# ステーブルコイン市場は持続的に拡大し、パブリックチェーンの競争環境が劇的に変化している2025年、ステーブルコインは暗号市場で最も注目されている分野の一つとなり、5月22日までにステーブルコインの総市場価値は2450億ドルを突破しました。ステーブルコインの急成長の背後には、各公链が密かに激しい競争を繰り広げています。ステーブルコインは資産の流動性の重要な指標だけでなく、公链市場の認知度を測る重要な要素でもあります。本記事では、現在ランキング上位の12の公链のステーブルコインデータを分析し、公链のステーブルコイン発展の全景図を描こうと試みます。## イーサリアム：USDCの成長に依存して市場シェアを維持イーサリアムのステーブルコインの時価総額は1225億ドルに達し、すべてのステーブルコインの発行量の50%のシェアを占めています。USDTはイーサリアム上で最も高い割合のステーブルコインであり、約50%です。しかし、2025年以来、イーサリアムチェーン上のUSDTの発行量は減少傾向にあり、5月21日までに5.07%減少しました。これにより、別のパブリックチェーンがUSDTの最大の発行プラットフォームとなっています。一方、イーサリアムもUSDCの主要な発行パブリックチェーンです。5月22日現在、USDCのイーサリアム上の発行量は369億枚に達し、総発行量の60.82%を占めています。2024年10月以来、USDCのイーサリアム上の発行量は46.4%増加しました。USDCの大幅な成長は、イーサリアムがステーブルコイン市場での主導的地位を維持するための重要な要因となっています。## あるパブリックチェーン：USDTの最大発行プラットフォーム、高効率のオンチェーンドル取引システムあるパブリックチェーンのステーブルコインは主にUSDTに由来し、割合は99%以上に達し、USDTの最大発行パブリックチェーンとなっています。このパブリックチェーンは、世界のステーブルコイン市場で約31.3%のシェアを占めています。データによると、このパブリックチェーンのUSDTの1日平均取引量は約240万件に達し、イーサリアムの28.4万件を大きく上回っています。取引量の観点から、このネットワークは平均して毎日200億ドル相当のUSDT送金を処理しており、全世界のすべてのステーブルコイン取引額のほぼ29%を占めています。ユーザーの活発度に関しては、毎日100万を超える独立したアカウントがこのパブリックチェーン上でUSDT取引を行っており、すべてのブロックチェーン活発ステーブルコインウォレットアドレスの28%を占めています。成長トレンドにおいて、このパブリックチェーンのUSDT供給量は2024年に488億ドルから597億ドルに増加しました。2025年にはさらに180億ドルのUSDTが発行され、総供給量は777億ドルに達します。これは主にこのパブリックチェーンの低手数料と高速取引に起因しており、特に個人投資家や新興市場から支持されています。さらに、そのパブリックチェーンの創設者とトランプ家族の協力も、ステーブルコインの展望にさらなる可能性を提供しています。今年5月、トランプ家族に関連するプロジェクトが発表したところによると、その発行するドルステーブルコインUSD1は、このパブリックチェーン上でネイティブに発行される予定です。このパブリックチェーンの創設者は、取引手数料を大幅に削減し、最終的には無料送金を実現したいという希望を示しているが、具体的な計画はまだ発表されていません。## ソラナ：高性能下の急成長ここ2年で最も人気のあるパブリックチェーンの1つであるSolanaチェーン上のステーブルコインも大幅に増加しました。2024年初頭の18億ドルから、5月には最高の131億ドルに増加し、増加率は627%に達しました。現在の総時価総額は約114億ドルで、いくつかのパブリックチェーンと比較するとまだ大きな差がありますが、Solanaはステーブルコイン分野で無視できない新興勢力となっています。内部構造から見ると、USDCはSolana上での主要なステーブルコインであり、市場シェアの73%を占めています。USDTはSolana上で約20%のシェアを持っています。