執筆：Bob、わかりやすいブロックチェーン
USDT と USDC が市場の主流を占めている今、多くの人々の目は中央集権型ステーブルコインに向けられていますが、分散型ステーブルコインの重要性はしばしば過小評価されています。A16z や Messari などの主要機関が複数の報告書で明確に指摘しているように、分散型ステーブルコインは DeFi エコシステムの基礎であり、その不可欠な役割は私たちが高く注目すべきです。
最近、去中心化ステーブルコイン USDD がイーサリアムネットワーク上に展開され、同時に 12% の報酬キャンペーンが開始されたことに注目しています。暗号コミュニティの反応は非常に良好です。「ダークホース」としての去中心化ステーブルコイン市場で、USDD はローンチ以来、長期的に安定した運用と成長を維持しています。2.0 バージョンのイテレーションは、今年の1月にローンチされてから2週間で流通量が1億を突破し、半年間の TVL が6億ドルを超え、勢いを増しています。
次に、USDD の最新の動向に注目し、その急速な台頭の背後にある理由を分析します。
01 USDD 2.0 がローンチから半年、ステーブルコインの黒馬として走り出す
USDD は、2022 年に TRON DAO によって導入され、オーバーコラテラルモデルの分散型ステーブルコインとして位置付けられています。初期の USDD は激しい競争圧力に直面し、大規模な成長を実現できませんでした。しかし、2025 年初頭に 2.0 バージョンに迭代された USDD は、分散型、コミュニティ鋳造、およびスマート収益機能をアップグレードし、迅速に市場の焦点となり、分散型ステーブルコイン分野の「ダークホース」となりました。
最近のコミュニティのニュースによると、USDDは再び一連の大きな動きをする予定であり、これは2.0アップグレードのUSDDが急速な成長の勢いに乗じて、持続可能な発展と成長を維持しようとしているためでしょう。
USDDの公式SNSアカウントがイーサリアム上にネイティブに展開されることを発表しました
報告によると、USDDは2025年9月8日に正式にイーサリアムにネイティブデプロイされ、イーサリアムメインネットでは最大12%のAPYを提供する報酬キャンペーンを開始しました。つまり、イーサリアムのネイティブUSDDを保有するユーザーは、最高12%の段階的APYを享受でき、ユーザーはキャンペーン終了後にMerklプラットフォームで一度に報酬を受け取るだけで済みます。
TRONエコシステムの成功体験を基に、マルチチェーンの展開を通じて、アプリケーションのシーンや採用率を拡大し、ユーザー層を増やしながら持続可能な発展を得ることができます。特に、現在最大のDeFiの拠点であるEthereumエコシステムは、十分な展開スペースをもたらしています。
公式に発表された情報によると、マルチチェーン協調の未来において、USDDチームが提案したビジョンは、Smart Allocator（スマートアロケーター）を他のチェーン、特にイーサリアムやBNBチェーンに拡張することで、USDDへのアクセスを容易にし、より高いリターンをもたらすことです。
これまで、USDDはAEON PayやUquidなどの支払い統合を通じて現実世界の支払いユースケースに登場しました。USDDの現実世界での採用は、Ethereumなどのマルチチェーンエコシステムに新しいユースケースの道をもたらし、これらの暗号エコシステムのユーザーにより多くの選択肢を提供することができます。
02 安定性のラベルから脱却し、革新が進化した USDD 2.0 がもたらした新しいものは何か
多くの人がUSDDの印象を補助金収益に依存したUSDD 1.0に留めていたが、実際にはUSDDチームが自信を持ってUSDDをイーサリアムなどのマルチチェーンエコシステムに展開した理由は、主にUSDD 2.0がこの半年以上にわたってもたらしたポジティブなフィードバックにある。では、革新とアップグレードを経たUSDD 2.0は何を新しくもたらしたのだろうか？
旧版 USDD は伝統的な過剰担保型の分散型ステーブルコインと言えますが、USDD2.0 は主に安全性、分散化、安定性の大幅な向上をもたらしました。
USDDの新旧バージョンの主な違い
