FOMC後の暗号上昇の可能性は高く、50bpsの利下げの「重要な」可能性 – Mulhem

金融アナリストのスリマン・ムルヘムは、米国の労働市場が連邦準備制度理事会が考えているよりもはるかに弱いという警告を繰り返し、政策立案者が今週の連邦公開市場委員会の会議で予想以上の利下げに賛成票を投じる可能性があると述べています。

ムルヘムは、7月の会議の前に、その時に金利を引き下げなければ9月に50ベーシスポイントの引き下げが必要になる可能性が高いと警告し、また、連邦準備制度に「関税インフレーション除外」を課し、関税によって引き起こされる価格上昇を一時的なものとして扱うよう求めました。

9月の決定を前にして、ムルヘムは市場とアナリストが9月の連邦準備制度理事会による積極的な利下げの可能性を過小評価していると述べた。

「現在、市場は今週のFOMC会議で50bpsの利下げが行われる確率をわずか3.6%と見積もっていますが、私はFRBが大幅な利下げに賛成票を投じる可能性が高いと考えています。なぜなら、25bpsの利下げでは現在の米国労働市場の弱さに対処するには不十分だと思うからです」とマルヘム氏は述べました。

「しかし、すでに市場に完全に織り込まれている25bpsの利下げであっても、もしそれが連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長のハト派的な姿勢とともに、Q4でのさらなる利下げの準備を整えるものであれば、クリプトや株式などのリスク資産にとっては依然として強気である。」

ムルヘムは、金利の引き下げがデジタル資産に特に支持的であると主張し、流動性効果と現在のサイクルにおける企業需要の独自の役割の両方を指摘しました。

「連邦準備制度が金利を引き下げることは、通常、暗号通貨にとって強気である。なぜなら、それはマネーマーケットファンドや他の利息を生む資産からリスク資産へと流動性が移動することにつながる」とマルヘムは言った。

「暗号通貨は、連邦基金金利が低下することで米ドルが弱まり、その結果、USD建てのペアでより強く見えるという理由でも利益を得ます。」

「さらに、金利引き下げは現在の暗号サイクルの間により強力になる可能性が高く、金利が低下することで、StrategyやBitMineなどの暗号財務会社が有利な条件で資金を調達し、それを使ってそれぞれのBTCおよびETHの財務を拡大し続けることが容易になる。」

「暗号財務企業は2025年にBTCとETHの最大の需要源の一つとなるため、追加資本をより容易に調達できることの重要性は過小評価されるべきではない。」

Mulhemの発言は、今後数ヶ月の連邦準備制度理事会の政策方針が、従来の金融市場だけでなく、ビットコインやイーサの軌道にも重要な影響を与える可能性があることを示唆しています。

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