# 暗号通貨業界における循環性と投資機会現在の市場が不安定な中、私たちはSolv Protocolの創設者であるRyanを招き、本当のサイクルチャンスをどのように見つけるか、そしてDeFiが市場で行っている新しい金融実験について探ります。## パニックの蔓延とリスク回避主義暗号世界の"ゴールドラッシュ"は徐々に冷却しています。市場の感情は恐怖に転じ、投資家は資金を引き上げたり様子を見たりしながら、より慎重な態度で投資戦略を再評価しています。ビットコインの価格の下落は、ブルマーケットが既に終了したのかという広範な議論を引き起こしました。しかし、この変化はコア投資家の信頼を弱めることはありませんでした。前回のブルマーケットで大きな利益を得た投資家たちは、依然として暗号資産の長期的な価値を信じており、ポジションを増やし続けています。一部の投機家は撤退し始めている一方で、業界のサイクルを真に理解している投資家は新たな機会を見出しています。ライアンは、暗号資産業界の周期的な恩恵は完全には消えておらず、従来の市場と比較しても依然として優位性があると考えている。彼は「おそらく2028年頃まで、この機会は依然として存在する。しかし、今回の周期は前回の周期と比較して、多くのアービトラージの機会が明らかに減少している。」と述べた。## ゼロサムゲーム下の個人投資家の生存戦争現在の市場環境下で個人投資家が利益を上げる可能性について、ライアンは次のように指摘しました："理性的で正しい選択をした人は、ビットコインを今まで保持していれば、実際には確実に利益を得ています。重要なのは、多くの個人投資家が過去にビットコインを保持することを好まなかったということです。不適切な操作を行うと、ほとんどの個人投資家は変動の中で淘汰されるでしょう。"彼は次に二つの重要なステップがあると考えています: 一つは「本質に戻る」、真の価値を支える暗号資産を再評価し選択すること; 二つは「理性を保つ」、市場の変動の中で長期投資戦略を貫くことです。ライアンは次のように述べています："今回のサイクルは過去の2回のサイクルとは大きく異なります。ビットコインのブルマーケットは、その資産としての地位を世界的にさらに高め、特に伝統的な金融の世界での証明プロセスにおいて、その富の効果がますます認識されています。ビットコインを保有している人々は、過去ほどの高い幅ではないかもしれませんが、確実な利益を得る可能性が高くなります。"## ビットコインの新しい使命とDeFi革新の道最近、SolvはBabylonメインネットの第一期に250 BTCをステーキングし、市場で最大のBabylonステーキングシェアを占めました。これは戦略的な配置であり、Ryanのビットコイン資産に関する考えや新しいアプリケーションの可能性と一致しています。ライアンは、現在のイノベーションが金字塔の頂点に達したと考えており、特に金利スワップなどの高度な金融商品分野においてそうだ。今の焦点は新しいアルゴリズムではなく、新しい資産を導入できるかどうかだ。「新しい資産を導入できる者が、このサイクルで成功することができる。だから、私は新しいアルゴリズムに注目するよりも、新しい資産の導入に注目すべきだと思う。」## 金融の自由とブロックチェーンの民主主義動機について、ライアンは99%の人々がこの業界に入るのはお金のためだと考えているが、ごく一部の人々は暗号資産技術への信念から来ているとも述べている。彼は言った：「たとえ暗号資産技術への信念からこの業界に入る人が1%に過ぎないとしても、世界中に1億人以上が参加していることを考えると、その1%の数もかなりのものだ。この人々は暗号資産技術の初期の可能性を信じており、暗号資産が伝統的な産業にもたらす変革を見ている。」DeFiの未来について、ライアンはそれが伝統的な金融を完全に置き換えることはできないと考えており、むしろより効率的な方法で特定の非効率的な部分を改善することができると言っています。「DeFiは第2、第3の非金融資産に対してより良いサービスを提供できます。伝統的な金融システムは証券類資産に対する規制が非常に厳格ですが、DeFiは非金融資産に対してより良いサービスを提供できます。」# 番組内容のセレクションJoyChen: 最近の市場のパフォーマンスは挑戦に満ちています。大部分の散資者にとって、これは間違いなく厳しい時期です。市場にはこんな言葉があります: 今回の牛市では、散資者は実際にはお金を稼いでいない。あなたはこの言葉をどう思いますか？こんな市場環境の中で、どんな人が本当にお金を稼げると思いますか？