なぜ連邦準備制度（FED）が金利を引き下げることは一般的にブル・マーケットを意味するのか

なぜ連邦準備制度（FED）が金利を下げると、皆がブル・マーケットが来ると叫ぶのか？
実際、この論理はそれほど複雑ではありません。要するに、一言で言えば：お金が安すぎると、銀行に大人しく寝かせておくことはありません。
皆さん、考えてみてください。連邦準備制度（FED）が金利を引き下げるということは何を意味するのでしょうか？それは、銀行にお金を預けても得られる利息が少なくなり、インフレに勝てない可能性があるということです。そうなると、大きな資金は銀行に留まることを望まず、より高いリターンを求めて動く必要があります。この時、アメリカ国内で巨大な資金を受け入れる場所はあまり多くありません。製造業はここ数年で既に空洞化しており、リスクが高くリターンも低いため、これらの資金を受け入れることができません。
したがって、資金は自然と米国株式市場に流れ込んでいきます。そして、米国株式市場は「富の増幅器」であり、より多くの資金が入るほど、株価はより急激に上昇し、上昇することでさらに多くの帳面上の富を生み出し、より多くの資金を引き寄せます。こうして「流動性押し上げ」の循環が生まれ、株式市場は繁栄を呈します。
株式市場のリスク選好感情は金融システムを通じて、直接的に暗号通貨市場に伝わります。暗号通貨市場自体にはファンダメンタルがなく、頼りにしているのは感情と資金です。一旦米国株式市場が上昇し、資金の信頼が高まると、投機資金が大挙して市場に参入し、暗号資産は自然に高騰します。
逆に、連邦準備制度（FED）が金利を引き上げると、利率が上がり、銀行にお金を預けることが非常にお得になり、株や仮想通貨に投資するリスクを冒す必要がなくなります。その結果、大量の資金が銀行システムに戻り、株式市場の水位が下がり、増加する資金が不足し、自然に下落しやすくなります。
これが教科書に書かれている「金利とリスク資産価格が逆相関する」という基本的な法則です。
しかし——重要なポイントは——現実の世界は常に教科書通りではありません。
例えば、過去数年の間に、連邦準備制度（FED）が明らかに利上げを続けていたにも関わらず、アメリカ株式市場は依然として上昇し続けていました。これは明らかに常識に反しています。これは何を示しているのでしょうか？誰かが「市場を支えている」、見えない手が介入していることを示しています。
この介入が存在するかどうかはどうやって判断しますか？もう一つの異常、国債を見るだけです。
連邦準備制度（FED）が利上げを行う一方で、アメリカ財務省は国債を絶え間なく、狂ったように拡大しています。国債を1ドル発行するごとに、アメリカは国内に1ドルを再投入しているのと同じです。
言い換えれば、連邦準備制度（FED）の右手は水を引き、金利を引き上げてドルを引き締めています。しかし、財務省の左手は水を加え、国債を使ってドルを市場に戻しています。その結果、アメリカ国内の流動資金は、理論的には減少すべきですが、実際には減少せず、さらに増加しています。
私たちが子供の頃にやった奇妙な数学の問題のように：池の底から水が抜かれ、上から水が加えられ、池がいつ満杯になるかを問う問題。皆がこの問題は不合理だと感じ、現実にはこんなことはできないと思っていました。しかしアメリカはまさにこのように行動し、堂々とそれを行っています。
彼らはなぜこの「利上げ+緩和」のコンビネーションをリスクにさらしてまで行うのか？理由は複雑ではない。
アメリカは金利を引き上げて、全世界のドルをアメリカに引き戻し、他の国々がドル不足に陥り危機や経済崩壊に直面するようにする。そうすれば、ドル資産はより価値が高まり、アメリカは世界の富を収穫できる。
しかし同時にアメリカは自国が利上げのために崩壊することを許すこともできません。資金がすべて銀行に吸い込まれてしまったら、流動性が断たれた瞬間にアメリカの株式市場や不動産市場が真っ先に崩壊し、世界は自国をまだ収穫できないうちに先に終わってしまいます。だから彼らは一方で利上げをし、一方で国債を大量に発行して自らを延命させています。
これが私たちが目にしている現実です：世界的にドルが減少している一方で、アメリカ国内ではドルが増加しており、アメリカ株は下がるどころか上がっています。
この操作は不正行為のように見えますが、実際には彼らの制度内で許可されている小細工です。
したがって、連邦準備制度（FED）が利下げを発表したとき、市場が一斉に歓声を上げる背後には、実際には——お金がより安く、より多く、より氾濫するからです。お金が十分に氾濫すれば、それはすべての利益を生む場所に流れ込み、株式市場、暗号通貨、金、コモディティ、すべてが盛り上がるでしょう。
これが皆が「利下げはブル・マーケットを意味する」と言う根本的な論理です。