# 香港が《ステーブルコイン条例草案》を通過させた：香港と内地のバイタルマネー業界への影響分析香港特区立法会は最近、《ステーブルコイン条例草案》を通過させ、法定通貨ステーブルコインの全チェーン監督システムを確立する世界初の司法管轄区となりました。この立法行動は、香港のバイタルマネー業界に明確な法律枠組みを提供するだけでなく、金融革新とリスク管理のバランスを取ることにより、香港および中国本土のバイタルマネー業界の発展に深遠な積極的影響をもたらします。本稿では、香港と中国本土の二つの視点から、政策背景、業界への影響、未来のトレンドを結びつけて、この法案通過の積極的意義を分析します。! [Web3 Lawyer's Interpretation: 香港で可決されたステーブルコイン法案は、中国の通貨サークルにどのような影響を与えるのか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c76f790ad22d441b511feeed442c25ed)## 1. 香港へのプラスの影響### （一）香港のグローバルデジタル資産センターとしての地位を強化する《ステーブルコイン》条例草案の通過は、香港のグローバルデジタル資産市場におけるリーダーシップをさらに強化しました。法案は、ステーブルコイン発行者の規制要件を明確にし、2500万香港ドルの登録資本の敷居、1:1の準備資産に基づく発行量、無条件の償還権を強制的に保証するなどを含んでいます。これらの厳格だが明確な規制基準は、ステーブルコイン市場に透明なコンプライアンス環境を提供し、世界中の投資家や企業が香港をステーブルコインビジネスの運営拠点として選ぶ助けとなります。香港金融管理局は法案が通過した後、迅速に規制指針を発表し、2025年末までにライセンス申請を受け付ける予定です。これにより、複数の金融機関を含む企業が積極的に参加し、香港ドルステーブルコインの開発と利用が加速されます。香港ドルステーブルコインの導入は、香港のクロスボーダー決済分野における競争力を強化するだけでなく、Web3エコシステムの発展を促進し、香港のデジタル経済に新たな活力をもたらすでしょう。たとえば、香港ドルステーブルコインは、高効率で低コストのクロスボーダー貿易決済に使用され、香港のアジア金融ハブとしての地位をさらに強化します。### （二）金融イノベーションと技術開発の促進《ステーブルコイン条例草案》的通过表明香港政府将ステーブルコイン视为デジタル金融基盤の重要な構成要素であり、周辺技術ではない。法案の通過は、ステーブルコイン発行者に明確なコンプライアンスの道筋を提供し、企業が規制の枠組み内で技術革新を行うことを奨励する。例えば、あるテクノロジーグループは香港のステーブルコイン"サンドボックス"テスト段階に入っており、企業が香港市場に対する信頼を示している。この"規制サンドボックス"メカニズムは、企業が制御された環境で革新的な製品をテストすることを可能にし、スタートアップのコンプライアンスコストを削減し、同時に技術の反復のためのスペースを提供する。ステーブルコインは去中心化金融（DeFi）の核心的な構成要素として、その合法化はWeb3、NFT、及びメタバースなどの分野のさらなる発展を促進します。香港政府は2022年からバイタルマネーの規制を整備し始め、2023年には公衆の意見を収集し、2024年には規制サンドボックスを導入することで、Web3エコシステムへの長期的な支持を示しています。法案の通過は、支払い、決済、サプライチェーンファイナンスなどの分野におけるブロックチェーン技術の応用をさらに促進し、香港に活気に満ちたデジタル資産エコシステムを構築するでしょう。### (3) 市場の信認と投資家保護の強化仮想資産業界は過去の出来事により信頼の危機に直面しています。香港は包括的なステーブルコイン規制体系を構築することで、準備資産管理、流動性、マネーロンダリング防止（AML）要件を強調し、市場リスクを効果的に低減しました。これらの措置は、ステーブルコイン発行者のビジネスモデルの持続可能性を確保すると同時に、投資家により高い安全保障を提供します。例えば、強制的な1:1準備資産要件と無条件の償還権は、ステーブルコインのデペッグリスクを効果的に防ぎ、市場のステーブルコインに対する信頼を高めます。さらに、香港の規制フレームワークは革新と保護の間でバランスを求めており、オープンで柔軟な姿勢を示しています。このバランスは、世界中の暗号企業の注目を集めるだけでなく、地元のリテール投資家にとってより安全な投資チャネルを提供します。