ある決済大手が発行したステーブルコインは、Solanaチェーン上で現在2億ドルの時価総額を持ち、Ethereumに次いで約24.36%を占めています。Solanaは多くの新しいステーブルコインの優先選択肢の一つになりつつあります。## ある取引所のパブリックチェーン：革新が成長を促進する2025年5月までに、ある取引プラットフォームの公链は世界のステーブルコイン市場シェアの約2.4%を占めています。このチェーンのステーブルコインの時価総額は2024年の40億ドルから現在の約100億ドルに増加し、増加率は約150%です。その中で、2回の集中した成長が見られます。1回目は2024年11月から2025年1月にかけて、約50億ドルから70億ドルに増加しました。2回目は2025年4月末から5月にかけて、70億ドルから急速に90億ドルに増加しました。分析によると、最初の成長はこのチェーンが開始したゼロ手数料のキャンペーンに起因している可能性があり、2回目はUSD1ステーブルコインがこのチェーンで発行されたことが影響しています。現在、USDTの発行量の割合は約59%、USD1の割合は約21%です。一方、以前このチェーンが主に推奨していた2種類のステーブルコインの割合は合計約3%に減少しました。データによると、この取引プラットフォームのウォレットの人気が高まるにつれて、そのチェーン上のステーブルコインの分散型取引の割合が4月の10%未満から28%に上昇し、中央集権型取引所の割合とほぼ同じになりました。さらに、5月にはそのチェーンがステーブルコインの取引件数で全てのチェーンの38.1%を占め、1位となりました。USDTの累計取引量において、そのチェーンは3580億ドルで、他の2つの主要な公衆チェーンに次ぐものです。## ベース：取引所のサポートによる高速成長Baseは、ある有名な取引所から孵化したイーサリアムL2として、このサイクルであらゆる面でデータが大幅に成長しました。ステーブルコインの時価総額に関して、Baseは2024年1月の1.77億ドルから40.9億ドルに増加し、増加率は2210%に達し、ステーブルコイン時価総額の上位5つのパブリックチェーンの中で最も増加幅が大きいです。USDCはBaseチェーンで最も主流なステーブルコインであり、その割合は97.8%に達しています。Baseはまた、USDCがイーサリアム以外で累積取引量が最も多いパブリックチェーンです。## Hyperliquid：デリバティブ取引の新興プラットフォーム新興の取引プラットフォームであるHyperliquidは、まだ発表から長くは経っていませんが、巨大な潜在能力を示しています。半年も経たないうちに、そのステーブルコインの時価総額は32.6億ドルに達し、いくつかの老舗のブロックチェーンをリードしています。エコシステムの観点から見ると、Hyperliquidは分散型デリバティブ取引所として、主にUSDCを取引対象として使用しており、USDCの割合は97.8%に達しています。注目すべきは、Hyperliquidが最近、ステーブルコインの種類にfeUSD、USDT、USDeなどを新たに追加し、パブリックチェーンエコシステムのアプリケーションに新たな可能性を開拓したことです。## アービトラム：インセンティブ終了後の調整期間Arbitrumは注目されているEthereum L2として、そのステーブルコインの時価総額はこのサイクルで大きな上下を経験しました。2024年全体で、Arbitrumのステーブルコインの時価総額は20億ドルから最高69億ドルに増加しました。しかし、2025年初頭には、時価総額が急速に27.3億ドルに下落し、1月2日には単日の流出量が20億ドル減少しました。この大幅な下降は、いくつかの要因に起因している可能性があります。第一に、前回のインセンティブプログラムが終了し、約50のプロトコルの流動性補助金が一時的に停止し、マーケットメイキング資金が報酬の期限後に集中して撤退したこと。第二に、あるステーブルコインの発行者が移転計画を発表したこと。第三に、他の高利回りプラットフォームが資金を引き寄せたことです。