USDD 2.0のアップグレードは、上表のいくつかの変更をもたらしました。その中でも特に革新的な価格安定性モジュール(PSM)、スマートアロケーター(Smart Allocator)、安全な清算とオークションメカニズムなどのモジュールの導入について、特に以下のように説明します。
価格安定性モジュール (PSM)：USDDとサポートされているステーブルコイン（最初はUSDT）との間でシームレスでほぼゼロコストの交換を可能にし、アービトラージメカニズムを通じてUSDDの1:1ドルペッグを確保します。
スマートアロケーター (Smart Allocator) ：AaveやJustLendなどの成熟したDeFiプラットフォームに闲置した準備金を導入することで、USDDのステーキング者に利益を得て配分します。簡単に言えば、闲置資金のスマート「マシンガンプール」であり、外部の補助金に依存するのではなく、プロトコル内部で持続可能な収益を生み出す自己維持モードに移行します。これにより、旧バージョンの持続不可能な金利補助金から脱却し、プロトコル内部で持続可能な収益を生み出すことができます。
安全清算とオークションメカニズム：担保率が安全ラインを下回った場合、システムはオンチェーン清算をトリガーし、オークション方式で担保資産を回収してシステムの安定性を確保します。
03 USDD はなぜ台頭するのか？
実際、中央集権的なステーブルコインと比較して、非中央集権的なステーブルコイン、特にオーバーコラテラライズドステーブルコインは常にDeFiエコシステムの礎となっており、透明性、検閲耐性、オンチェーン流動性センターなど、代替不可能な重要性を持っています。将来的な支払い、国境を越えた取引、非中央集権的な金融システムにおいて必ず大きな役割を果たすでしょう。
USDDの台頭は偶然ではなく、USDD2.0がローンチされて以来、多くの分散型ステーブルコインの競合の中から際立っています。その革新性、安定性、安全性、収益性の多様な利点に基づき、持続可能な発展の可能性をもたらします：
1、TRONエコシステムの底力は強大です。
Defillamaからのデータによると、各ブロックチェーンネットワークは活発なアドレス数でランク付けされ、TRONは250万の活発なアドレスで第一位に立っています。また、TRONのDeFi TVLも上位に位置しており、もちろん安定コインの王者USDTの流通量もTRONで首位を占めています。全体的に見て、TRONのエコシステムは基盤が良好で、肥沃な「土壌」が素晴らしいプロジェクトアプリケーションを育んでいます。
各大ブロックチェーン活発アドレス数ランキング 出典：Defillama
前述のように、スマートアロケーター (Smart Allocator) は USDD のコアイノベーションの一つであり、ブロックチェーン上の収益戦略モジュールです。MakerDAO や Frax などのプロトコルが現実世界の資産金庫やステーキングを通じて利益を上げる方法とは異なり、スマートアロケーターは内部準備を掘り起こし、保守的かつ透明に管理します。ユーザーは追加の操作なしにプロトコルに基づく真の報酬を得ることができます。
価格安定性モジュール (PSM) は、安定した米ドルの1:1ペッグをさらに強化します。分散型の鋳造とガバナンスにより、ステーブルコインの「生産権」をユーザーに返還し、コミュニティの結束力をさらに強化します。
DeFiインフラストラクチャとして、安定性と安全性に連動することはステーブルコインの基本要件であり、安定して安全であればあるほど、より豊富な流動性を得ることができます。前述のPSMの安定的な役割とスマートアロケーターの保守的な収益戦略に加えて、動的担保率とリスク管理も市場の変動に対抗することができます。システムがリスクに過度にさらされるのを避けるために、スマートアロケーターの資本配分には上限が設定されており、操作は完全にオンチェーンで透明かつ追跡可能です。
また、関連する契約および合意は、ブロックチェーンセキュリティ会社ChainSecurityによる厳格な監査を通過しました。
4、 収益ドリブン
TRONエコシステムのサポートにより、USDD 2.0のAPYは20%に達することができ、主にTRON DAOの補助金、過剰担保モデル、収益補助メカニズム、TRONのステーブルコイン市場におけるリーダーシップの支援、およびスマートアロケーターの運用の下で、ユーザーの収益源の安定性と持続可能性が保証されています。
