# AAVEエコシステムに重大な変革が訪れる：UmbrellaモジュールがSafety Moduleに取って代わるAAVEエコシステムは最近、重要な提案を通過させ、長い間温められてきたAAVE Umbrellaモジュールがコミュニティに承認され、2025年6月5日に正式に実施されることになりました。これはAAVE Umbrellaモジュールが従来のSafety Moduleに取って代わり、AAVEエコシステムの不良債権保証機能を担うことを意味します。この措置はAAVEエコシステムの収益モデルに大きな影響を与えるでしょう。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c1b288156abe85c0f68e687df4763295)## Umbrellaモジュールが解決するコア問題Umbrellaモジュールは、Safety Moduleに存在する2つの主要な問題を解決することを目的としています：1. メンテナンスコストが高すぎる。現在の金利水準に基づいて、AAVEは毎年約6600万ドルのインセンティブを支払う必要があり、これがAAVEの時価総額の維持にプレッシャーを与えている。2. 資金効率が低い。Safety Moduleは主にAAVEとGHO関連資産に依存していますが、AAVEはブルーチップ貸出プロトコルであり、主なリスクはUSDT、ETHなどのブルーチップ資産から来ています。このような資産のミスマッチは資金の使用効率を低下させます。これに対して、Umbrellaモジュールは三つの側面で最適化を行いました:1. 資金の種類を借入れとの関連性が高いaTokenに変更し、それぞれのaTokenは対応する基礎トークンの担保を担当します。2. インセンティブ配分はリリースカーブモデルを採用し、目標流動性、現在のステーキング総量、および最大リリース量に基づいて動的に調整されます。3. スラッシングメカニズムはスマートコントラクトによって自動的に実行され、もはやDAOガバナンスに依存してトリガーされることはありません。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-16cffcb2d4c02ba1b4c467db429d844d)## GHOのステーキング利回りが大幅に低下新しいUmbrellaモジュールでは、GHOリスク補償収益率が大幅に低下します。現在のstkGHOステーキング者がすべてUmbrellaモジュールに切り替えた場合、ユーザーの保有金利は約13%から約7.7%に低下します。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-9b3818b8117b06c10626df2051313c7c)この変化はGHOの発行量が大幅に縮小する可能性があります。現在、GHOの総量の約71%がstkGHOのステーキングに参加しており、利回りの低下は需要の喪失を引き起こし、供給と需要が再び均衡するまで続くでしょう。ただし、GHOの現在の担保率が245%を超えているため、短期的な取り付け騒ぎのリスクは低いです。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d2c02ad8dbc2bfea23d9bd46df8346e2)AAVEにとって、これはGHOの発展モデルを再検討することです。今後、AAVEはGHOの支払い手段、検閲耐性、貸出プロトコルの資金効率向上などの実際のシナリオでの応用により注力し、GHOの競争力を再構築する可能性があります。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-41111b29f02cdf9dc8749492b9a5c074)この変革はAAVEエコシステムのyieldモデルの重大な転換を示しており、従来の高収益のステーブルコインステーキングモデルはここで終わる可能性があります。AAVEエコシステムの参加者は、この変化がもたらす影響に注意を払い、それに応じて投資戦略を調整する必要があります。! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-425d2e0ddef0f7b8f5efad90cbcadc54)
AAVEエコシステムの重大な変革：Umbrellaモジュールが2025年にSafety Moduleに取って代わる
AAVEエコシステムに重大な変革が訪れる：UmbrellaモジュールがSafety Moduleに取って代わる
AAVEエコシステムは最近、重要な提案を通過させ、長い間温められてきたAAVE Umbrellaモジュールがコミュニティに承認され、2025年6月5日に正式に実施されることになりました。これはAAVE Umbrellaモジュールが従来のSafety Moduleに取って代わり、AAVEエコシステムの不良債権保証機能を担うことを意味します。この措置はAAVEエコシステムの収益モデルに大きな影響を与えるでしょう。
! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1b288156abe85c0f68e687df4763295.webp)
Umbrellaモジュールが解決するコア問題
Umbrellaモジュールは、Safety Moduleに存在する2つの主要な問題を解決することを目的としています：
メンテナンスコストが高すぎる。現在の金利水準に基づいて、AAVEは毎年約6600万ドルのインセンティブを支払う必要があり、これがAAVEの時価総額の維持にプレッシャーを与えている。
資金効率が低い。Safety Moduleは主にAAVEとGHO関連資産に依存していますが、AAVEはブルーチップ貸出プロトコルであり、主なリスクはUSDT、ETHなどのブルーチップ資産から来ています。このような資産のミスマッチは資金の使用効率を低下させます。
これに対して、Umbrellaモジュールは三つの側面で最適化を行いました:
資金の種類を借入れとの関連性が高いaTokenに変更し、それぞれのaTokenは対応する基礎トークンの担保を担当します。
インセンティブ配分はリリースカーブモデルを採用し、目標流動性、現在のステーキング総量、および最大リリース量に基づいて動的に調整されます。
スラッシングメカニズムはスマートコントラクトによって自動的に実行され、もはやDAOガバナンスに依存してトリガーされることはありません。
! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-16cffcb2d4c02ba1b4c467db429d844d.webp)
GHOのステーキング利回りが大幅に低下
新しいUmbrellaモジュールでは、GHOリスク補償収益率が大幅に低下します。現在のstkGHOステーキング者がすべてUmbrellaモジュールに切り替えた場合、ユーザーの保有金利は約13%から約7.7%に低下します。
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この変化はGHOの発行量が大幅に縮小する可能性があります。現在、GHOの総量の約71%がstkGHOのステーキングに参加しており、利回りの低下は需要の喪失を引き起こし、供給と需要が再び均衡するまで続くでしょう。ただし、GHOの現在の担保率が245%を超えているため、短期的な取り付け騒ぎのリスクは低いです。
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AAVEにとって、これはGHOの発展モデルを再検討することです。今後、AAVEはGHOの支払い手段、検閲耐性、貸出プロトコルの資金効率向上などの実際のシナリオでの応用により注力し、GHOの競争力を再構築する可能性があります。
! [Aave傘が正式に通過:stkGHO APYの13%のステーブルコインゴッドマインフォールズ?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-41111b29f02cdf9dc8749492b9a5c074.webp)
この変革はAAVEエコシステムのyieldモデルの重大な転換を示しており、従来の高収益のステーブルコインステーキングモデルはここで終わる可能性があります。AAVEエコシステムの参加者は、この変化がもたらす影響に注意を払い、それに応じて投資戦略を調整する必要があります。
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