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25ベーシスポイントの利下げ、FRBの「優しい一撃」

米連邦準備制度がついに動き出し、金利を25ベーシスポイント引き下げました。この一手は浅くも深くもなく、まるで医者が処方するプラセボのようで、市場の不安を和らげつつ、過度な緩和によるインフレの反発を避ける狙いがあります。

この25ベーシスポイントを侮ってはいけない。それはまるで割引券のようで、資本市場はすぐに騒がしくなる：アメリカの株式市場は資金がより安くなると感じ、中国の株式市場はこっそり笑い、暗号通貨の世界は自信満々だ——「流動性が来たぞ、兄弟たち、突撃しろ！」しかし問題は、この刃はあまりにも優しく削られており、効果は遅れる可能性がある。投資家たちは「好材料だ」と叫びながら、「もう一刀来るのではないか？」と疑心暗鬼になっている。

論理的に見ると、利下げは3つの信号を発信しました：
1️⃣ 米国連邦準備制度が経済に刺激が必要であることを認めました。
2️⃣ インフレはまだ完全には解決しておらず、大胆な手を打つことができません。
3️⃣ 世界市場は正式に「流動性ゲーム2.0」に突入しました。

興味深いことに、アメリカ政府は金利を下げて経済を安定させようとしながら、同時に財政的にお金をばら撒いています。その結果、アクセルを踏んでいるのに、ハンドブレーキをかけていない状態になっています。車は速くなりますが、燃費は驚異的です。

つまり、この25ベーシスポイントは終点ではなく、新たな加減算の幕開けです。市場はニュースの見出しだけを追わず、その背後にある政策の論理を理解する必要があります。結局のところ、穏やかな一撃は単なる試探かもしれず、本当の大きなドラマはまだ先にあります。