"Raja telah mati, hidup raja!" Pernyataan ini pernah bergema di Istana Versailles pada abad ke-18. Louis XV baru saja meninggal, para bangsawan dengan cepat beralih ke raja baru. Ini bukanlah darah dingin, melainkan naluri bertahan hidup.
Orang Prancis sangat memahami hakikat kekuasaan: itu tidak pernah menjadi milik siapa pun, mengalir seperti air, selalu mencari wadah baru. Pernyataan ini bukan untuk meratapi yang telah tiada, melainkan untuk mengakui raja baru. Mantan raja, hari ini mungkin hanya menjadi catatan sejarah. Pergantian kekuasaan seringkali cepat, tanpa ampun, dan tak terhindarkan.
Kekuasaan membutuhkan ketidakpedulian ini. Kekaisaran muncul di atas mayat nenek moyang, penguasa baru mewarisi takhta lama, dan siklus ini terulang. Dan sekarang, platform penerbitan memecoin di rantai Solana sedang mempersembahkan versi modern dari ritual kuno ini.
Hanya sebulan yang lalu, Pump.fun menguasai 88% pangsa pasar, kini tinggal 13%, dan penantang baru Let'sBONK telah menguasai 86% pasar.
!7388151
Ini bukan hanya perwujudan lain dari volatilitas dunia kripto, tetapi juga merupakan contoh klasik dari runtuhnya sebuah kekaisaran: ketika mengabaikan perhatian menjadi benteng terakhir, bahkan keunggulan awal yang besar pun bisa lenyap dalam sekejap.
Kebangkitan dan Kejatuhan Imperium Pump.fun
Untuk memahami kemerosotan Pump.fun, pertama-tama kita harus mengerti seberapa kuatnya platform ini. Pada Januari 2024, tiga pemuda berusia 20-an meluncurkan platform ini dengan satu kalimat yang membalikkan logika penerbitan koin meme: "Unggah gambar, beri nama, klik beberapa kali, dan Anda dapat menerbitkan sebuah koin, biayanya kurang dari $2, tanpa perlu kode apapun."
Itu memenuhi dorongan dasar: mengubah sesuatu yang "tidak berharga" menjadi "berharga". Di dunia kripto, ini bukanlah khayalan, melainkan sebuah model bisnis. Pada Januari 2025, Pump.fun telah menciptakan lebih dari 458 juta dolar pendapatan, dengan ribuan koin baru diluncurkan setiap hari, dan pada puncaknya, pendapatan harian melebihi 7 juta dolar.
Lebih penting lagi, ia memenangkan medan pertempuran perhatian dan menjadi sinonim dengan budaya memecoin Solana. Di Crypto Twitter, menerbitkan koin hampir setara dengan menggunakan Pump.fun. Ia tidak hanya menguasai infrastruktur, tetapi juga mengendalikan kekuasaan wacana budaya.
Namun, tragedi dimulai dari salah satu fitur "inovatif"nya: siaran langsung. Awalnya dirancang untuk memberikan platform promosi bagi penerbit koin, namun situasi segera menjadi tidak terkendali. Mulai November 2024, untuk menarik perhatian, beberapa pengguna melakukan tindakan ekstrem dalam siaran langsung: mensimulasikan melukai diri sendiri, mengancam bunuh diri, menyiksa hewan, yang paling parah adalah seorang pengguna remaja mengancam keluarganya dengan senapan pompa di depan kamera, hanya untuk meningkatkan harga koin.
Pump.fun terpaksa menutup fitur siaran langsung secara darurat, tetapi reputasinya sudah rusak. Pendapatan mingguan langsung turun 66%, kritik publik meningkat, dan pesaing mulai memanfaatkan situasi. Menghadapi penurunan pendapatan dan tekanan kompetisi, Pump.fun membuat keputusan yang tampaknya bijaksana tetapi sebenarnya fatal: menyelamatkan diri melalui ICO.
ICO kali ini secara teknis berhasil—mengumpulkan 500 juta dolar dari lebih dari 10 ribu dompet dalam 12 menit, ditambah 700 juta dolar dari pembiayaan pribadi. Namun, analisis lebih dalam akan menemukan masalah lama muncul kembali: lebih dari 200 dompet mencapai batas 1 juta dolar, 340 pembeli teratas menguasai 60% dari total. Semua token yang dijual sepenuhnya terbuka, hanya diatur periode pembatasan transfer selama 48 hingga 72 jam.
