2009年にビットコインが誕生して以来、暗号資産は世界的な金融変革のマーケットメイカーとなり、世界第二の経済大国である中国は、その政策態度が暗号資産市場全体に影響を与えてきました。これらの年々、私は中国政府が暗号資産に対して初期の緩和から後の厳しい弾圧、そして最近の潜在的な緩和に至るまでの過程を目の当たりにしてきました。
2013年以前、中国はビットコイン帝国の中心でした。その時は本当に狂っていて、90%以上の世界のビットコイン取引が中国で行われており、BTC ChinaやOKCoinといった取引所がほぼ市場を独占していました。私が覚えているのは、その時のマイニング産業が特に賑わっていて、国内の安価な電力が中国に世界の70%以上のハッシュレートを支配させていました。その頃、政府は基本的にビットコインを「仮想商品」として扱い、無関心で、法定通貨の地位を認めることはありませんでした。
好景は長く続かない。2013年に人民銀行と他の四つの省庁が通知を発表し、初めてビットコインに「バーチャル商品」というラベルを貼り、金融機関が関連業務に参加することを明確に禁止した。当時は市場が一時的に揺れ動いたが、すぐに活力を取り戻した。
本当の打撃は2017年でした。9月4日、七つの省庁が突然共同でICOを禁止する文書を発表し、それを違法な資金調達と呼びました。その後、国内の主要取引所は次々と人民元取引を閉鎖しました。あの数日間、市場は混乱し、通貨の価格は大幅に変動し、無数の投資家が慌てて資産を海外のプラットフォームに移していました。
最も厳しい打撃は2021年に発生しました。まず5月に金融機関が暗号関連サービスを提供することを禁止し、続いて9月にはマイニングに対して厳しい措置が取られ、大規模なマイニング施設が電力を遮断され、ハッシュレートが海外に逃げました。9月24日、10の省庁が共同で文書を発表し、仮想通貨取引を全面的に禁止しました。これはまさにキャメルの背中を折る最後のわらでした。
当局が暗号資産に対して取り締まりを行う理由はいくつか明らかです。第一に、資本の流出を防ぎ、人民元の価値を下げないためです。第二に、暗号資産の匿名性が規制およびマネーロンダリングの取り締まりを難しくしています。第三に、マイニングは確かに驚異的なエネルギーを消費し、国家のカーボンニュートラル目標に反しています。しかし、私はもっと深い理由があるのではないかと疑っています。中国はブロックチェーン技術の分野でリーダーシップを維持したいと考えていますが、民間で発行される暗号資産が国家の主権通貨体系に挑戦することを望んでいないのです。
中央銀行が導入したデジタル人民元を見ればわかります。政府が望んでいるのは、技術革新の利点を享受しつつ、通貨発行のコントロール権を保持することです。
興味深いことに、最近政策の緩和の微妙な兆候が現れているようです。2024年上海税務局が発表した記事ではデジタル通貨の税金問題について議論されており、この議論自体が政策適応の可能性を示しています。同時に、国家が支援する研究機関による暗号化規制に関するオープンな議論も増えています。
私は中国が直面している国際的な圧力がますます大きくなっているのではないかと疑っています。世界が暗号に対してオープンな態度を取る中で、中国は国際金融システムにおける地位を維持するために自国の政策を調整せざるを得なくなるかもしれません。技術の発展の必然性も、政府が暗号資産の金融イノベーションにおける役割を再評価することを促しています。
私は将来的に中国がより詳細な規制方法を採用する可能性があると考えています。例えば、新技術の規制サンドボックスを導入したり、異なるタイプの暗号資産に分類規制を適用したりすることです。ステーブルコインは投機的なトークンよりも多くの政策的な寛容を得るかもしれません。
しかし、この道は決して平坦ではありません。暗号資産を法的枠組みの中でどのように定義するか、投資家を保護しつつイノベーションを妨げないようにするにはどうするか、これらの問題は非常に厄介です。また、政策のいかなる変更も市場の変動を引き起こし、投資家の信頼に影響を与えるでしょう。
皮肉なことに、過去の厳しい政策は暗号資産業界の分散化の発展を加速させました。かつて市場を独占していた中国の取引所はグローバルプラットフォームに転換を余儀なくされ、中国の投資家はVPNなどのツールを利用して規制を回避し、グローバル市場に参加することを学びました。これは政府が避けたかった結果ではないでしょうか？
中国が最終的にどのような立場を取ろうとも、その政策は引き続き世界の暗号資産市場に深遠な影響を与えるでしょう。私たちは注意深く見守り、戦略を随時調整し、この不確実性に満ちた、しかし無限の機会がある分野で自分の位置を見つける必要があります。
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中国の仮想通貨規制:鉄拳と転換