Ryan: 私は、非常に簡単な例として、もしあなたが1、2年前にビットコインを購入し、今まで保持していたら、必ず利益を上げていると思います。なぜなら、1、2年前の価格と比較して、ビットコインの価値は著しく上昇しているからです。したがって、合理的で正しい選択をした人は、ビットコインを今まで保持していることで、実際に確実に利益を得ているのです。重要なのは、多くの個人投資家が過去にビットコインを保有することを好まなかったということです。彼らはむしろアルトコインに投資することを好みました。なぜなら、アルトコインは明日百倍になるか、10%の利益をもたらすという幻想を与えるからです。これらの人々にとって、100倍の潜在的利益はより魅力的です。なぜなら、彼らはたった1000人民元または1000ドルを投資して、期待を超える高いリターンを得ることを望んでいるからです。JoyChen: SolvETHからSolvBTCへの移行は、あなたたちのチームがビットコインの展望をより高く評価していることを意味しますか？Ryan: はい、または実際には私たちは常にステーブルコインとイーサリアムに関連する製品を持っていました。しかし、2024年からは基本的にビットコインの収益資産に集中しています。主な理由は、ステーブルコインとイーサリアム市場がすでにレッドオーシャン市場となり、競争が非常に激しいからです。前回のサイクルはアルゴリズムの革新と基盤インフラの革新のサイクルであり、例えばAMMなどのアルゴリズム革新がありました。しかし、今回のサイクルの重点は資産の革新に移っています。この業界で新しい資産を導入できる者が、このサイクルでより大きな成功を収めることができます。JoyChen: 多くの伝統的な金融の友人は、暗号資産に初めて触れた時に、なぜ暗号資産のAPYが伝統的な金融よりもこれほど高いのかと尋ねます。伝統的な金融の投資商品は通常、収益率が2%から3%程度ですが、暗号資産の収益率はこの数字をはるかに超えています。収益を提供するDeFiプロジェクトとして、Solvの収益率はどのように保証されているのですか?Ryan: 実際、この問題は理解するのは難しくありません。従来の金融の世界では、資金量が非常に大きく、参加している各方面が非常に専門的であるため、特に簡単に稼げるお金はすでにすべて稼がれています。従来の金融は数十年、さらには数百年の発展を遂げており、非常に成熟しています。一方で、DeFiの世界は誕生から今までまだ5年しか経っておらず、まだ恩恵を受けている期間にあります。簡単な例を挙げると、アービトラージの機会は伝統的な金融では一旦現れるとすぐに市場に消化されます。しかし、暗号資産市場、特にDeFiと暗号資産取引所の間では、依然としてアービトラージの機会が存在し、時には二つの取引所間でビットコインの価格が100ドルも異なることがありますが、アービトラージを行う人はあまりいません。これは市場がまだ初期段階にあり、参加者が少ないため、多くの収益機会が残っているからです。私は、この業界の恩恵があと数年続くと考えていますが、最終的にはより合理的な範囲に入るでしょう。例えば、伝統的な金融では、ある量的ファンドのドローダウンは1%から3%の間で、年換算利益は8%から10%です。これはすでにトップクラスの資産のレベルです。一方、暗号資産の世界では、年換算利益率が十数ポイント、さらにはそれ以上に達することもあるため、伝統的な金融の投資家にとって依然として巨大な魅力を持っています。これは本質的に業界の恩恵の現れです。JoyChen: SolvのTVLはすでに15億ドルに近づいています。私は、TVLは個人投資家にとって最も重要な指標の一つだと思います。個人投資家の心理は、こんなに多くの人のお金がロックされているのであれば、プロジェクト側が資金の安全を確保するに違いないというものです。TVLの成長は、どのような利点に依存してこの高さを実現できるのでしょうか？Ryan: まず、これはボーナスの問題だと思います。BTC自体に巨大なボーナスがあるので、ユーザーを説得する必要はあまりありません。この分野では競合他社が少ないからです。これは初期のDeFiプロジェクトの成功と似ています。ボーナスとタイミングは、個人の努力よりも重要なことが多いです。したがって、ユーザーが私たちを選ぶ主な理由は、私たちが最も専門的で最高の製品を提供しているからです。次に、多くの人が疑問に思うのは、なぜTVLがこれほど高いのか？その背後にリスクは存在するのか？Solvのケースでは、私たちの製品は真の商業的価値と製品価値を持っています。Solvは現在のビットコイン分野で最大の準備金と利息生産プロトコルであり、私たちの準備しているビットコインが多ければ多いほど、得られる利益も増え、これがプロトコルの全体的な価値を直接向上させます。