Keenam investor terkenal, Michael Burry, memperingatkan bahwa penurunan harga Bitcoin telah memicu likuidasi logam mulia senilai lebih dari 1 miliar dolar AS. Jika situasi ini berlanjut, dapat menyebabkan kebangkrutan penambang dan keruntuhan pasar futures logam, serta mengancam keberlangsungan institusi seperti MicroStrategy.

Prototipe Short Selling: Pergerakan Bitcoin Baru-baru ini adalah salah satu penyebab kejatuhan emas dan perak

Protagonis film “The Big Short” dan investor terkenal, Michael Burry, memperingatkan di Substack bahwa jika Bitcoin ($BTC) terus menurun, dapat memicu reaksi berantai yang serius, dan pada akhir pekan lalu, harga emas dan perak mengalami penurunan drastis, menurutnya sebagian penyebabnya adalah penurunan harga Bitcoin.

Burry menjelaskan bahwa kontrak futures logam mulia dan aset tokenisasi serupa, yang sering kali tidak didukung oleh aset nyata, sehingga keduanya sangat terkait dalam sistem keuangan.

Ketika investor institusi atau departemen keuangan perusahaan mengalami kerugian dari kripto, mereka dipaksa menjual posisi logam mulia yang menguntungkan untuk mengurangi leverage atau mengumpulkan dana. Diperkirakan hingga akhir Januari, sudah ada likuidasi logam mulia senilai hingga 1 miliar dolar AS akibat penurunan harga kripto.

Sumber gambar: Goldprice.org Pergerakan harga emas dan perak dalam tujuh hari terakhir

Jika Bitcoin terus menurun, tiga skenario yang mungkin terjadi

Burry secara langsung menyatakan bahwa, jika Bitcoin gagal berhenti turun, tiga skenario yang dia sebut sebagai “menjijikkan” akan segera terjadi, yang akan memberikan tekanan lebih lanjut pada pasar keuangan.

Bitcoin menembus 70.000 dolar AS: Institusi menghadapi kerugian besar

Burry memperkirakan bahwa jika harga Bitcoin turun di bawah 70.000 dolar AS, perusahaan cadangan Bitcoin, MicroStrategy (sekarang bernama Strategy), kemungkinan akan menghadapi kerugian buku lebih dari 4 miliar dolar AS, yang dapat menutup pintu pasar modal bagi mereka, menyulitkan mereka untuk mengumpulkan dana dari investor.

Selain itu, institusi lain yang memegang Bitcoin juga akan mengalami penurunan aset sebesar 15% hingga 20%, yang akan memaksa manajer risiko mengambil langkah lebih agresif untuk menghentikan kerugian.

Burry menekankan bahwa volatilitas harga emas dan perak baru-baru ini menunjukkan bahwa margin account, futures logam tokenisasi, dan collateral cryptocurrency sangat terkait, dan jika harga tidak mampu menopang, kemungkinan besar akan terjadi penurunan berantai ini.

Bitcoin turun ke 60.000 dolar AS: Strategy menghadapi ancaman eksistensi

Jika Bitcoin semakin turun ke angka 60.000 dolar AS, Burry percaya bahwa Strategy akan menghadapi krisis eksistensi. Seiring penurunan harga Bitcoin, rumor bahwa perusahaan tersebut akan menjual Bitcoin semakin menguat.

Karena Strategy adalah perusahaan publik yang memegang Bitcoin terbanyak, setiap penjualan akan memberikan tekanan besar pada pasar kripto.

CEO Strategy tahun lalu pernahmengisyaratkan bahwa, jika indikator nilai saham perusahaan relatif terhadap nilai kepemilikan Bitcoin (mNAV) turun di bawah 1, dan gagal mengumpulkan dana, mereka mungkin akan menjual Bitcoin sebagai langkah terakhir.

Data dari situs web Strategy menunjukkan bahwa saat ini mNAV adalah 1.08, sudah cukup dekat dengan garis batas peringatan.

Bitcoin turun ke 50.000 dolar AS: Kebangkrutan penambang dan keruntuhan pasar futures logam

Jika Bitcoin turun ke 50.000 dolar AS, kemungkinan akan menghadirkan skenario terburuk. Burry memperkirakan bahwa penambang kripto akan bangkrut karena tidak lagi menguntungkan, dan terpaksa melikuidasi stok Bitcoin mereka.

Ini akan menyebabkan keruntuhan pasar futures logam tokenisasi, yang akan jatuh ke dalam lubang hitam tanpa pembeli. Namun, dia juga menambahkan bahwa pasar logam fisik mungkin akan terlepas dari pasar futures karena permintaan lindung nilai, dan bergerak secara independen, sehingga tidak akan terlalu terpengaruh secara menyeluruh.

Burry meremehkan Bitcoin, menganggapnya tidak memiliki nilai intrinsik

Burry lebih lanjut menganalisis bahwa, bull run Bitcoin baru-baru ini didorong oleh peluncuran ETF spot dan minat institusi, tetapi dia melihat ini sebagai faktor sementara, bukan tanda adopsi nyata.

Dia menunjukkan bahwa, seiring korelasi Bitcoin dengan indeks S&P 500 mendekati 0.5, dan adanya arus keluar dana ETF, efek kekayaan akan terbatas.

Burry yang bersikap pesimis terhadap Bitcoin, kembali mengkritik kekurangan nilai intrinsik dan adopsi luasnya sebagai cara untuk memperlambat penurunan, dan menyatakan bahwa pada dasarnya Bitcoin tetap merupakan aset spekulatif, tidak bisa berfungsi sebagai alat lindung nilai terhadap inflasi uang seperti logam mulia.

Burry sempat menghilang dari komunitas, baru kembali tahun lalu. Dia pernah menyatakan bahwa Bitcoin tidak bernilai apa-apa, dan membandingkannya dengan gelembung tulip zaman ini.

Baca selengkapnya:
Prototipe The Big Short mengungkap sedang meneliti tokenisasi! Baru-baru ini menyebut Bitcoin sebagai gelembung tulip, dan mendorong kejahatan

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.