Hyperliquid keluar dari masa sulit, data meledak secara keseluruhan

Baru-baru ini, Hyperliquid, sebuah bursa derivatif terdesentralisasi, kembali menarik perhatian dunia kripto. Setelah melalui serangkaian tantangan, platform ini mulai benar-benar menantang posisi bursa terpusat tradisional berkat kinerja data yang mencolok dan ekspansi cepat ekosistem.

Volume Kontrak Mencapai Rekor Tertinggi

Pada 23 Mei, jumlah kontrak terbuka Hyperliquid mencapai 9,31 miliar USD, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa. Angka ini lebih dari dua kali lipat dari puncak 4,4 miliar USD yang dicapai pada bulan Desember tahun lalu. Di antaranya, Bitcoin dan Ethereum menyumbang sekitar setengah dari volume kontrak.

Dalam perbandingan horizontal, volume posisi kontrak Hyperliquid telah setara dengan beberapa platform perdagangan terpusat utama. Dalam hal volume posisi kontrak Bitcoin, itu bersaing dengan beberapa bursa terkenal, menduduki peringkat antara posisi ke-5 hingga ke-7. Pada hari yang sama, volume perdagangan di bursa terdesentralisasi Hyperliquid mencapai 714 juta USD, meningkat sekitar 3 kali lipat dibandingkan dengan 200 juta USD di awal bulan.

Dengan meningkatnya minat perdagangan, pendapatan Hyperliquid juga meningkat secara signifikan. Dalam 30 hari terakhir, biaya yang dihasilkan oleh platform mencapai 62 juta dolar AS, menjadikannya protokol dengan peringkat pendapatan ke-8, hanya di belakang Jito dan Pump.fun, bahkan melampaui Tron dan Solana.

Pembalikan Situasi Aliran Dana

Pada bulan Maret, Hyperliquid mengalami serangkaian tantangan yang menyebabkan penurunan besar dalam aliran dana. Dari 1 Maret hingga 7 April, dana di platform turun dari 2,47 miliar dolar AS menjadi 1,85 miliar dolar AS, dengan penurunan sekitar 25%. Namun, dengan kembalinya trader besar dan frekuensi pesanan kontrak besar yang tinggi, aliran dana Hyperliquid mulai berbalik.

Hingga 26 Mei, arus masuk bersih dana Hyperliquid meningkat menjadi sekitar 3,5 miliar USD, tidak hanya mengimbangi kerugian sebelumnya, tetapi juga menciptakan rekor baru. Khususnya sejak Mei, tren ini menjadi lebih jelas, dengan arus masuk bersih tertinggi dalam satu hari mencapai 240 juta USD, dan rata-rata arus masuk bersih harian mencapai 53 juta USD.

Aliran dana ini terkait erat dengan transaksi besar dari beberapa trader terkenal. Sejak bulan Mei, beberapa trader besar telah membuka pesanan kontrak senilai puluhan juta bahkan ratusan juta dolar di Hyperliquid. Di bawah perhatian real-time dari analis on-chain, transaksi ini menjadi sorotan pasar, memberikan promosi gratis bagi Hyperliquid. Perlu dicatat bahwa operasi transparan on-chain ini menghasilkan efek bawa, menjadi keunggulan Hyperliquid sebagai bursa terdesentralisasi, yang sulit untuk ditiru oleh bursa terpusat tradisional.

Kapitalisasi pasar token meningkat pesat

Dengan data keseluruhan yang membaik, token governansi Hyperliquid HYPE mulai naik secara signifikan setelah menyentuh titik terendah 9,3 dolar AS pada bulan April. Hingga 27 Mei, harga tertinggi HYPE mencapai 39,9 dolar AS, dengan kenaikan maksimum sekitar 329%. Kapitalisasi pasar token HYPE mencapai puncaknya di 12,9 miliar dolar AS, melampaui token dari blockchain publik terkenal, menjadikannya token dengan peringkat kapitalisasi pasar ke-13.

Ekspansi Cepat Ekosistem

Dalam hal pembangunan ekosistem, Hyperliquid baru-baru ini juga mencapai kemajuan penting. Pada bulan April, beberapa protokol DeFi eksternal mulai diterapkan di Hyperliquid. Beberapa protokol eksklusif juga mulai beroperasi di dalam platform, di mana total nilai terkunci beberapa protokol melebihi 1 juta dolar AS.

Hingga 27 Mei, TVL Hyperliquid mencapai 1,46 miliar dolar AS, jumlah protokol meningkat menjadi 27, di mana 16 di antaranya adalah protokol eksklusif Hyperliquid. Beberapa protokol yang berada dalam tahap awal telah meluncurkan program poin, memiliki potensi airdrop yang besar.

Selain itu, Hyperliquid juga menambahkan beberapa alat jembatan lintas rantai, mendukung aliran dana langsung dari lebih banyak aset on-chain, yang memperbaiki situasi sebelumnya yang sangat bergantung pada jaringan Layer2 tertentu untuk aliran dana. Dalam hal penerbitan stablecoin, Hyperliquid menempati peringkat keenam di antara semua blockchain publik dengan nilai pasar stablecoin sebesar 3,6 miliar Dolar AS, melampaui beberapa blockchain publik yang telah dibangun lebih lama.

Tantangan yang Dihadapi

Meskipun sebagian besar data menunjukkan kinerja yang baik, Hyperliquid masih menghadapi beberapa tantangan. Misalnya, jumlah pengguna baru yang baru-baru ini ditambahkan tidak menunjukkan pertumbuhan yang signifikan, dengan hanya beberapa ratus pengguna baru per hari, jauh di bawah tingkat saat platform baru diluncurkan. Jumlah trader aktif harian memang meningkat, mencapai lebih dari 30.000, tetapi masih ada kesenjangan yang besar dibandingkan dengan bursa terpusat.

Dalam hal kategori perdagangan, tiga token seperti Bitcoin, Ethereum, dan Solana memiliki pangsa perdagangan jangka panjang sekitar 50%, sementara volume perdagangan token lainnya sulit untuk menembus. Ini menyebabkan token yang baru diluncurkan oleh Hyperliquid sulit untuk membentuk "efek peluncuran token", dan lelang peluncuran token baru-baru ini juga cukup sepi, dengan harga lelang pada umumnya berada di kisaran 20.000 hingga 30.000 dolar AS.

Selain itu, meskipun pendapatan HLP Treasury telah pulih dan mencetak rekor baru, jumlah setoran belum sepenuhnya pulih ke tingkat sebelumnya, menunjukkan bahwa kepercayaan sebagian pengguna setoran besar belum sepenuhnya dibangun kembali.

Secara keseluruhan, Hyperliquid baru-baru ini menunjukkan kinerja yang mengesankan, dengan pertumbuhan data inti yang signifikan dan perhatian pasar yang tinggi. Namun, masalah seperti perlambatan pertumbuhan pengguna baru dan pemulihan kepercayaan sebagian pengguna masih perlu diselesaikan. Meski demikian, Hyperliquid telah membuktikan dirinya menjadi kekuatan yang tidak dapat diabaikan di bidang platform perdagangan.