したがって、私は十数億ドルのTVLはただの始まりであり、それは50億、100億、さらには500億ドルに達する可能性があると考えています。Defiの魅力は、500人または1000人を必要とせずに、これほど大規模な資金を維持できることです。コードとスマートコントラクトを通じて、人的コストと信頼コストを大幅に削減しました。これにより、非常にスリムなチームと厳密に検証された製品でこの規模を管理でき、規模が拡大するにつれて、プロトコルの価値も継続的に向上します。最後に、あなたが言及した収益に関する問題です。私たちの製品は2つの部分に分かれています：準備と収益。準備型製品の核心は、準備の透明性を確保することです。私たちは資金の安全性と透明性を確保するために、カストディアンを導入しました。生息製品ラインは、ステーキング、量子収益、オプション取引などの方法を通じてビットコインに収益を生み出すことを含みます。各製品には異なるリスクと収益があり、ユーザーは自分のリスク許容度に応じて適切な製品を選択できます。もちろん、私たちは資産の透明性も確保していますが、極端な状況、例えば特定のプラットフォームで安全性の問題が発生した場合、損失が生じる可能性があり、これは完全には避けられません。JoyChen: 全体的に見ると、Solvの製品ロジックと管理方法は比較的安全ですが、なぜ依然としていくつかのDeFiプロジェクトで爆発的な問題が発生するのでしょうか？これらの問題は主にどの段階で発生しますか？プロジェクト側の視点からこの問題についてお話しいただけますか？ライアン：前回のサイクルでは、プロジェクトが爆発するケースが特に多かった、特にアルゴリズム革新の段階で。アルゴリズム革新は本質的に新たなリスクをもたらす、なぜならコードが新しく設計されているからで、もし一方に弱点があれば、攻撃を受ける可能性がある。これはアルゴリズム革新における一般的な問題だ。しかし、現在のサイクルでは状況が改善されており、特にクロスチェーンブリッジやその他の盗難問題において、前回のサイクルと比較して明らかに減少しています。現在、問題はアルゴリズム側ではなく、資産側に多く見られます。たとえば、特定の資金アービトラージ戦略において操作ミスが発生し、大きなリバウンドや損失を引き起こす可能性があります。これは、資産側のリスク管理能力と戦略選択がより重要になっていることを示しています。
分散型金融新トレンド：ビットコインが資産革新をリード 市場サイクルが再び利益をもたらす
暗号通貨業界における循環性と投資機会
現在の市場が不安定な中、私たちはSolv Protocolの創設者であるRyanを招き、本当のサイクルチャンスをどのように見つけるか、そしてDeFiが市場で行っている新しい金融実験について探ります。
パニックの蔓延とリスク回避主義
暗号世界の"ゴールドラッシュ"は徐々に冷却しています。市場の感情は恐怖に転じ、投資家は資金を引き上げたり様子を見たりしながら、より慎重な態度で投資戦略を再評価しています。ビットコインの価格の下落は、ブルマーケットが既に終了したのかという広範な議論を引き起こしました。
しかし、この変化はコア投資家の信頼を弱めることはありませんでした。前回のブルマーケットで大きな利益を得た投資家たちは、依然として暗号資産の長期的な価値を信じており、ポジションを増やし続けています。一部の投機家は撤退し始めている一方で、業界のサイクルを真に理解している投資家は新たな機会を見出しています。
ライアンは、暗号資産業界の周期的な恩恵は完全には消えておらず、従来の市場と比較しても依然として優位性があると考えている。彼は「おそらく2028年頃まで、この機会は依然として存在する。しかし、今回の周期は前回の周期と比較して、多くのアービトラージの機会が明らかに減少している。」と述べた。
ゼロサムゲーム下の個人投資家の生存戦争
現在の市場環境下で個人投資家が利益を上げる可能性について、ライアンは次のように指摘しました："理性的で正しい選択をした人は、ビットコインを今まで保持していれば、実際には確実に利益を得ています。重要なのは、多くの個人投資家が過去にビットコインを保持することを好まなかったということです。不適切な操作を行うと、ほとんどの個人投資家は変動の中で淘汰されるでしょう。"
彼は次に二つの重要なステップがあると考えています: 一つは「本質に戻る」、真の価値を支える暗号資産を再評価し選択すること; 二つは「理性を保つ」、市場の変動の中で長期投資戦略を貫くことです。