Harga token awalnya melonjak 75% menjadi 0,007 dolar AS, tetapi antusiasme dengan cepat memudar. Dalam beberapa minggu, turun 60%, terus mencetak level terendah baru, menunjukkan pola "spiral kematian" yang khas. Ekonomi token itu sendiri juga sangat agresif, hanya 33% dialokasikan untuk umum dan swasta, sisa 67% dikuasai oleh pihak proyek, dan jadwal alokasinya tidak jelas.
Meskipun pengguna telah menciptakan pendapatan hampir 750 juta dolar untuk platform, tidak ada imbalan komunitas yang instan; pada saat yang sama, investor swasta menjual token senilai 160 juta dolar kepada bursa, yang menyebabkan tekanan jual yang besar.
Pukulan terakhir adalah pengumuman publik dari salah satu pendiri, Alon Cohen, bahwa airdrop yang telah lama dijanjikan "tidak akan terjadi dalam waktu dekat". Selama berbulan-bulan, proyek tersebut telah mengisyaratkan bahwa hadiah yang akan datang "akan lebih besar daripada siapa pun di industri ini", menciptakan harapan besar di pasar. Namun, pada saat kepercayaan komunitas paling rapuh, mereka membatalkan airdrop. Harga token anjlok 15% dalam waktu 24 jam.
!7388153
Kebangkitan Let'sBONK
Saat Pump.fun terus mengalami kegagalan, Let'sBONK diam-diam membangun segala sesuatu yang hilang dari pesaing: transparansi, orientasi komunitas, dan komunikasi yang jelas.
Saat ini, pendapatan harian Let'sBONK telah mencapai 1,3 juta dolar AS, sedangkan Pump.fun hanya 254 ribu dolar AS, selisihnya 5 kali lipat. Jika dihitung secara tahunan, pendapatan Let'sBONK dalam sebulan mencapai 434,92 juta dolar AS, sementara Pump.fun mencapai 267,25 juta dolar AS.
!7388154
Dari hampir nol di bulan Mei, hingga Juli stabil melampaui pendapatan harian satu juta dolar, pendapatan Let'sBONK terus meningkat secara stabil. Sementara itu, pendapatan Pump.fun turun drastis dari puncak lebih dari 7 juta dolar di bulan Januari, kembali ke level September 2024.
Sejak ICO, nilai pasar token PUMP telah turun 60%, sementara BONK relatif stabil dengan nilai pasar tetap di 2,1 miliar dolar. Let'sBONK akan menggunakan 1% dari pendapatan setiap minggu untuk membeli kembali BONK, mendukung token ekosistem yang telah ada sebelum platform lahir dan memiliki dasar yang kuat.
Ekonomi Perhatian
Pump.fun pernah memanfaatkan efek jaringan untuk mendapatkan keuntungan - pengembang mengeluarkan koin di sana karena trader ada di sana; trader berada di sana karena memecoin terpanas diluncurkan di sana. Efek flywheel ini semakin cepat berputar, tampaknya tidak terhentikan.
Namun perhatian itu rapuh. Itu tidak seperti moat perusahaan tradisional - ekonomi skala, biaya switching, hambatan regulasi - begitu kepercayaan runtuh, pikiran pengguna dapat hancur dalam sekejap. Satu insiden siaran langsung memberikan pengguna alasan untuk mencoba platform alternatif. Let'sBONK segera menjadi pilihan "bersih", platform tanpa beban sejarah.
Ini mirip dengan ketika Myspace kalah dari Facebook. Myspace memiliki fitur dan skala, tetapi kalah dalam narasi budaya. Facebook menjadi platform "pengguna nyata", sementara Myspace menjadi sinonim untuk spam, antarmuka yang berantakan, dan marginalisasi.
Setelah menyadari krisis hidup dan mati, Pump.fun melancarkan serangan balasan yang hampir putus asa. Pertama, mereka meningkatkan proporsi pembelian kembali token dari 25% pendapatan harian menjadi 100%. Meskipun ini berarti sekitar 254.000 USD akan digunakan untuk pembelian kembali setiap hari, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan pembelian kembali Let'sBONK yang hanya 13.000 USD per hari (hanya 1%), tetapi juga berarti Pump.fun menghabiskan seluruh pendapatannya untuk pembelian kembali, bukannya untuk pertumbuhan platform.