例えば、ある銀行はすでにバイタルマネー取引サービスを先駆けて開始し、ビットコインとイーサリアムの取引をサポートしています。将来的にはステーブルコイン取引にさらに拡大する可能性があります。この先駆者のデモ効果は、より多くの金融機関がバイタルマネー市場に参入することを促進し、香港の投資家基盤を拡大するでしょう。### （四）国境を越えた支払いと金融の相互接続を推進するステーブルコインはクロスボーダー決済において低コスト、高効率の利点を持ち、香港のステーブルコイン法案は香港ドルステーブルコインの広範な利用の基盤を築きました。香港ドルステーブルコインの導入は、香港とアジアの他の地域との金融の相互接続を最適化し、特に「一帯一路」イニシアチブや粤港澳大湾区の建設において重要です。例えば、香港ドルステーブルコインはクロスボーダー電子商取引、貿易決済、サプライチェーンファイナンスに利用され、取引コストを削減し、決済効率を向上させることができます。これは、香港が世界貿易センターとしての地位を強化するのに役立つだけでなく、地元企業により多くのデジタル金融ツールを提供することにもなります。## 2. 本土へのプラスの影響### （一）内陸地域における規制経験の参考を提供する中国内地のバイタルマネーに対する規制態度は比較的厳しく、暗号通貨ビジネス型取引とICOを禁止しているが、ブロックチェーン技術には開放的な態度を示している。香港の《ステーブルコイン条例草案》の通過は内地にとって参考になる規制モデルを提供した。香港の規制フレームワークはコンプライアンス、リスク管理、金融イノベーションのバランスを強調しており、これは内地が金融分野でのブロックチェーン技術の応用（デジタル人民元など）を推進する政策目標と一定の一致点を持っている。例えば、香港の「規制サンドボックス」メカニズムはステーブルコインの発行にテスト環境を提供しており、このモデルは本土が特定の分野（例えば、中央銀行デジタル通貨CBDCやサプライチェーンファイナンス）で類似のパイロットメカニズムを探求するためのインスピレーションを与える可能性があります。香港は本土と国際市場の架け橋として、その成功体験は本土が将来的にステーブルコインなどのバイタルマネーに対する規制制限を段階的に緩和することを促進するかもしれません。特に、香港ドルまたは人民元に連動するステーブルコインの分野において。### (2) 人民元の国際化の推進香港のステーブルコイン法案は、非米ドルステーブルコイン（例えば、香港ドルや人民元にペッグされたステーブルコイン）に実験の場を提供しています。現在、香港のステーブルコイン規制は主に香港ドルのステーブルコインに焦点を当てていますが、そのオープンな規制の姿勢は人民元ステーブルコインの探求に可能性をもたらしています。香港は人民元のオフショアセンターとして、成熟した金融インフラと国際的な市場環境を持っており、人民元ステーブルコインの試験地として適しています。もし人民元ステーブルコインが香港で成功を収めれば、人民元のグローバルな決済や決済における使用をさらに推進し、人民元の国際化プロセスを助けることになるでしょう。例えば、香港のステーブルコイン規制フレームワークは、本土企業に対してコンプライアンスのルートを提供し、香港で人民元にペッグされたステーブルコインを発行し、クロスボーダー貿易や投資に使用することができます。このモデルは、人民元の国際的な受容度を高めるだけでなく、本土企業に新たな資金調達や支払い手段を提供し、グローバル市場での競争力を強化します。### （三）粤港澳大湾区のフィンテック協調発展を促進する粤港澳大湾区は中国本土が金融テクノロジーとブロックチェーン技術の応用を推進する重要な地域です。香港のステーブルコイン法案は大湾区の金融テクノロジーの協調発展に新たな機会を提供しています。例えば、香港ドルのステーブルコインはデジタル人民元と相互補完し、大湾区の越境決済、貿易金融、サプライチェーン金融のニーズに共同で応えます。香港の規制経験と成熟した金融市場は大湾区の企業にコンプライアンスガイダンスを提供し、より多くの本土テクノロジー企業が香港を通じて国際市場に進出することを引きつけることができます。さらに、香港のバイタルマネー取引プラットフォームとステーブルコイン発行者は、内陸企業と協力して、ブロックチェーンに基づく金融商品を開発する可能性があります。例えば、ステーブルコインは大湾区のサプライチェーン金融プラットフォームで使用され、中小企業の資金調達の難しさを解決することができます。このような地域を超えた協力は、大湾区のフィンテックエコシステムの統合と発展を促進するでしょう。