## ポリゴン：ステーブルコインアプリケーションの試験場2024年から現在まで、Polygonステーブルコインの時価総額は12.6億から約21.5億ドルに上昇し、年率で近く70%の増加を見せています。重要な推進力は、あるステーブルコイン発行者のネイティブ通貨の実装や、いくつかの決済大手がこのチェーンで法定通貨とステーブルコインの決済を試行したことから、企業向けの増加をもたらしました。現在、Polygonチェーン上のステーブルコインのシェアはUSDTとUSDCの2種類が主導しており、それぞれ40.79%と47%の市場を占めています。## アバランチ：成長鈍化の突破を待つAvalancheの昨年の成長は比較的緩やかでした。全体としてステーブルコインの市場価値は79%増加しましたが、2024年5月以降は成長が停滞し、常に10億ドルから20億ドルの間で推移しています。2024年末のネットワークアップグレードは取引コストを大幅に削減しましたが、持続的な推進力を提供することはできず、エコシステム全体の活性化が必要かもしれません。## Aptos：新興エコシステムの急速な台頭Aptos上のステーブルコインの総市場価値は2025年第1四半期に初めて10億ドルを突破し、2024年以来の全体増加率は2408%に達し、成長が最も早い公链の1つとなりました。新しいタイプの公链として、Aptosチェーン上のステーブルコインは主にUSDTとUSDCで構成されており、USDTの割合は約62.39%、USDCの割合は約32%です。USDCが2025年1月にAptosに上場したばかりであることを考えると、この成長速度はすでにかなりのものです。## SUI:爆発的な成長の新星SUIのステーブルコインの成長は、すべてのパブリックチェーンの中で最も顕著であり、2024年初頭の500万ドルから2025年5月の11.56億ドルに増加し、驚異的な230倍の増加率を達成しました。現在、USDCはSUIネットワークで発行されるステーブルコインの中で最も高い割合を占めており、その割合は約75%です。しかし、SUIエコシステムのステーブルコインは現在、規模が相対的に小さく、発行されている種類も限られています。より多くの大口資金を引き寄せる方法は、SUIエコシステムが直面している主要な成長の課題です。さらに、最近発生したセキュリティ事件もその安全性に影響を与える可能性があり、機会と課題が共存する状況を呈しています。## TON：ソーシャルサポートによる着実な成長TONは2024年に競争に加わる新たなプレーヤーとして、1年で比較的速い成長を遂げました。2024年4月、あるステーブルコイン発行者がTONチェーンでステーブルコインを同期発行すると発表し、15番目のサポートネットワークとなりました。これは、多くのソーシャルユーザーをチェーン上のドル決済エコシステムに引き込むことを目指しています。ローンチ後、様々なウォレットや取引ボットが迅速に統合され、新規ユーザーに便利なステーブルコインの利用チャネルを提供しました。しかし、TONエコシステムのステーブルコインの成長は、短期間の上昇を経て減少し、年初の14億ドルから現在の約9億ドルに落ち込みました。これは、TONエコシステムが初期のホットスポットの後に新しい成長点を欠いていることに関連している可能性があります。## まとめ現在、パブリックチェーンのステーブルコイン競争の構図は急速に変化しています。イーサリアムなどのパブリックチェーンは依然として先行優位性を保っていますが、ソラナやBSCなどの新興パブリックチェーンが徐々に市場シェアを侵食しています。新型ステーブルコインの発行ももはや従来のパブリックチェーンに限られていません。AptosやSUIなどの新しいエコシステムのパブリックチェーンは、ステーブルコインの発行期間は短いものの、成長率は顕著です。予想されるように、ステーブルコインの競争はさらに激化するでしょう。老舗のブロックチェーンは市場を守りつつ成長を続ける二重のプレッシャーに直面しており、新しいブロックチェーンは市場の急速な拡大期を迎えています。世界各地でステーブルコインの規制が徐々に整備される中、ステーブルコインの発展の物語はまだ始まったばかりです。
12大公链ステーブルコイン競争状況が劇的に変化 某チェーンがUSDT最大発行プラットフォームになる可能性
