

Setelah peristiwa pencetakan token, pool likuiditas Uniswap v4 yang berisi 273 juta token AZTEC (sekitar 2,6% dari total pasokan) juga akan diluncurkan, untuk memulai perdagangan di pasar sekunder. Desain ini memastikan likuiditas token yang cukup setelah unlock, sehingga menghindari volatilitas harga yang ekstrem.

Mekanisme Penguncian Token dan Inovasi Tata Kelola

Token AZTEC yang dibeli melalui penjualan ini tidak dapat dipindahkan setidaknya hingga 11 Februari 2026. Masa penguncian lebih dari setahun ini tergolong jarang di industri, menunjukkan Aztec Network ingin menarik pendukung jangka panjang, bukan spekulan jangka pendek. Desain periode penguncian secara efektif menyaring dana spekulatif yang hanya mengejar keuntungan cepat, menyisakan investor yang benar-benar percaya pada nilai jangka panjang proyek.

Yang lebih inovatif adalah desain mekanisme unlock-nya. Setelahnya, pemegang token dapat menginisiasi voting tata kelola untuk membuka fitur transfer. Jika voting tidak lolos, token akan di-unlock secara bertahap hingga November 2026. Mekanisme unlock yang ditentukan voting komunitas ini benar-benar memberikan kekuatan pada pemegang token, mencerminkan semangat tata kelola terdesentralisasi. Validator yang ingin melakukan staking harus berkomitmen memegang 200.000 token AZTEC, ambang batas ini memastikan validator memiliki komitmen ekonomi yang cukup terhadap jaringan.

Aztec Network didukung oleh a16z, menuntaskan pendanaan Seri B sebesar 100 juta dolar AS pada Desember 2022, dengan dukungan tambahan dari Paradigm dan co-founder Ethereum, Vitalik Buterin. Menurut dasbor pendanaan The Block Pro, total dana yang telah dihimpun perusahaan ini telah melampaui 119 juta dolar AS. Dukungan investor papan atas ini memberikan jaminan kredibilitas pada kekuatan teknologi Aztec Network.

Peluncuran Ignition Chain dan Kondisi Jaringan

Aztec Network meluncurkan jaringan Layer 2 Ethereum berfokus privasi bernama Ignition Chain pada pertengahan November. Aztec menyebut Ignition sebagai “jaringan L2 terdesentralisasi sepenuhnya pertama di Ethereum”, yang akan mendorong visi “komputer dunia pribadi” perusahaan. Visi ini bertujuan membangun lingkungan komputasi yang melindungi privasi pengguna, melindungi detail transaksi dan data pengguna sembari mendukung fungsionalitas smart contract.

Menurut dasbor kontrol proyek, saat ini terdapat 165 node yang mendukung jaringan. Jumlah node ini memang belum menyamai mainnet Ethereum, namun sudah sangat signifikan untuk sebuah jaringan L2 yang baru meluncur, menunjukkan antusiasme komunitas terhadap proyek ini. Rantai ini saat ini telah menghasilkan blok, namun belum memproses transaksi pengguna. Tim menyatakan, peluncuran bertahap ini bertujuan melakukan uji tekanan ekonomi nyata sebelum peluncuran penuh pada awal 2026. Saat ini sudah hampir 556 juta token AZTEC yang di-stake, angka ini menunjukkan keyakinan kuat para validator terhadap jaringan.