### （四）間接的に国内のブロックチェーン技術の応用を刺激する内地では暗号通貨取引に慎重な態度を取っていますが、ブロックチェーン技術はサプライチェーンファイナンス、クロスボーダー決済、デジタルアイデンティティ認証などの分野で広く応用されています。香港のステーブルコイン法案はブロックチェーン技術の商業化応用に成功事例を提供し、内地の企業がコンプライアンスの枠組みの下でブロックチェーン技術の研究開発と応用を加速する可能性があります。たとえば、香港のステーブルコイン「サンドボックス」テストの経験は、内地企業に技術的な参考を提供し、金融テクノロジー分野におけるブロックチェーンの実装を促進することができます。## 三、未来のトレンド展望香港の《ステーブルコイン条例草案》の通過は、世界のステーブルコイン規制が新たな段階に入ったことを示しています。将来的には、香港が非米ドルステーブルコインのグローバルな実験場となり、より多くの国際企業がその市場に参入することが期待されます。同時に、香港の規制モデルは他の国や地域にとっての参考となり、世界的なステーブルコイン規制の調和と発展を促進する可能性があります。中国本土にとって、香港の成功体験は将来的に規制当局がバイタルマネーに対する制限を徐々に緩和するきっかけとなる可能性があり、特に人民元の国際化に関連する分野において重要です。内地の企業は香港のコンプライアンスルートを通じてグローバルなデジタル資産市場に参加し、国際競争力を強化できます。また、香港と内地のフィンテック協力は、粤港澳大湾区の枠組みの下でさらに深化し、地域協調発展の模範を形成します。## IV. まとめ香港のステーブルコイン法案の可決は、香港と中国本土の仮想通貨業界に広範囲にわたるプラスの影響を与えています。 香港にとって、この法案はグローバルなデジタル資産ハブとしての地位を強化し、金融イノベーション、投資家保護、クロスボーダー決済を促進します。 中国本土では、香港の規制経験が本土の参考となり、人民元の国際化、広東・香港・マカオ大湾区におけるフィンテックの協調的な発展、ブロックチェーン技術の応用の間接的な刺激を促進しています。 将来的には、香港のステーブルコイン市場の成熟と本土とのさらなる協力により、双方は世界のデジタル金融分野でより重要な位置を占め、地域の経済発展に新たな勢いを注入するでしょう。
香港ステーブルコイン法案が通過し、両岸Web3業界に新たな機会をもたらす
香港が《ステーブルコイン条例草案》を通過させた：香港と内地のバイタルマネー業界への影響分析
香港特区立法会は最近、《ステーブルコイン条例草案》を通過させ、法定通貨ステーブルコインの全チェーン監督システムを確立する世界初の司法管轄区となりました。この立法行動は、香港のバイタルマネー業界に明確な法律枠組みを提供するだけでなく、金融革新とリスク管理のバランスを取ることにより、香港および中国本土のバイタルマネー業界の発展に深遠な積極的影響をもたらします。本稿では、香港と中国本土の二つの視点から、政策背景、業界への影響、未来のトレンドを結びつけて、この法案通過の積極的意義を分析します。
! Web3 Lawyer's Interpretation: 香港で可決されたステーブルコイン法案は、中国の通貨サークルにどのような影響を与えるのか?
1. 香港へのプラスの影響
（一）香港のグローバルデジタル資産センターとしての地位を強化する
《ステーブルコイン》条例草案の通過は、香港のグローバルデジタル資産市場におけるリーダーシップをさらに強化しました。法案は、ステーブルコイン発行者の規制要件を明確にし、2500万香港ドルの登録資本の敷居、1:1の準備資産に基づく発行量、無条件の償還権を強制的に保証するなどを含んでいます。これらの厳格だが明確な規制基準は、ステーブルコイン市場に透明なコンプライアンス環境を提供し、世界中の投資家や企業が香港をステーブルコインビジネスの運営拠点として選ぶ助けとなります。
香港金融管理局は法案が通過した後、迅速に規制指針を発表し、2025年末までにライセンス申請を受け付ける予定です。これにより、複数の金融機関を含む企業が積極的に参加し、香港ドルステーブルコインの開発と利用が加速されます。香港ドルステーブルコインの導入は、香港のクロスボーダー決済分野における競争力を強化するだけでなく、Web3エコシステムの発展を促進し、香港のデジタル経済に新たな活力をもたらすでしょう。たとえば、香港ドルステーブルコインは、高効率で低コストのクロスボーダー貿易決済に使用され、香港のアジア金融ハブとしての地位をさらに強化します。
