Crypto Venture Capital Landscapeの変化:巨人が主導権を握り続け、新たな勢力が衰退

暗号化通貨とブロックチェーン分野において、投資の構造が深刻に変化しています。かつて活発だった華人のベンチャーキャピタル機関のいくつかは撤退を選択しましたが、シリコンバレーの巨人たちは依然として陣地を守っています。この変化は、業界全体の発展の動向とグローバル化のトレンドを反映しています。

ある著名な華人ベンチャーキャピタル機関が最近、新プロジェクトへの投資を停止し、投資後管理段階に入ることを発表しました。この機関は以前、BTC Layer 2の分野に巨額の資金を投入しましたが、理想的なリターンを得ることができませんでした。実際、多くの華人背景を持つ暗号化ベンチャーキャピタルも同様の困難に直面しており、中には二次市場に目を向ける者もいれば、資金調達のペースを緩め、投資済みプロジェクトの支援に専念する者もいます。

対照的に、シリコンバレーの巨人A16Zは余裕を持っているようだ。絶対的なリターン率で見ると、一部の中国系機関には及ばないかもしれないが、A16Zは依然として大規模な資金調達を行っており、そのAIファンドの規模は200億ドルに達し、暗号通貨ファンドも76億ドルを超えたことがある。A16Zのブランド効果により、投資を受けたプロジェクトは注目を集め、この影響力は暗号エコシステムにおいて不可欠な部分となっている。

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現在、暗号化業界は興味深い分業パターンを示しています: 西洋は概念の革新と資本の集積を主導し、東洋はプロジェクトの開発と流動性の提供に注力しています。いくつかの華人背景の取引プラットフォームは依然として流動性の面で優位に立っていますが、取引所からベンチャーキャピタルに至るまで、ますます多くの機関が「国際化」を追求し、中国語市場を二次的なものと見なしています。

ステーブルコインやコンプライアンスなどの重要な分野において、華人機関は一般的に西洋の競争相手に遅れをとっています。この傾向はWeb3時代においてさらに顕著です。中国株が低迷する中、従来のVCが復活し始めていますが、「ドル+オフショア+VC+中国市場」のモデルは徐々に衰退しています。地方政府と国有資本は、暗号化通貨ではなく、ハードテクノロジーや地元プロジェクトへの投資を好む傾向があります。

華人暗号化風投が直面している困難は、複数の要因に起因しています。まず、彼らは直接的に華語市場を受け入れることができず、西洋の光環に依存するしかありません。次に、彼らはグローバルな競争において不利な立場にあり、A16Zのようにアメリカ市場からの天然の利点を享受することが難しいです。それに対して、A16Zが投資する企業はしばしばグローバルな影響力を持ち、成功を収めるのが容易です。

未来、暗号化業界の発展方向には多くの不確実性が依然として存在しています。一部の人々は、技術革新と社会的動員の両方が同じくらい重要だと考えています。新しい革新の道と革新者が次々と現れており、彼らは既存の巨大企業の独占を打破し、新しい機会をもたらすかもしれません。

華人暗号化業者にとって、重要なのはどのように地元の優位性を活用して、グローバルな公共製品とサービスを構築するかです。これには長期的な視野と戦略的な洞察が必要であり、短期的な投機ではありません。実際の問題を真に解決し、価値を創造するプロジェクトだけが、将来の暗号の波に立ち向かうことができるのです。