Kedua, mereka meluncurkan program insentif selama 30 hari yang memberikan hadiah PUMP token berdasarkan aktivitas perdagangan. Namun, umpan balik awal menunjukkan bahwa strategi ini tidak mengubah keadaan persaingan.
Masalahnya bukan di tingkat taktis, tetapi di tingkat strategis. Berapa banyak program pembelian kembali atau insentif pun tidak dapat memulihkan kepercayaan yang hilang, dan tidak dapat menarik kembali perhatian pengguna yang telah berpindah.
!7388155
Mekanisme hadiah Pump.fun hanya berfokus pada volume perdagangan, sementara Let'sBONK membangun sistem hadiah ekosistem yang benar-benar terikat dengan kepentingan pengguna.
Program hadiah BONK memungkinkan pengguna untuk mengunci aset selama 6 hingga 12 bulan, dan mendapatkan pembagian pendapatan dari ekosistem produk seperti BonkBot, BonkSwap secara proporsional. Semakin lama waktu penguncian, semakin tinggi pengali. Semakin baik kinerja produk, semakin banyak imbalan yang diterima pengguna. Ini bukan tentang "menghabiskan uang untuk membuat orang berdagang", tetapi tentang "membayar agar pengguna dapat membangun bersama".
Pengguna (termasuk pihak proyek) dapat memperoleh "Bonk Points" melalui perdagangan, pembelian, atau penerbitan koin. Poin ini diharapkan dapat ditukarkan dengan barang fisik atau hak di masa depan, untuk lebih mendorong partisipasi aktif. Pengalaman pertumbuhan yang gamified membuat pengguna merasa bahwa mereka terlibat dalam misi yang lebih besar.
Saat Pump.fun masih mencari cara untuk ICO dan penukaran airdrop gagal, Let'sBONK telah menyediakan sistem penghargaan terstruktur untuk pengguna inti. Dalam dunia kripto, modal selalu akan mengalir ke mekanisme insentif yang lebih baik.
Pola yang Lebih Besar
Dalam industri tradisional, pemimpin pasar sering kali dapat mempertahankan posisi mereka selama puluhan tahun. General Motors mendominasi pembuatan mobil selama setengah abad, IBM menguasai komputasi perusahaan hampir sama lamanya. Namun, di pasar digital, biaya perpindahan pengguna mendekati nol, dan posisi dominan dapat hilang dalam hitungan bulan.
Sebuah penyelidikan mengungkapkan bahwa co-founder Pump.fun, Dylan Kerler, pernah terlibat dalam skema "pump and dump" pada tahun 2017—yang merupakan tindakan yang tepatnya ingin dihindari oleh Pump.fun. Dalam industri yang dibangun di atas kepercayaan dan meme, runtuhnya reputasi sama dengan krisis eksistensi.
Keberhasilan Let'sBONK bukan karena mereka membangun produk yang secara fundamental lebih baik, tetapi karena mereka memasuki pasar pada saat reputasi Pump.fun paling rentan. Dalam ekonomi perhatian, waktu seringkali lebih penting daripada teknologi.
Logika pemenang dalam efek jaringan mulai berbalik. Begitu pengguna mulai bermigrasi ke Let'sBONK, roda terbang yang sebelumnya mengangkat Pump.fun juga mulai berbalik. Pengembang mengikuti langkah trader, trader mengejar proyek yang paling panas, dan kecepatan penurunan platform juga semakin cepat.
!7388156
Apakah Pump.fun masih memiliki kesempatan untuk bangkit? Meskipun pangsa pasarnya telah menyusut secara signifikan, tetapi belum saatnya untuk keluar.
Mereka memang memiliki beberapa keunggulan: pendanaan sebesar 1,2 miliar USD memberi mereka waktu, serta memberi mereka modal untuk bereksperimen dan bertahan dari pesaing. Platform mereka pernah mendukung ratusan ribu peluncuran proyek tanpa mengalami keruntuhan - ini sangat penting di lingkungan di mana platform baru lainnya mudah gagal di bawah tekanan tinggi. Meskipun pangsa pasar menurun, mereka masih memiliki pendapatan lebih dari 250.000 USD setiap hari, hampir 100 juta USD secara tahunan, ditambah dengan cadangan dana yang besar, dasar mereka masih kuat.
