DePINトラックの基本ロジックと法的リスク分析

テクノロジーの進歩と分散型技術の発展に伴い、現実世界と仮想世界はますます融合し、権力、コントロール、データ所有権の分配も変化しています。この背景の中で、分散型物理基盤ネットワーク(DePIN)が登場し、私たちに二つの世界の相互作用を新たな視点で見る機会を提供しています。

データによると、現在のDePIN市場の評価は約900億ドルで、2028年には3.5兆ドル規模に達する見込みです。初期のArweaveやFilecoinから、前回のブルマーケットのHelium、そして最近注目を集めているRender Networkなど、すべてこの分野に属しています。Web3.0で最も有望な市場の一つとして、DePINは近年注目を集めており、短期間で顕著な経済価値を創出することが期待されています。本稿では、DePIN市場の基本的な論理、発展の見通し、そして直面する可能性のある法的リスクについて探ります。

DePIN競技の基本ロジック

DePIN(非中央集権的物理インフラネットワーク)は、ブロックチェーン技術とトークンインセンティブを通じて、世界中の個人や企業が非中央集権的に物理的な世界のインフラを構築することを奨励します(、例えばWiFi、ストレージ、バッテリーなど)、ユーザーにサービスを提供します。その核心は、ユーザーがハードウェアを貸し出すことで報酬を得ることにあります。例えば、無線ネットワークのWiFiホットスポットやエネルギーネットワークの家庭用太陽光発電パネルです。これらのネットワークは、世界中の貢献者によって非中央集権的に構築され、参加者はトークンを通じて財務的補償とネットワークの所有権を得ます。

この概念は2022年に起源を持ち、当時、あるブロックチェーンデータ研究機関が調査を開始し、「Web3物理インフラストラクチャ」の正式名称を募集しました。最終的に、DePINが投票で勝利し、注目を集め始めました。

DePINと従来のネットワークの最大の違いは、トークンを使用して物理インフラの展開を開始し、ブロックチェーン技術を利用して許可なし、信頼なし、プログラム可能な方法で現実世界の物理インフラとハードウェアネットワークを構築および運営し、大規模なネットワーク効果を創出し、さまざまな実世界のデータに基づく革新的なアプリケーションをアンロックすることです。

簡単に言うと、DePINはユーザー、デバイスユーザー、企業によって所有され、利益を得ることができる物理的基盤設備のネットワークエコシステムです。それは、世界中に分散した個人が単一の中央集権的な実体なしで、共有の物理インフラネットワークを共同で構築、維持、運営できるようにします。このエコシステムには、クラウドネットワーク(VPN、CDN、ファイルストレージ、データベース)、ワイヤレス(5G、IoT)、センサー ネットワーク、エネルギーネットワークなどの複数の部分が含まれます。

このようなシステムでは、個人や組織がインフラを維持・改善することによって労働力やその他の資源を提供し、それに応じた資産(、主に暗号資産)を得ることができます。これらの報酬で得られた暗号資産は、インフラへのアクセスや取引に使用されることがあります。

DePINの動作原理は、分散型とブロックチェーン技術に基づいています。それは、個々のハードウェアデバイス、例えばパソコン、専用サーバー、またはIoTデバイスと呼ばれるノードに依存しています。これらのデバイスは共同で中心ノードや権威機関がない分散型ネットワークを形成し、DePINをより安全かつ透明にします。

DePINはブロックチェーン技術を使用してネットワークを管理および保護します。ブロックチェーンは公開、透明で改ざん不可能なデジタル台帳であり、ネットワーク上のすべての取引と相互作用を記録し、すべてのノードがネットワークのルールに従うことを保証します。

さらに、DePINはノードの参加とリソースの貢献を促すためにインセンティブメカニズムを採用しています。このメカニズムは通常、暗号通貨に基づいており、ノードはネットワークに参加しリソースを提供することで報酬を得ることができます。十分なリソース供給は価格競争を生み出し、リソースの充足と価格の優位性が需要を促進し、需要がトークンの価値獲得をもたらし、それが価格上昇を推進し、より多くのリソース供給者を引き寄せます。

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DePINトラックの発展の見通し

DePINの###応用分野

DePINは主に二つの分野に分かれています: デジタル資源ネットワークと物理資源ネットワークです。デジタル資源ネットワークにはストレージ、計算、帯域幅が含まれ、物理資源ネットワークは無線ネットワーク、地理空間ネットワーク、モバイルネットワーク、エネルギーネットワークなどハードウェアに関連する分野に焦点を当てています。