さらに、近日発表されるsUSDDプロトコルは、USDDユーザーが透明な分散型貯蓄システムを通じて利息を得るのを助け、ステーブルコイン資産の受動的な価値増大を追求するユーザーにサービスを提供します。
04 次のステップのロードマップ
USDDのロードマップに基づくと、USDDの次のステップは、BNBチェーンなどのより多くの主流ブロックチェーンへの展開を継続することになるでしょう。より多くのブロックチェーンエコシステムに入ることで、より多くのステーブルコインや他の暗号資産が導入され、価格安定性モジュール(PSM)がもたらす安定効果をさらに発揮し、より多くの担保をサポートすることが必然となります。これらのエコシステムに新たな活力を注入します。
新旧 USDD の鋳造メカニズムとガバナンスモデルの変化から、USDD が分散型ガバナンスを強化し、コミュニティが意思決定と資源管理においてより大きな発言権とガバナンス権を持つことを促進していることがわかります。これにより、USDD はより自律的で持続可能なプロトコルへと進んでいます。
USDDはマルチチェーン展開を通じて、より多くの暗号ユーザーに開放され、採用範囲を拡大しました。また、これは全体の暗号エコシステムDeFiインフラストラクチャの一部となる潜在能力も持っており、さらなる成長の余地を開いています。
05 まとめ
前人栽樹，後人乘涼。過去數年中，LUNAのように大きな浮き沈みを経験したステーブルコインプロジェクトは、後続者に貴重な経験と教訓を残しました。USDDは、これらの経験を吸収し、分散型ステーブルコインの新しい方向性を探求しています。
それは最初の単一チェーンプロトコルから、革新、最適化、コミュニティの自治を兼ね備えたマルチチェーンDeFiインフラストラクチャに徐々に成長しました。
これにより、USDDの目標は透明で、分散型で、持続可能な長期的価値プロトコルを構築することであることがわかります。これらの戦略が順調に実現すれば、USDDは将来の分散型ステーブルコインの代表的なプロジェクトになることが期待されます。
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USDD 2.0 が正式にイーサリアムにデプロイされ、ステーブルコイン「黒馬」が百万のインセンティブを撒き散らす
執筆：Bob、わかりやすいブロックチェーン
USDT と USDC が市場の主流を占めている今、多くの人々の目は中央集権型ステーブルコインに向けられていますが、分散型ステーブルコインの重要性はしばしば過小評価されています。A16z や Messari などの主要機関が複数の報告書で明確に指摘しているように、分散型ステーブルコインは DeFi エコシステムの基礎であり、その不可欠な役割は私たちが高く注目すべきです。
最近、去中心化ステーブルコイン USDD がイーサリアムネットワーク上に展開され、同時に 12% の報酬キャンペーンが開始されたことに注目しています。暗号コミュニティの反応は非常に良好です。「ダークホース」としての去中心化ステーブルコイン市場で、USDD はローンチ以来、長期的に安定した運用と成長を維持しています。2.0 バージョンのイテレーションは、今年の1月にローンチされてから2週間で流通量が1億を突破し、半年間の TVL が6億ドルを超え、勢いを増しています。
次に、USDD の最新の動向に注目し、その急速な台頭の背後にある理由を分析します。
01 USDD 2.0 がローンチから半年、ステーブルコインの黒馬として走り出す
USDD は、2022 年に TRON DAO によって導入され、オーバーコラテラルモデルの分散型ステーブルコインとして位置付けられています。初期の USDD は激しい競争圧力に直面し、大規模な成長を実現できませんでした。しかし、2025 年初頭に 2.0 バージョンに迭代された USDD は、分散型、コミュニティ鋳造、およびスマート収益機能をアップグレードし、迅速に市場の焦点となり、分散型ステーブルコイン分野の「ダークホース」となりました。
最近のコミュニティのニュースによると、USDDは再び一連の大きな動きをする予定であり、これは2.0アップグレードのUSDDが急速な成長の勢いに乗じて、持続可能な発展と成長を維持しようとしているためでしょう。
USDDの公式SNSアカウントがイーサリアム上にネイティブに展開されることを発表しました