Mereka adalah pelopor dalam kategori ini. Mengubah penerbitan koin dari pemrograman menjadi beberapa klik mouse telah memberi mereka pengakuan merek yang tahan lama. Keuntungan peluncuran awal bukanlah sesuatu yang bisa diabaikan.
Tindakan terbaru juga menunjukkan bahwa mereka tidak menyerah: Pump.fun 2.0 telah bergabung dengan pembaruan data waktu nyata dan transaksi satu klik; rasio pembelian kembali meningkat menjadi 100%; insentif pengguna diluncurkan. Ini bukan sikap menyerah, melainkan serangan balik.
!7388157
Situasi yang paling mungkin terjadi bukanlah kekalahan total, melainkan fragmentasi pasar. Di bidang kripto, jarang lahir pemonopoli yang permanen. Yang lebih mungkin adalah Let'sBONK menjadi platform utama, mendominasi jumlah koin yang diterbitkan dan pendapatan, sementara Pump.fun bertransformasi menjadi platform yang memiliki pengguna setia, dengan mengandalkan antarmuka, fungsi, atau ekosistem untuk mendapatkan tempat di pasar.
Namun, untuk benar-benar membalikkan keadaan, Pump.fun tidak hanya perlu menyelesaikan masalah teknis atau mengandalkan uang untuk mempertahankan orang, tetapi juga harus membangun kembali kepercayaan dan merebut kembali posisi budaya yang tinggi. Ini berarti harus menciptakan struktur ekonomi token yang transparan dan berfokus pada komunitas, bahkan mungkin perlu mengganti seluruh kepemimpinan untuk sepenuhnya menghindari kontroversi masa lalu.
Istana Prancis sudah lama memahami satu prinsip: ketika seorang raja kehilangan legitimasi, tidak ada jumlah uang dan upacara yang dapat mengembalikan martabatnya. Hanya penguasa baru yang bisa mendapatkan kembali rasa hormat yang lama. Terkadang, demi kelangsungan kerajaan, mahkota harus diserahkan kepada orang baru.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
MEV_Whisperer
· 12jam yang lalu
Pada dasarnya semua bersaing untuk mengalahkan lawan.
Lihat AsliBalas0
TokenomicsTinfoilHat
· 13jam yang lalu
Puncak pasti akan diikuti oleh penurunan adalah hukum.
Perubahan platform Memecoin Solana: Jatuhnya Pump.fun dan Kebangkitan Let'sBONK
Peralihan kekuasaan di platform memecoin Solana
"Raja telah mati, hidup raja!" Pernyataan ini pernah bergema di Istana Versailles pada abad ke-18. Louis XV baru saja meninggal, para bangsawan dengan cepat beralih ke raja baru. Ini bukanlah darah dingin, melainkan naluri bertahan hidup.
Orang Prancis sangat memahami hakikat kekuasaan: itu tidak pernah menjadi milik siapa pun, mengalir seperti air, selalu mencari wadah baru. Pernyataan ini bukan untuk meratapi yang telah tiada, melainkan untuk mengakui raja baru. Mantan raja, hari ini mungkin hanya menjadi catatan sejarah. Pergantian kekuasaan seringkali cepat, tanpa ampun, dan tak terhindarkan.
Kekuasaan membutuhkan ketidakpedulian ini. Kekaisaran muncul di atas mayat nenek moyang, penguasa baru mewarisi takhta lama, dan siklus ini terulang. Dan sekarang, platform penerbitan memecoin di rantai Solana sedang mempersembahkan versi modern dari ritual kuno ini.
Hanya sebulan yang lalu, Pump.fun menguasai 88% pangsa pasar, kini tinggal 13%, dan penantang baru Let'sBONK telah menguasai 86% pasar.
!7388151
Ini bukan hanya perwujudan lain dari volatilitas dunia kripto, tetapi juga merupakan contoh klasik dari runtuhnya sebuah kekaisaran: ketika mengabaikan perhatian menjadi benteng terakhir, bahkan keunggulan awal yang besar pun bisa lenyap dalam sekejap.
Kebangkitan dan Kejatuhan Imperium Pump.fun
Untuk memahami kemerosotan Pump.fun, pertama-tama kita harus mengerti seberapa kuatnya platform ini. Pada Januari 2024, tiga pemuda berusia 20-an meluncurkan platform ini dengan satu kalimat yang membalikkan logika penerbitan koin meme: "Unggah gambar, beri nama, klik beberapa kali, dan Anda dapat menerbitkan sebuah koin, biayanya kurang dari $2, tanpa perlu kode apapun."