ステーブルコイン市場は持続的に拡大し、パブリックチェーンの競争環境が劇的に変化している
2025年、ステーブルコインは暗号市場で最も注目されている分野の一つとなり、5月22日までにステーブルコインの総市場価値は2450億ドルを突破しました。ステーブルコインの急成長の背後には、各公链が密かに激しい競争を繰り広げています。ステーブルコインは資産の流動性の重要な指標だけでなく、公链市場の認知度を測る重要な要素でもあります。本記事では、現在ランキング上位の12の公链のステーブルコインデータを分析し、公链のステーブルコイン発展の全景図を描こうと試みます。
イーサリアム：USDCの成長に依存して市場シェアを維持
イーサリアムのステーブルコインの時価総額は1225億ドルに達し、すべてのステーブルコインの発行量の50%のシェアを占めています。USDTはイーサリアム上で最も高い割合のステーブルコインであり、約50%です。しかし、2025年以来、イーサリアムチェーン上のUSDTの発行量は減少傾向にあり、5月21日までに5.07%減少しました。これにより、別のパブリックチェーンがUSDTの最大の発行プラットフォームとなっています。
一方、イーサリアムもUSDCの主要な発行パブリックチェーンです。5月22日現在、USDCのイーサリアム上の発行量は369億枚に達し、総発行量の60.82%を占めています。2024年10月以来、USDCのイーサリアム上の発行量は46.4%増加しました。USDCの大幅な成長は、イーサリアムがステーブルコイン市場での主導的地位を維持するための重要な要因となっています。
あるパブリックチェーン：USDTの最大発行プラットフォーム、高効率のオンチェーンドル取引システム
あるパブリックチェーンのステーブルコインは主にUSDTに由来し、割合は99%以上に達し、USDTの最大発行パブリックチェーンとなっています。このパブリックチェーンは、世界のステーブルコイン市場で約31.3%のシェアを占めています。データによると、このパブリックチェーンのUSDTの1日平均取引量は約240万件に達し、イーサリアムの28.4万件を大きく上回っています。
取引量の観点から、このネットワークは平均して毎日200億ドル相当のUSDT送金を処理しており、全世界のすべてのステーブルコイン取引額のほぼ29%を占めています。ユーザーの活発度に関しては、毎日100万を超える独立したアカウントがこのパブリックチェーン上でUSDT取引を行っており、すべてのブロックチェーン活発ステーブルコインウォレットアドレスの28%を占めています。
成長トレンドにおいて、このパブリックチェーンのUSDT供給量は2024年に488億ドルから597億ドルに増加しました。2025年にはさらに180億ドルのUSDTが発行され、総供給量は777億ドルに達します。これは主にこのパブリックチェーンの低手数料と高速取引に起因しており、特に個人投資家や新興市場から支持されています。
さらに、そのパブリックチェーンの創設者とトランプ家族の協力も、ステーブルコインの展望にさらなる可能性を提供しています。今年5月、トランプ家族に関連するプロジェクトが発表したところによると、その発行するドルステーブルコインUSD1は、このパブリックチェーン上でネイティブに発行される予定です。このパブリックチェーンの創設者は、取引手数料を大幅に削減し、最終的には無料送金を実現したいという希望を示しているが、具体的な計画はまだ発表されていません。
ソラナ：高性能下の急成長
ここ2年で最も人気のあるパブリックチェーンの1つであるSolanaチェーン上のステーブルコインも大幅に増加しました。2024年初頭の18億ドルから、5月には最高の131億ドルに増加し、増加率は627%に達しました。現在の総時価総額は約114億ドルで、いくつかのパブリックチェーンと比較するとまだ大きな差がありますが、Solanaはステーブルコイン分野で無視できない新興勢力となっています。