報告によると、USDDは2025年9月8日に正式にイーサリアムにネイティブデプロイされ、イーサリアムメインネットでは最大12%のAPYを提供する報酬キャンペーンを開始しました。つまり、イーサリアムのネイティブUSDDを保有するユーザーは、最高12%の段階的APYを享受でき、ユーザーはキャンペーン終了後にMerklプラットフォームで一度に報酬を受け取るだけで済みます。
TRONエコシステムの成功体験を基に、マルチチェーンの展開を通じて、アプリケーションのシーンや採用率を拡大し、ユーザー層を増やしながら持続可能な発展を得ることができます。特に、現在最大のDeFiの拠点であるEthereumエコシステムは、十分な展開スペースをもたらしています。
公式に発表された情報によると、マルチチェーン協調の未来において、USDDチームが提案したビジョンは、Smart Allocator（スマートアロケーター）を他のチェーン、特にイーサリアムやBNBチェーンに拡張することで、USDDへのアクセスを容易にし、より高いリターンをもたらすことです。
これまで、USDDはAEON PayやUquidなどの支払い統合を通じて現実世界の支払いユースケースに登場しました。USDDの現実世界での採用は、Ethereumなどのマルチチェーンエコシステムに新しいユースケースの道をもたらし、これらの暗号エコシステムのユーザーにより多くの選択肢を提供することができます。
02 安定性のラベルから脱却し、革新が進化した USDD 2.0 がもたらした新しいものは何か
多くの人がUSDDの印象を補助金収益に依存したUSDD 1.0に留めていたが、実際にはUSDDチームが自信を持ってUSDDをイーサリアムなどのマルチチェーンエコシステムに展開した理由は、主にUSDD 2.0がこの半年以上にわたってもたらしたポジティブなフィードバックにある。では、革新とアップグレードを経たUSDD 2.0は何を新しくもたらしたのだろうか？
旧版 USDD は伝統的な過剰担保型の分散型ステーブルコインと言えますが、USDD2.0 は主に安全性、分散化、安定性の大幅な向上をもたらしました。
USDDの新旧バージョンの主な違い
USDD 2.0のアップグレードは、上表のいくつかの変更をもたらしました。その中でも特に革新的な価格安定性モジュール(PSM)、スマートアロケーター(Smart Allocator)、安全な清算とオークションメカニズムなどのモジュールの導入について、特に以下のように説明します。
価格安定性モジュール (PSM)：USDDとサポートされているステーブルコイン（最初はUSDT）との間でシームレスでほぼゼロコストの交換を可能にし、アービトラージメカニズムを通じてUSDDの1:1ドルペッグを確保します。
スマートアロケーター (Smart Allocator) ：AaveやJustLendなどの成熟したDeFiプラットフォームに闲置した準備金を導入することで、USDDのステーキング者に利益を得て配分します。簡単に言えば、闲置資金のスマート「マシンガンプール」であり、外部の補助金に依存するのではなく、プロトコル内部で持続可能な収益を生み出す自己維持モードに移行します。これにより、旧バージョンの持続不可能な金利補助金から脱却し、プロトコル内部で持続可能な収益を生み出すことができます。
安全清算とオークションメカニズム：担保率が安全ラインを下回った場合、システムはオンチェーン清算をトリガーし、オークション方式で担保資産を回収してシステムの安定性を確保します。
03 USDD はなぜ台頭するのか？
実際、中央集権的なステーブルコインと比較して、非中央集権的なステーブルコイン、特にオーバーコラテラライズドステーブルコインは常にDeFiエコシステムの礎となっており、透明性、検閲耐性、オンチェーン流動性センターなど、代替不可能な重要性を持っています。将来的な支払い、国境を越えた取引、非中央集権的な金融システムにおいて必ず大きな役割を果たすでしょう。
USDDの台頭は偶然ではなく、USDD2.0がローンチされて以来、多くの分散型ステーブルコインの競合の中から際立っています。その革新性、安定性、安全性、収益性の多様な利点に基づき、持続可能な発展の可能性をもたらします：
1、TRONエコシステムの底力は強大です。