Itu memenuhi dorongan dasar: mengubah sesuatu yang "tidak berharga" menjadi "berharga". Di dunia kripto, ini bukanlah khayalan, melainkan sebuah model bisnis. Pada Januari 2025, Pump.fun telah menciptakan lebih dari 458 juta dolar pendapatan, dengan ribuan koin baru diluncurkan setiap hari, dan pada puncaknya, pendapatan harian melebihi 7 juta dolar.
Lebih penting lagi, ia memenangkan medan pertempuran perhatian dan menjadi sinonim dengan budaya memecoin Solana. Di Crypto Twitter, menerbitkan koin hampir setara dengan menggunakan Pump.fun. Ia tidak hanya menguasai infrastruktur, tetapi juga mengendalikan kekuasaan wacana budaya.
Namun, tragedi dimulai dari salah satu fitur "inovatif"nya: siaran langsung. Awalnya dirancang untuk memberikan platform promosi bagi penerbit koin, namun situasi segera menjadi tidak terkendali. Mulai November 2024, untuk menarik perhatian, beberapa pengguna melakukan tindakan ekstrem dalam siaran langsung: mensimulasikan melukai diri sendiri, mengancam bunuh diri, menyiksa hewan, yang paling parah adalah seorang pengguna remaja mengancam keluarganya dengan senapan pompa di depan kamera, hanya untuk meningkatkan harga koin.
Pump.fun terpaksa menutup fitur siaran langsung secara darurat, tetapi reputasinya sudah rusak. Pendapatan mingguan langsung turun 66%, kritik publik meningkat, dan pesaing mulai memanfaatkan situasi. Menghadapi penurunan pendapatan dan tekanan kompetisi, Pump.fun membuat keputusan yang tampaknya bijaksana tetapi sebenarnya fatal: menyelamatkan diri melalui ICO.
ICO kali ini secara teknis berhasil—mengumpulkan 500 juta dolar dari lebih dari 10 ribu dompet dalam 12 menit, ditambah 700 juta dolar dari pembiayaan pribadi. Namun, analisis lebih dalam akan menemukan masalah lama muncul kembali: lebih dari 200 dompet mencapai batas 1 juta dolar, 340 pembeli teratas menguasai 60% dari total. Semua token yang dijual sepenuhnya terbuka, hanya diatur periode pembatasan transfer selama 48 hingga 72 jam.
Harga token awalnya melonjak 75% menjadi 0,007 dolar AS, tetapi antusiasme dengan cepat memudar. Dalam beberapa minggu, turun 60%, terus mencetak level terendah baru, menunjukkan pola "spiral kematian" yang khas. Ekonomi token itu sendiri juga sangat agresif, hanya 33% dialokasikan untuk umum dan swasta, sisa 67% dikuasai oleh pihak proyek, dan jadwal alokasinya tidak jelas.
Meskipun pengguna telah menciptakan pendapatan hampir 750 juta dolar untuk platform, tidak ada imbalan komunitas yang instan; pada saat yang sama, investor swasta menjual token senilai 160 juta dolar kepada bursa, yang menyebabkan tekanan jual yang besar.
Pukulan terakhir adalah pengumuman publik dari salah satu pendiri, Alon Cohen, bahwa airdrop yang telah lama dijanjikan "tidak akan terjadi dalam waktu dekat". Selama berbulan-bulan, proyek tersebut telah mengisyaratkan bahwa hadiah yang akan datang "akan lebih besar daripada siapa pun di industri ini", menciptakan harapan besar di pasar. Namun, pada saat kepercayaan komunitas paling rapuh, mereka membatalkan airdrop. Harga token anjlok 15% dalam waktu 24 jam.
!7388153
Kebangkitan Let'sBONK
Saat Pump.fun terus mengalami kegagalan, Let'sBONK diam-diam membangun segala sesuatu yang hilang dari pesaing: transparansi, orientasi komunitas, dan komunikasi yang jelas.
Saat ini, pendapatan harian Let'sBONK telah mencapai 1,3 juta dolar AS, sedangkan Pump.fun hanya 254 ribu dolar AS, selisihnya 5 kali lipat. Jika dihitung secara tahunan, pendapatan Let'sBONK dalam sebulan mencapai 434,92 juta dolar AS, sementara Pump.fun mencapai 267,25 juta dolar AS.