内部構造から見ると、USDCはSolana上での主要なステーブルコインであり、市場シェアの73%を占めています。USDTはSolana上で約20%のシェアを持っています。ある決済大手が発行したステーブルコインは、Solanaチェーン上で現在2億ドルの時価総額を持ち、Ethereumに次いで約24.36%を占めています。Solanaは多くの新しいステーブルコインの優先選択肢の一つになりつつあります。
ある取引所のパブリックチェーン：革新が成長を促進する
2025年5月までに、ある取引プラットフォームの公链は世界のステーブルコイン市場シェアの約2.4%を占めています。このチェーンのステーブルコインの時価総額は2024年の40億ドルから現在の約100億ドルに増加し、増加率は約150%です。その中で、2回の集中した成長が見られます。1回目は2024年11月から2025年1月にかけて、約50億ドルから70億ドルに増加しました。2回目は2025年4月末から5月にかけて、70億ドルから急速に90億ドルに増加しました。分析によると、最初の成長はこのチェーンが開始したゼロ手数料のキャンペーンに起因している可能性があり、2回目はUSD1ステーブルコインがこのチェーンで発行されたことが影響しています。
現在、USDTの発行量の割合は約59%、USD1の割合は約21%です。一方、以前このチェーンが主に推奨していた2種類のステーブルコインの割合は合計約3%に減少しました。
データによると、この取引プラットフォームのウォレットの人気が高まるにつれて、そのチェーン上のステーブルコインの分散型取引の割合が4月の10%未満から28%に上昇し、中央集権型取引所の割合とほぼ同じになりました。さらに、5月にはそのチェーンがステーブルコインの取引件数で全てのチェーンの38.1%を占め、1位となりました。USDTの累計取引量において、そのチェーンは3580億ドルで、他の2つの主要な公衆チェーンに次ぐものです。
ベース：取引所のサポートによる高速成長
Baseは、ある有名な取引所から孵化したイーサリアムL2として、このサイクルであらゆる面でデータが大幅に成長しました。ステーブルコインの時価総額に関して、Baseは2024年1月の1.77億ドルから40.9億ドルに増加し、増加率は2210%に達し、ステーブルコイン時価総額の上位5つのパブリックチェーンの中で最も増加幅が大きいです。
USDCはBaseチェーンで最も主流なステーブルコインであり、その割合は97.8%に達しています。Baseはまた、USDCがイーサリアム以外で累積取引量が最も多いパブリックチェーンです。
Hyperliquid：デリバティブ取引の新興プラットフォーム
新興の取引プラットフォームであるHyperliquidは、まだ発表から長くは経っていませんが、巨大な潜在能力を示しています。半年も経たないうちに、そのステーブルコインの時価総額は32.6億ドルに達し、いくつかの老舗のブロックチェーンをリードしています。
エコシステムの観点から見ると、Hyperliquidは分散型デリバティブ取引所として、主にUSDCを取引対象として使用しており、USDCの割合は97.8%に達しています。注目すべきは、Hyperliquidが最近、ステーブルコインの種類にfeUSD、USDT、USDeなどを新たに追加し、パブリックチェーンエコシステムのアプリケーションに新たな可能性を開拓したことです。
アービトラム：インセンティブ終了後の調整期間
Arbitrumは注目されているEthereum L2として、そのステーブルコインの時価総額はこのサイクルで大きな上下を経験しました。2024年全体で、Arbitrumのステーブルコインの時価総額は20億ドルから最高69億ドルに増加しました。しかし、2025年初頭には、時価総額が急速に27.3億ドルに下落し、1月2日には単日の流出量が20億ドル減少しました。
この大幅な下降は、いくつかの要因に起因している可能性があります。第一に、前回のインセンティブプログラムが終了し、約50のプロトコルの流動性補助金が一時的に停止し、マーケットメイキング資金が報酬の期限後に集中して撤退したこと。第二に、あるステーブルコインの発行者が移転計画を発表したこと。第三に、他の高利回りプラットフォームが資金を引き寄せたことです。