ライアンは次のように述べています："今回のサイクルは過去の2回のサイクルとは大きく異なります。ビットコインのブルマーケットは、その資産としての地位を世界的にさらに高め、特に伝統的な金融の世界での証明プロセスにおいて、その富の効果がますます認識されています。ビットコインを保有している人々は、過去ほどの高い幅ではないかもしれませんが、確実な利益を得る可能性が高くなります。"
ビットコインの新しい使命とDeFi革新の道
最近、SolvはBabylonメインネットの第一期に250 BTCをステーキングし、市場で最大のBabylonステーキングシェアを占めました。これは戦略的な配置であり、Ryanのビットコイン資産に関する考えや新しいアプリケーションの可能性と一致しています。
ライアンは、現在のイノベーションが金字塔の頂点に達したと考えており、特に金利スワップなどの高度な金融商品分野においてそうだ。今の焦点は新しいアルゴリズムではなく、新しい資産を導入できるかどうかだ。「新しい資産を導入できる者が、このサイクルで成功することができる。だから、私は新しいアルゴリズムに注目するよりも、新しい資産の導入に注目すべきだと思う。」
金融の自由とブロックチェーンの民主主義
動機について、ライアンは99%の人々がこの業界に入るのはお金のためだと考えているが、ごく一部の人々は暗号資産技術への信念から来ているとも述べている。彼は言った：「たとえ暗号資産技術への信念からこの業界に入る人が1%に過ぎないとしても、世界中に1億人以上が参加していることを考えると、その1%の数もかなりのものだ。この人々は暗号資産技術の初期の可能性を信じており、暗号資産が伝統的な産業にもたらす変革を見ている。」
DeFiの未来について、ライアンはそれが伝統的な金融を完全に置き換えることはできないと考えており、むしろより効率的な方法で特定の非効率的な部分を改善することができると言っています。「DeFiは第2、第3の非金融資産に対してより良いサービスを提供できます。伝統的な金融システムは証券類資産に対する規制が非常に厳格ですが、DeFiは非金融資産に対してより良いサービスを提供できます。」
番組内容のセレクション
JoyChen: 最近の市場のパフォーマンスは挑戦に満ちています。大部分の散資者にとって、これは間違いなく厳しい時期です。市場にはこんな言葉があります: 今回の牛市では、散資者は実際にはお金を稼いでいない。あなたはこの言葉をどう思いますか？こんな市場環境の中で、どんな人が本当にお金を稼げると思いますか？
Ryan: 私は、非常に簡単な例として、もしあなたが1、2年前にビットコインを購入し、今まで保持していたら、必ず利益を上げていると思います。なぜなら、1、2年前の価格と比較して、ビットコインの価値は著しく上昇しているからです。したがって、合理的で正しい選択をした人は、ビットコインを今まで保持していることで、実際に確実に利益を得ているのです。
重要なのは、多くの個人投資家が過去にビットコインを保有することを好まなかったということです。彼らはむしろアルトコインに投資することを好みました。なぜなら、アルトコインは明日百倍になるか、10%の利益をもたらすという幻想を与えるからです。これらの人々にとって、100倍の潜在的利益はより魅力的です。なぜなら、彼らはたった1000人民元または1000ドルを投資して、期待を超える高いリターンを得ることを望んでいるからです。
JoyChen: SolvETHからSolvBTCへの移行は、あなたたちのチームがビットコインの展望をより高く評価していることを意味しますか？
Ryan: はい、または実際には私たちは常にステーブルコインとイーサリアムに関連する製品を持っていました。しかし、2024年からは基本的にビットコインの収益資産に集中しています。主な理由は、ステーブルコインとイーサリアム市場がすでにレッドオーシャン市場となり、競争が非常に激しいからです。前回のサイクルはアルゴリズムの革新と基盤インフラの革新のサイクルであり、例えばAMMなどのアルゴリズム革新がありました。しかし、今回のサイクルの重点は資産の革新に移っています。この業界で新しい資産を導入できる者が、このサイクルでより大きな成功を収めることができます。
JoyChen: 多くの伝統的な金融の友人は、暗号資産に初めて触れた時に、なぜ暗号資産のAPYが伝統的な金融よりもこれほど高いのかと尋ねます。伝統的な金融の投資商品は通常、収益率が2%から3%程度ですが、暗号資産の収益率はこの数字をはるかに超えています。収益を提供するDeFiプロジェクトとして、Solvの収益率はどのように保証されているのですか?