データによると、DePINセクターには現在45の発行済みプロジェクトが収録されており、各セクターの中で25位にランクインしています。総価値は970億ドルで、AMMやAIなどのセクターを上回り、オラクルおよびP2Eセクターに次ぐ位置にあります。

報告によると、DePINセクターの総潜在市場規模は約2.2兆ドルであり、2028年には3.5兆ドルに達する可能性があります。

二次市場での優れたパフォーマンスに加えて、DePINは市場や機関からも徐々に支持を受けています。例えば、2023年4月に分散型カメラネットワークNatix Networkが350万ドルの資金調達を行い、2023年11月にはDePINプロバイダーのGroveが790万ドルの資金調達を完了しました。さらに、DePINに非常に注目しているSolanaは、2023年11月のハッカソンイベントで5つの関連製品が賞金を獲得しました。

DePINのトップ10プロジェクトには次のものが含まれます:

• デジタルリソースネットワーク(DRN)カテゴリ:Filecoin、Arweave、Sia、Storj(サーバーネットワーク)
• 物理リソースネットワーク(PRN)カテゴリ:HeliumとPollen Mobile(無線ネットワーク);HivemapperとDIMO(センサーネットワーク);React ProtocolとArkreen(エネルギーネットワーク)

以下に代表的なプロジェクトを簡単に紹介します:

ファイルコイン&アーウィーブ

従来のデータストレージ分野では、中央集権型クラウドストレージの高価格と低いリソース利用率がユーザーや企業に困難をもたらし、データ漏洩のリスクも存在します。FilecoinとArweaveは、分散型ストレージを通じてより低価格のソリューションを提供しています。

Filecoinは、トークンによってユーザーにストレージスペースを提供するようインセンティブを与える、分散型の分散ストレージネットワークです。立ち上げから約1ヶ月で、そのストレージスペースは4PBに達し、現在は24EiBに達しています。FilecoinはIPFSプロトコルの上に構築されており、データストレージの分散化とセキュリティを実現しています。スマートコントラクトをサポートしており、開発者がストレージに基づくさまざまなアプリケーションを構築することを可能にします。

Filecoinは、NFT.StorageによるNFTのための分散型ストレージソリューション、Shoah財団およびインターネットアーカイブによるFilecoinを利用したコンテンツのバックアップ、世界最大のNFTマーケットプレイスOpenSeaによるNFTメタデータストレージなど、多くの著名なプロジェクトや企業とのコラボレーションを確立しています。

Arweaveは分散型の永続的ストレージネットワークで、データがアップロードされるとブロックチェーンに永続的に保存されます。 "Proof of Access"作業証明メカニズムを使用しており、マイナーはブロックの作成プロセス中にランダムに選ばれた以前に保存されたデータブロックを"アクセス証明"として提供する必要があります。

レンダー ネットワーク

Render Networkのビジネスは、計算力とアートレンダリングのニーズをマッチングすることです。計算力を供給する役割はノードオペレーターと呼ばれ、現在326のノードが計算力を提供しています。

Render Networkは元々Polygonネットワークに展開されていましたが、2023年3月にSolanaに移行し、BME(Burn and Mint Equilibrium)モデルを構築しました。このモデルでは、ユーザーはRNDRトークンを使用してGPUレンダリングサービスを購入し、タスクが完了した後に使用されたトークンは破棄され、サービスプロバイダーの報酬は新たに発行されたトークンで支払われます。RNDRトークンは経済圏全体でより多くの消費シーンを持っており、トークンの需給関係は破棄と鋳造トークン間のアルゴリズムに基づいてバランス調整されることができます。

2023年11月、Render基金会は、コアインフラをイーサリアムからソラナにアップグレードしたことを発表し、ユーザーがイーサリアム上の$RNDRをソラナ上の新しいトークン$RENDERにアップグレードすることを奨励するインセンティブプログラムを開始しました。

ヘリウム

Heliumは最も古く、最も有名なDePINプロジェクトの一つであり、分散型無線ネットワークプロトコルです。ユーザーにゲートウェイの展開を促し、LoRaWan技術に基づくグローバルネットワークを推進します。2023年4月、HeliumはSolanaネットワークへの移行を完了し、より大きなユーザー層と流動性に到達することを期待し、Solanaネットワークの効率性を利用してさらなる拡大を図ります。

$HNTはHeliumエコシステムの主要な経済資産であり、ネットワークデータ転送料金を支払う唯一の方法は$HNTを燃焼させることです。現在の時価総額は12.9億ドルで、2022年10月にBinanceで現物取引ペアが上場廃止されました。