Defillamaからのデータによると、各ブロックチェーンネットワークは活発なアドレス数でランク付けされ、TRONは250万の活発なアドレスで第一位に立っています。また、TRONのDeFi TVLも上位に位置しており、もちろん安定コインの王者USDTの流通量もTRONで首位を占めています。全体的に見て、TRONのエコシステムは基盤が良好で、肥沃な「土壌」が素晴らしいプロジェクトアプリケーションを育んでいます。
各大ブロックチェーン活発アドレス数ランキング 出典：Defillama
前述のように、スマートアロケーター (Smart Allocator) は USDD のコアイノベーションの一つであり、ブロックチェーン上の収益戦略モジュールです。MakerDAO や Frax などのプロトコルが現実世界の資産金庫やステーキングを通じて利益を上げる方法とは異なり、スマートアロケーターは内部準備を掘り起こし、保守的かつ透明に管理します。ユーザーは追加の操作なしにプロトコルに基づく真の報酬を得ることができます。
価格安定性モジュール (PSM) は、安定した米ドルの1:1ペッグをさらに強化します。分散型の鋳造とガバナンスにより、ステーブルコインの「生産権」をユーザーに返還し、コミュニティの結束力をさらに強化します。
DeFiインフラストラクチャとして、安定性と安全性に連動することはステーブルコインの基本要件であり、安定して安全であればあるほど、より豊富な流動性を得ることができます。前述のPSMの安定的な役割とスマートアロケーターの保守的な収益戦略に加えて、動的担保率とリスク管理も市場の変動に対抗することができます。システムがリスクに過度にさらされるのを避けるために、スマートアロケーターの資本配分には上限が設定されており、操作は完全にオンチェーンで透明かつ追跡可能です。
また、関連する契約および合意は、ブロックチェーンセキュリティ会社ChainSecurityによる厳格な監査を通過しました。
4、 収益ドリブン
TRONエコシステムのサポートにより、USDD 2.0のAPYは20%に達することができ、主にTRON DAOの補助金、過剰担保モデル、収益補助メカニズム、TRONのステーブルコイン市場におけるリーダーシップの支援、およびスマートアロケーターの運用の下で、ユーザーの収益源の安定性と持続可能性が保証されています。
さらに、近日発表されるsUSDDプロトコルは、USDDユーザーが透明な分散型貯蓄システムを通じて利息を得るのを助け、ステーブルコイン資産の受動的な価値増大を追求するユーザーにサービスを提供します。
04 次のステップのロードマップ
USDDのロードマップに基づくと、USDDの次のステップは、BNBチェーンなどのより多くの主流ブロックチェーンへの展開を継続することになるでしょう。より多くのブロックチェーンエコシステムに入ることで、より多くのステーブルコインや他の暗号資産が導入され、価格安定性モジュール(PSM)がもたらす安定効果をさらに発揮し、より多くの担保をサポートすることが必然となります。これらのエコシステムに新たな活力を注入します。
新旧 USDD の鋳造メカニズムとガバナンスモデルの変化から、USDD が分散型ガバナンスを強化し、コミュニティが意思決定と資源管理においてより大きな発言権とガバナンス権を持つことを促進していることがわかります。これにより、USDD はより自律的で持続可能なプロトコルへと進んでいます。
USDDはマルチチェーン展開を通じて、より多くの暗号ユーザーに開放され、採用範囲を拡大しました。また、これは全体の暗号エコシステムDeFiインフラストラクチャの一部となる潜在能力も持っており、さらなる成長の余地を開いています。
05 まとめ
前人栽樹，後人乘涼。過去數年中，LUNAのように大きな浮き沈みを経験したステーブルコインプロジェクトは、後続者に貴重な経験と教訓を残しました。USDDは、これらの経験を吸収し、分散型ステーブルコインの新しい方向性を探求しています。
それは最初の単一チェーンプロトコルから、革新、最適化、コミュニティの自治を兼ね備えたマルチチェーンDeFiインフラストラクチャに徐々に成長しました。
これにより、USDDの目標は透明で、分散型で、持続可能な長期的価値プロトコルを構築することであることがわかります。これらの戦略が順調に実現すれば、USDDは将来の分散型ステーブルコインの代表的なプロジェクトになることが期待されます。