!7388154
Dari hampir nol di bulan Mei, hingga Juli stabil melampaui pendapatan harian satu juta dolar, pendapatan Let'sBONK terus meningkat secara stabil. Sementara itu, pendapatan Pump.fun turun drastis dari puncak lebih dari 7 juta dolar di bulan Januari, kembali ke level September 2024.
Sejak ICO, nilai pasar token PUMP telah turun 60%, sementara BONK relatif stabil dengan nilai pasar tetap di 2,1 miliar dolar. Let'sBONK akan menggunakan 1% dari pendapatan setiap minggu untuk membeli kembali BONK, mendukung token ekosistem yang telah ada sebelum platform lahir dan memiliki dasar yang kuat.
Ekonomi Perhatian
Pump.fun pernah memanfaatkan efek jaringan untuk mendapatkan keuntungan - pengembang mengeluarkan koin di sana karena trader ada di sana; trader berada di sana karena memecoin terpanas diluncurkan di sana. Efek flywheel ini semakin cepat berputar, tampaknya tidak terhentikan.
Namun perhatian itu rapuh. Itu tidak seperti moat perusahaan tradisional - ekonomi skala, biaya switching, hambatan regulasi - begitu kepercayaan runtuh, pikiran pengguna dapat hancur dalam sekejap. Satu insiden siaran langsung memberikan pengguna alasan untuk mencoba platform alternatif. Let'sBONK segera menjadi pilihan "bersih", platform tanpa beban sejarah.
Ini mirip dengan ketika Myspace kalah dari Facebook. Myspace memiliki fitur dan skala, tetapi kalah dalam narasi budaya. Facebook menjadi platform "pengguna nyata", sementara Myspace menjadi sinonim untuk spam, antarmuka yang berantakan, dan marginalisasi.
Setelah menyadari krisis hidup dan mati, Pump.fun melancarkan serangan balasan yang hampir putus asa. Pertama, mereka meningkatkan proporsi pembelian kembali token dari 25% pendapatan harian menjadi 100%. Meskipun ini berarti sekitar 254.000 USD akan digunakan untuk pembelian kembali setiap hari, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan pembelian kembali Let'sBONK yang hanya 13.000 USD per hari (hanya 1%), tetapi juga berarti Pump.fun menghabiskan seluruh pendapatannya untuk pembelian kembali, bukannya untuk pertumbuhan platform.
Kedua, mereka meluncurkan program insentif selama 30 hari yang memberikan hadiah PUMP token berdasarkan aktivitas perdagangan. Namun, umpan balik awal menunjukkan bahwa strategi ini tidak mengubah keadaan persaingan.
Masalahnya bukan di tingkat taktis, tetapi di tingkat strategis. Berapa banyak program pembelian kembali atau insentif pun tidak dapat memulihkan kepercayaan yang hilang, dan tidak dapat menarik kembali perhatian pengguna yang telah berpindah.
!7388155
Mekanisme hadiah Pump.fun hanya berfokus pada volume perdagangan, sementara Let'sBONK membangun sistem hadiah ekosistem yang benar-benar terikat dengan kepentingan pengguna.
Program hadiah BONK memungkinkan pengguna untuk mengunci aset selama 6 hingga 12 bulan, dan mendapatkan pembagian pendapatan dari ekosistem produk seperti BonkBot, BonkSwap secara proporsional. Semakin lama waktu penguncian, semakin tinggi pengali. Semakin baik kinerja produk, semakin banyak imbalan yang diterima pengguna. Ini bukan tentang "menghabiskan uang untuk membuat orang berdagang", tetapi tentang "membayar agar pengguna dapat membangun bersama".
Pengguna (termasuk pihak proyek) dapat memperoleh "Bonk Points" melalui perdagangan, pembelian, atau penerbitan koin. Poin ini diharapkan dapat ditukarkan dengan barang fisik atau hak di masa depan, untuk lebih mendorong partisipasi aktif. Pengalaman pertumbuhan yang gamified membuat pengguna merasa bahwa mereka terlibat dalam misi yang lebih besar.
Saat Pump.fun masih mencari cara untuk ICO dan penukaran airdrop gagal, Let'sBONK telah menyediakan sistem penghargaan terstruktur untuk pengguna inti. Dalam dunia kripto, modal selalu akan mengalir ke mekanisme insentif yang lebih baik.