2023年にHeliumは2つの新しいトークン$Mobileと$IOTを発行しました。これはそれぞれHelium MobileとHelium IOTという2つのsubDAOのガバナンストークンであり、ガバナンスの分離を実現することが目的です。Helium Mobileの5Gホットスポットビジネスは$Mobileを稼ぎ、$IOTはIoTの運用に焦点を当てたノードを報酬します。$HNTは依然としてエコシステム内の主要な資産であり、ネットワークデータ転送の支払いに使用できる唯一のトークンです。

ハイブマッパー

Hivemapperはブロックチェーンに基づく地図ネットワークで、貢献者はHivemapperのドライブレコーダーをインストールしてデータを収集し、報酬としてトークン$HONEYを獲得します。トークンの発行と決済はSolanaネットワーク上で行われます。Hivemapperでは、ドライブレコーダーはマイニングマシンに相当し、アプリケーションと接続してストリートビューの画像をデータとしてアップロードします。

設立からわずか1年で、Hivemapperは約9100万キロメートルの道路地図を作成し、世界の道路総距離の10%をカバーしています。そのうち600万キロメートル以上は独自のものです。世界中の8000台以上のドライブレコーダーが納入され、毎日ドライバーが最新の地図の作成を手伝っています。

Hivemapperの収入は2つの部分から成り立っています: ドライブレコーダーの販売と地図データAPIの販売です。各レコーダーの価格は300ドル(、高級モデルは649ドル)で、年収は保守的に200万ドルを超えると予測されています。$Honeyトークンの価格があまりにも低いと、ドライブレコーダーの需要が失われ、地図の効果的な拡張ができず、全体のビジネスが行き詰まります。トークンはまだ主流の取引所には上場しておらず、基本的にはOrcaで取引されています。FDVは非常に高く、現在24億ドルですが、流通量はわずか2.6%です。

テッコン

Tekkonは日本のプロジェクトで、ユーザーはTekkonを通じて地元のインフラの写真(を撮影したり、電柱やマンホールなど)の損傷したインフラを報告したりすることで、トークンの報酬を得ることができ、同時に地元の環境改善にも貢献します。

Whole Earth Coin(WEC)はTekkonの報酬トークンであり、日本ではLine Payで現金に交換できます。初期発行量は3億枚で、最大数量制限はありません。初期トークンが尽き、ユーザーが増え続けると、システムは新しいトークンを発行してユーザーに報酬を与えます。最初に発行された3億トークンのうち、20%はエコシステムの開発に、20%はアプリ内のFix and Earnに、25%は公開販売に、15%はプライベートセールに、20%はチームに帰属します。

Tekkonはトークンにさらなる機能を付与し、一連のエコシステムのフライホイールを形成することを約束します。例えば、公共事業会社がWECを使用してインフラの写真データを購入し、Tekkonトークンを焼却またはインフラハンターにさらなる報酬を与えることで、より多くの公共事業会社の参加を引き付けることができます。これはTekkonがより完全で持続可能なエコシステムを構築する計画を示しています。

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DePINの利点と展望

DePINプロジェクトの本質はリソース統合です: トークンを通じてユーザーにリソースを共有するインセンティブを与え、リソースが効率的に需要者に流れるようにします。DePINは従来の中央集権型インフラに比べて、DeFiがCeFiに対して持つのと同様に、ある程度仲介者の役割を弱め、供給者と需要者の間でリソースがよりスムーズに流れるようにします。

1. 価格の独占を打破する

インフラ整備の分野では、中央集権的な市場における寡頭独占の問題がかつて顕著に存在しました。特に、従来のストレージや計算の分野では、これは明らかに資本集約型産業であり、AWS、Azure、Google Cloudなどの巨頭が価格を掌握し、ユーザーはしばしば交渉力を欠き、高額な価格を受け入れざるを得ず、真の選択権すら欠いています。

DePINの出現はこの状況に新たな活力をもたらしました。その分散型の特性は、企業の参加のハードルが大幅に低下し、少数の集中型巨頭の独占に制約されなくなることを意味します。DePINプロジェクトはトークンを通じてユーザーにリソースを提供させ、ネットワークを形成し、資本集約型産業からP2PまたはP2Bモデルへの移行を実現します。これにより、企業の参加のハードルは大幅に低下し、価格の独占を打破し、ユーザーにより経済的で手頃な選択肢を提供します。DePINはユーザーにリソースを共有させ、自由競争のエコシステムを構築することによって、市場をよりオープンで透明で競争の激しいものにしています。

2. 余剰資源を十分に活用し、シェアリングエコノミーの発展を促進する

従来の経済モデルでは、多くの資源が遊休状態にあり、潜在的な価値を発揮できていません。このような資源の浪費は、経済に対して否定的な影響を与えます。