ポリゴン：ステーブルコインアプリケーションの試験場
2024年から現在まで、Polygonステーブルコインの時価総額は12.6億から約21.5億ドルに上昇し、年率で近く70%の増加を見せています。重要な推進力は、あるステーブルコイン発行者のネイティブ通貨の実装や、いくつかの決済大手がこのチェーンで法定通貨とステーブルコインの決済を試行したことから、企業向けの増加をもたらしました。
現在、Polygonチェーン上のステーブルコインのシェアはUSDTとUSDCの2種類が主導しており、それぞれ40.79%と47%の市場を占めています。
アバランチ：成長鈍化の突破を待つ
Avalancheの昨年の成長は比較的緩やかでした。全体としてステーブルコインの市場価値は79%増加しましたが、2024年5月以降は成長が停滞し、常に10億ドルから20億ドルの間で推移しています。2024年末のネットワークアップグレードは取引コストを大幅に削減しましたが、持続的な推進力を提供することはできず、エコシステム全体の活性化が必要かもしれません。
Aptos：新興エコシステムの急速な台頭
Aptos上のステーブルコインの総市場価値は2025年第1四半期に初めて10億ドルを突破し、2024年以来の全体増加率は2408%に達し、成長が最も早い公链の1つとなりました。新しいタイプの公链として、Aptosチェーン上のステーブルコインは主にUSDTとUSDCで構成されており、USDTの割合は約62.39%、USDCの割合は約32%です。USDCが2025年1月にAptosに上場したばかりであることを考えると、この成長速度はすでにかなりのものです。
SUI:爆発的な成長の新星
SUIのステーブルコインの成長は、すべてのパブリックチェーンの中で最も顕著であり、2024年初頭の500万ドルから2025年5月の11.56億ドルに増加し、驚異的な230倍の増加率を達成しました。現在、USDCはSUIネットワークで発行されるステーブルコインの中で最も高い割合を占めており、その割合は約75%です。
しかし、SUIエコシステムのステーブルコインは現在、規模が相対的に小さく、発行されている種類も限られています。より多くの大口資金を引き寄せる方法は、SUIエコシステムが直面している主要な成長の課題です。さらに、最近発生したセキュリティ事件もその安全性に影響を与える可能性があり、機会と課題が共存する状況を呈しています。
TON：ソーシャルサポートによる着実な成長
TONは2024年に競争に加わる新たなプレーヤーとして、1年で比較的速い成長を遂げました。2024年4月、あるステーブルコイン発行者がTONチェーンでステーブルコインを同期発行すると発表し、15番目のサポートネットワークとなりました。これは、多くのソーシャルユーザーをチェーン上のドル決済エコシステムに引き込むことを目指しています。ローンチ後、様々なウォレットや取引ボットが迅速に統合され、新規ユーザーに便利なステーブルコインの利用チャネルを提供しました。
しかし、TONエコシステムのステーブルコインの成長は、短期間の上昇を経て減少し、年初の14億ドルから現在の約9億ドルに落ち込みました。これは、TONエコシステムが初期のホットスポットの後に新しい成長点を欠いていることに関連している可能性があります。
まとめ
現在、パブリックチェーンのステーブルコイン競争の構図は急速に変化しています。イーサリアムなどのパブリックチェーンは依然として先行優位性を保っていますが、ソラナやBSCなどの新興パブリックチェーンが徐々に市場シェアを侵食しています。新型ステーブルコインの発行ももはや従来のパブリックチェーンに限られていません。AptosやSUIなどの新しいエコシステムのパブリックチェーンは、ステーブルコインの発行期間は短いものの、成長率は顕著です。
予想されるように、ステーブルコインの競争はさらに激化するでしょう。老舗のブロックチェーンは市場を守りつつ成長を続ける二重のプレッシャーに直面しており、新しいブロックチェーンは市場の急速な拡大期を迎えています。世界各地でステーブルコインの規制が徐々に整備される中、ステーブルコインの発展の物語はまだ始まったばかりです。