Pola yang Lebih Besar
Dalam industri tradisional, pemimpin pasar sering kali dapat mempertahankan posisi mereka selama puluhan tahun. General Motors mendominasi pembuatan mobil selama setengah abad, IBM menguasai komputasi perusahaan hampir sama lamanya. Namun, di pasar digital, biaya perpindahan pengguna mendekati nol, dan posisi dominan dapat hilang dalam hitungan bulan.
Sebuah penyelidikan mengungkapkan bahwa co-founder Pump.fun, Dylan Kerler, pernah terlibat dalam skema "pump and dump" pada tahun 2017—yang merupakan tindakan yang tepatnya ingin dihindari oleh Pump.fun. Dalam industri yang dibangun di atas kepercayaan dan meme, runtuhnya reputasi sama dengan krisis eksistensi.
Keberhasilan Let'sBONK bukan karena mereka membangun produk yang secara fundamental lebih baik, tetapi karena mereka memasuki pasar pada saat reputasi Pump.fun paling rentan. Dalam ekonomi perhatian, waktu seringkali lebih penting daripada teknologi.
Logika pemenang dalam efek jaringan mulai berbalik. Begitu pengguna mulai bermigrasi ke Let'sBONK, roda terbang yang sebelumnya mengangkat Pump.fun juga mulai berbalik. Pengembang mengikuti langkah trader, trader mengejar proyek yang paling panas, dan kecepatan penurunan platform juga semakin cepat.
!7388156
Apakah Pump.fun masih memiliki kesempatan untuk bangkit? Meskipun pangsa pasarnya telah menyusut secara signifikan, tetapi belum saatnya untuk keluar.
Mereka memang memiliki beberapa keunggulan: pendanaan sebesar 1,2 miliar USD memberi mereka waktu, serta memberi mereka modal untuk bereksperimen dan bertahan dari pesaing. Platform mereka pernah mendukung ratusan ribu peluncuran proyek tanpa mengalami keruntuhan - ini sangat penting di lingkungan di mana platform baru lainnya mudah gagal di bawah tekanan tinggi. Meskipun pangsa pasar menurun, mereka masih memiliki pendapatan lebih dari 250.000 USD setiap hari, hampir 100 juta USD secara tahunan, ditambah dengan cadangan dana yang besar, dasar mereka masih kuat.
Mereka adalah pelopor dalam kategori ini. Mengubah penerbitan koin dari pemrograman menjadi beberapa klik mouse telah memberi mereka pengakuan merek yang tahan lama. Keuntungan peluncuran awal bukanlah sesuatu yang bisa diabaikan.
Tindakan terbaru juga menunjukkan bahwa mereka tidak menyerah: Pump.fun 2.0 telah bergabung dengan pembaruan data waktu nyata dan transaksi satu klik; rasio pembelian kembali meningkat menjadi 100%; insentif pengguna diluncurkan. Ini bukan sikap menyerah, melainkan serangan balik.
!7388157
Situasi yang paling mungkin terjadi bukanlah kekalahan total, melainkan fragmentasi pasar. Di bidang kripto, jarang lahir pemonopoli yang permanen. Yang lebih mungkin adalah Let'sBONK menjadi platform utama, mendominasi jumlah koin yang diterbitkan dan pendapatan, sementara Pump.fun bertransformasi menjadi platform yang memiliki pengguna setia, dengan mengandalkan antarmuka, fungsi, atau ekosistem untuk mendapatkan tempat di pasar.
Namun, untuk benar-benar membalikkan keadaan, Pump.fun tidak hanya perlu menyelesaikan masalah teknis atau mengandalkan uang untuk mempertahankan orang, tetapi juga harus membangun kembali kepercayaan dan merebut kembali posisi budaya yang tinggi. Ini berarti harus menciptakan struktur ekonomi token yang transparan dan berfokus pada komunitas, bahkan mungkin perlu mengganti seluruh kepemimpinan untuk sepenuhnya menghindari kontroversi masa lalu.
Istana Prancis sudah lama memahami satu prinsip: ketika seorang raja kehilangan legitimasi, tidak ada jumlah uang dan upacara yang dapat mengembalikan martabatnya. Hanya penguasa baru yang bisa mendapatkan kembali rasa hormat yang lama. Terkadang, demi kelangsungan kerajaan, mahkota harus diserahkan kepada orang baru.
!7388158
![BgRVfZxKfCG0p2e0005lbBfru0qejFWB4