（二）金融イノベーションと技術開発の促進
《ステーブルコイン条例草案》的通过表明香港政府将ステーブルコイン视为デジタル金融基盤の重要な構成要素であり、周辺技術ではない。法案の通過は、ステーブルコイン発行者に明確なコンプライアンスの道筋を提供し、企業が規制の枠組み内で技術革新を行うことを奨励する。例えば、あるテクノロジーグループは香港のステーブルコイン"サンドボックス"テスト段階に入っており、企業が香港市場に対する信頼を示している。この"規制サンドボックス"メカニズムは、企業が制御された環境で革新的な製品をテストすることを可能にし、スタートアップのコンプライアンスコストを削減し、同時に技術の反復のためのスペースを提供する。
ステーブルコインは去中心化金融（DeFi）の核心的な構成要素として、その合法化はWeb3、NFT、及びメタバースなどの分野のさらなる発展を促進します。香港政府は2022年からバイタルマネーの規制を整備し始め、2023年には公衆の意見を収集し、2024年には規制サンドボックスを導入することで、Web3エコシステムへの長期的な支持を示しています。法案の通過は、支払い、決済、サプライチェーンファイナンスなどの分野におけるブロックチェーン技術の応用をさらに促進し、香港に活気に満ちたデジタル資産エコシステムを構築するでしょう。
(3) 市場の信認と投資家保護の強化
仮想資産業界は過去の出来事により信頼の危機に直面しています。香港は包括的なステーブルコイン規制体系を構築することで、準備資産管理、流動性、マネーロンダリング防止（AML）要件を強調し、市場リスクを効果的に低減しました。これらの措置は、ステーブルコイン発行者のビジネスモデルの持続可能性を確保すると同時に、投資家により高い安全保障を提供します。例えば、強制的な1:1準備資産要件と無条件の償還権は、ステーブルコインのデペッグリスクを効果的に防ぎ、市場のステーブルコインに対する信頼を高めます。
さらに、香港の規制フレームワークは革新と保護の間でバランスを求めており、オープンで柔軟な姿勢を示しています。このバランスは、世界中の暗号企業の注目を集めるだけでなく、地元のリテール投資家にとってより安全な投資チャネルを提供します。例えば、ある銀行はすでにバイタルマネー取引サービスを先駆けて開始し、ビットコインとイーサリアムの取引をサポートしています。将来的にはステーブルコイン取引にさらに拡大する可能性があります。この先駆者のデモ効果は、より多くの金融機関がバイタルマネー市場に参入することを促進し、香港の投資家基盤を拡大するでしょう。
（四）国境を越えた支払いと金融の相互接続を推進する
ステーブルコインはクロスボーダー決済において低コスト、高効率の利点を持ち、香港のステーブルコイン法案は香港ドルステーブルコインの広範な利用の基盤を築きました。香港ドルステーブルコインの導入は、香港とアジアの他の地域との金融の相互接続を最適化し、特に「一帯一路」イニシアチブや粤港澳大湾区の建設において重要です。例えば、香港ドルステーブルコインはクロスボーダー電子商取引、貿易決済、サプライチェーンファイナンスに利用され、取引コストを削減し、決済効率を向上させることができます。これは、香港が世界貿易センターとしての地位を強化するのに役立つだけでなく、地元企業により多くのデジタル金融ツールを提供することにもなります。
2. 本土へのプラスの影響
（一）内陸地域における規制経験の参考を提供する
中国内地のバイタルマネーに対する規制態度は比較的厳しく、暗号通貨ビジネス型取引とICOを禁止しているが、ブロックチェーン技術には開放的な態度を示している。香港の《ステーブルコイン条例草案》の通過は内地にとって参考になる規制モデルを提供した。香港の規制フレームワークはコンプライアンス、リスク管理、金融イノベーションのバランスを強調しており、これは内地が金融分野でのブロックチェーン技術の応用（デジタル人民元など）を推進する政策目標と一定の一致点を持っている。
例えば、香港の「規制サンドボックス」メカニズムはステーブルコインの発行にテスト環境を提供しており、このモデルは本土が特定の分野（例えば、中央銀行デジタル通貨CBDCやサプライチェーンファイナンス）で類似のパイロットメカニズムを探求するためのインスピレーションを与える可能性があります。香港は本土と国際市場の架け橋として、その成功体験は本土が将来的にステーブルコインなどのバイタルマネーに対する規制制限を段階的に緩和することを促進するかもしれません。特に、香港ドルまたは人民元に連動するステーブルコインの分野において。