2009年にビットコインが誕生して以来、暗号資産は世界的な金融変革のマーケットメイカーとなり、世界第二の経済大国である中国は、その政策態度が暗号資産市場全体に影響を与えてきました。これらの年々、私は中国政府が暗号資産に対して初期の緩和から後の厳しい弾圧、そして最近の潜在的な緩和に至るまでの過程を目の当たりにしてきました。
中国の初期の暗号通貨黄金時代
2013年以前、中国はビットコイン帝国の中心でした。その時は本当に狂っていて、90%以上の世界のビットコイン取引が中国で行われており、BTC ChinaやOKCoinといった取引所がほぼ市場を独占していました。私が覚えているのは、その時のマイニング産業が特に賑わっていて、国内の安価な電力が中国に世界の70%以上のハッシュレートを支配させていました。その頃、政府は基本的にビットコインを「仮想商品」として扱い、無関心で、法定通貨の地位を認めることはありませんでした。
規制の嵐が襲う
好景は長く続かない。2013年に人民銀行と他の四つの省庁が通知を発表し、初めてビットコインに「バーチャル商品」というラベルを貼り、金融機関が関連業務に参加することを明確に禁止した。当時は市場が一時的に揺れ動いたが、すぐに活力を取り戻した。
本当の打撃は2017年でした。9月4日、七つの省庁が突然共同でICOを禁止する文書を発表し、それを違法な資金調達と呼びました。その後、国内の主要取引所は次々と人民元取引を閉鎖しました。あの数日間、市場は混乱し、通貨の価格は大幅に変動し、無数の投資家が慌てて資産を海外のプラットフォームに移していました。
最も厳しい打撃は2021年に発生しました。まず5月に金融機関が暗号関連サービスを提供することを禁止し、続いて9月にはマイニングに対して厳しい措置が取られ、大規模なマイニング施設が電力を遮断され、ハッシュレートが海外に逃げました。9月24日、10の省庁が共同で文書を発表し、仮想通貨取引を全面的に禁止しました。これはまさにキャメルの背中を折る最後のわらでした。
政策の背後にある真実
当局が暗号資産に対して取り締まりを行う理由はいくつか明らかです。第一に、資本の流出を防ぎ、人民元の価値を下げないためです。第二に、暗号資産の匿名性が規制およびマネーロンダリングの取り締まりを難しくしています。第三に、マイニングは確かに驚異的なエネルギーを消費し、国家のカーボンニュートラル目標に反しています。しかし、私はもっと深い理由があるのではないかと疑っています。中国はブロックチェーン技術の分野でリーダーシップを維持したいと考えていますが、民間で発行される暗号資産が国家の主権通貨体系に挑戦することを望んでいないのです。
中央銀行が導入したデジタル人民元を見ればわかります。政府が望んでいるのは、技術革新の利点を享受しつつ、通貨発行のコントロール権を保持することです。
政策が静かに緩和される兆し？
興味深いことに、最近政策の緩和の微妙な兆候が現れているようです。2024年上海税務局が発表した記事ではデジタル通貨の税金問題について議論されており、この議論自体が政策適応の可能性を示しています。同時に、国家が支援する研究機関による暗号化規制に関するオープンな議論も増えています。
私は中国が直面している国際的な圧力がますます大きくなっているのではないかと疑っています。世界が暗号に対してオープンな態度を取る中で、中国は国際金融システムにおける地位を維持するために自国の政策を調整せざるを得なくなるかもしれません。技術の発展の必然性も、政府が暗号資産の金融イノベーションにおける役割を再評価することを促しています。
未来の方向性の予測
私は将来的に中国がより詳細な規制方法を採用する可能性があると考えています。例えば、新技術の規制サンドボックスを導入したり、異なるタイプの暗号資産に分類規制を適用したりすることです。ステーブルコインは投機的なトークンよりも多くの政策的な寛容を得るかもしれません。
しかし、この道は決して平坦ではありません。暗号資産を法的枠組みの中でどのように定義するか、投資家を保護しつつイノベーションを妨げないようにするにはどうするか、これらの問題は非常に厄介です。また、政策のいかなる変更も市場の変動を引き起こし、投資家の信頼に影響を与えるでしょう。
皮肉なことに、過去の厳しい政策は暗号資産業界の分散化の発展を加速させました。かつて市場を独占していた中国の取引所はグローバルプラットフォームに転換を余儀なくされ、中国の投資家はVPNなどのツールを利用して規制を回避し、グローバル市場に参加することを学びました。これは政府が避けたかった結果ではないでしょうか？
中国が最終的にどのような立場を取ろうとも、その政策は引き続き世界の暗号資産市場に深遠な影響を与えるでしょう。私たちは注意深く見守り、戦略を随時調整し、この不確実性に満ちた、しかし無限の機会がある分野で自分の位置を見つける必要があります。