Ryan: 実際、この問題は理解するのは難しくありません。従来の金融の世界では、資金量が非常に大きく、参加している各方面が非常に専門的であるため、特に簡単に稼げるお金はすでにすべて稼がれています。従来の金融は数十年、さらには数百年の発展を遂げており、非常に成熟しています。一方で、DeFiの世界は誕生から今までまだ5年しか経っておらず、まだ恩恵を受けている期間にあります。
簡単な例を挙げると、アービトラージの機会は伝統的な金融では一旦現れるとすぐに市場に消化されます。しかし、暗号資産市場、特にDeFiと暗号資産取引所の間では、依然としてアービトラージの機会が存在し、時には二つの取引所間でビットコインの価格が100ドルも異なることがありますが、アービトラージを行う人はあまりいません。これは市場がまだ初期段階にあり、参加者が少ないため、多くの収益機会が残っているからです。
私は、この業界の恩恵があと数年続くと考えていますが、最終的にはより合理的な範囲に入るでしょう。例えば、伝統的な金融では、ある量的ファンドのドローダウンは1%から3%の間で、年換算利益は8%から10%です。これはすでにトップクラスの資産のレベルです。一方、暗号資産の世界では、年換算利益率が十数ポイント、さらにはそれ以上に達することもあるため、伝統的な金融の投資家にとって依然として巨大な魅力を持っています。これは本質的に業界の恩恵の現れです。
JoyChen: SolvのTVLはすでに15億ドルに近づいています。私は、TVLは個人投資家にとって最も重要な指標の一つだと思います。個人投資家の心理は、こんなに多くの人のお金がロックされているのであれば、プロジェクト側が資金の安全を確保するに違いないというものです。TVLの成長は、どのような利点に依存してこの高さを実現できるのでしょうか？
Ryan: まず、これはボーナスの問題だと思います。BTC自体に巨大なボーナスがあるので、ユーザーを説得する必要はあまりありません。この分野では競合他社が少ないからです。これは初期のDeFiプロジェクトの成功と似ています。ボーナスとタイミングは、個人の努力よりも重要なことが多いです。したがって、ユーザーが私たちを選ぶ主な理由は、私たちが最も専門的で最高の製品を提供しているからです。
次に、多くの人が疑問に思うのは、なぜTVLがこれほど高いのか？その背後にリスクは存在するのか？Solvのケースでは、私たちの製品は真の商業的価値と製品価値を持っています。Solvは現在のビットコイン分野で最大の準備金と利息生産プロトコルであり、私たちの準備しているビットコインが多ければ多いほど、得られる利益も増え、これがプロトコルの全体的な価値を直接向上させます。したがって、私は十数億ドルのTVLはただの始まりであり、それは50億、100億、さらには500億ドルに達する可能性があると考えています。
Defiの魅力は、500人または1000人を必要とせずに、これほど大規模な資金を維持できることです。コードとスマートコントラクトを通じて、人的コストと信頼コストを大幅に削減しました。これにより、非常にスリムなチームと厳密に検証された製品でこの規模を管理でき、規模が拡大するにつれて、プロトコルの価値も継続的に向上します。
最後に、あなたが言及した収益に関する問題です。私たちの製品は2つの部分に分かれています：準備と収益。準備型製品の核心は、準備の透明性を確保することです。私たちは資金の安全性と透明性を確保するために、カストディアンを導入しました。生息製品ラインは、ステーキング、量子収益、オプション取引などの方法を通じてビットコインに収益を生み出すことを含みます。各製品には異なるリスクと収益があり、ユーザーは自分のリスク許容度に応じて適切な製品を選択できます。もちろん、私たちは資産の透明性も確保していますが、極端な状況、例えば特定のプラットフォームで安全性の問題が発生した場合、損失が生じる可能性があり、これは完全には避けられません。
JoyChen: 全体的に見ると、Solvの製品ロジックと管理方法は比較的安全ですが、なぜ依然としていくつかのDeFiプロジェクトで爆発的な問題が発生するのでしょうか？これらの問題は主にどの段階で発生しますか？プロジェクト側の視点からこの問題についてお話しいただけますか？
ライアン：前回のサイクルでは、プロジェクトが爆発するケースが特に多かった、特にアルゴリズム革新の段階で。アルゴリズム革新は本質的に新たなリスクをもたらす、なぜならコードが新しく設計されているからで、もし一方に弱点があれば、攻撃を受ける可能性がある。これはアルゴリズム革新における一般的な問題だ。
しかし、現在のサイクルでは状況が改善されており、特にクロスチェーンブリッジやその他の盗難問題において、前回のサイクルと比較して明らかに減少しています。現在、問題はアルゴリズム側ではなく、資産側に多く見られます。たとえば、特定の資金アービトラージ戦略において操作ミスが発生し、大きなリバウンドや損失を引き起こす可能性があります。これは、資産側のリスク管理能力と戦略選択がより重要になっていることを示しています。