(2) 人民元の国際化の推進
香港のステーブルコイン法案は、非米ドルステーブルコイン（例えば、香港ドルや人民元にペッグされたステーブルコイン）に実験の場を提供しています。現在、香港のステーブルコイン規制は主に香港ドルのステーブルコインに焦点を当てていますが、そのオープンな規制の姿勢は人民元ステーブルコインの探求に可能性をもたらしています。香港は人民元のオフショアセンターとして、成熟した金融インフラと国際的な市場環境を持っており、人民元ステーブルコインの試験地として適しています。もし人民元ステーブルコインが香港で成功を収めれば、人民元のグローバルな決済や決済における使用をさらに推進し、人民元の国際化プロセスを助けることになるでしょう。
例えば、香港のステーブルコイン規制フレームワークは、本土企業に対してコンプライアンスのルートを提供し、香港で人民元にペッグされたステーブルコインを発行し、クロスボーダー貿易や投資に使用することができます。このモデルは、人民元の国際的な受容度を高めるだけでなく、本土企業に新たな資金調達や支払い手段を提供し、グローバル市場での競争力を強化します。
（三）粤港澳大湾区のフィンテック協調発展を促進する
粤港澳大湾区は中国本土が金融テクノロジーとブロックチェーン技術の応用を推進する重要な地域です。香港のステーブルコイン法案は大湾区の金融テクノロジーの協調発展に新たな機会を提供しています。例えば、香港ドルのステーブルコインはデジタル人民元と相互補完し、大湾区の越境決済、貿易金融、サプライチェーン金融のニーズに共同で応えます。香港の規制経験と成熟した金融市場は大湾区の企業にコンプライアンスガイダンスを提供し、より多くの本土テクノロジー企業が香港を通じて国際市場に進出することを引きつけることができます。
さらに、香港のバイタルマネー取引プラットフォームとステーブルコイン発行者は、内陸企業と協力して、ブロックチェーンに基づく金融商品を開発する可能性があります。例えば、ステーブルコインは大湾区のサプライチェーン金融プラットフォームで使用され、中小企業の資金調達の難しさを解決することができます。このような地域を超えた協力は、大湾区のフィンテックエコシステムの統合と発展を促進するでしょう。
（四）間接的に国内のブロックチェーン技術の応用を刺激する
内地では暗号通貨取引に慎重な態度を取っていますが、ブロックチェーン技術はサプライチェーンファイナンス、クロスボーダー決済、デジタルアイデンティティ認証などの分野で広く応用されています。香港のステーブルコイン法案はブロックチェーン技術の商業化応用に成功事例を提供し、内地の企業がコンプライアンスの枠組みの下でブロックチェーン技術の研究開発と応用を加速する可能性があります。たとえば、香港のステーブルコイン「サンドボックス」テストの経験は、内地企業に技術的な参考を提供し、金融テクノロジー分野におけるブロックチェーンの実装を促進することができます。
三、未来のトレンド展望
香港の《ステーブルコイン条例草案》の通過は、世界のステーブルコイン規制が新たな段階に入ったことを示しています。将来的には、香港が非米ドルステーブルコインのグローバルな実験場となり、より多くの国際企業がその市場に参入することが期待されます。同時に、香港の規制モデルは他の国や地域にとっての参考となり、世界的なステーブルコイン規制の調和と発展を促進する可能性があります。
中国本土にとって、香港の成功体験は将来的に規制当局がバイタルマネーに対する制限を徐々に緩和するきっかけとなる可能性があり、特に人民元の国際化に関連する分野において重要です。内地の企業は香港のコンプライアンスルートを通じてグローバルなデジタル資産市場に参加し、国際競争力を強化できます。また、香港と内地のフィンテック協力は、粤港澳大湾区の枠組みの下でさらに深化し、地域協調発展の模範を形成します。
IV. まとめ
香港のステーブルコイン法案の可決は、香港と中国本土の仮想通貨業界に広範囲にわたるプラスの影響を与えています。 香港にとって、この法案はグローバルなデジタル資産ハブとしての地位を強化し、金融イノベーション、投資家保護、クロスボーダー決済を促進します。 中国本土では、香港の規制経験が本土の参考となり、人民元の国際化、広東・香港・マカオ大湾区におけるフィンテックの協調的な発展、ブロックチェーン技術の応用の間接的な刺激を促進しています。 将来的には、香港のステーブルコイン市場の成熟と本土とのさらなる協力により、双方は世界のデジタル金融分野でより重要な位置を占め、地域の経済発展に新たな勢いを注入するでしょう。