デジタル資産の動的な世界では、マーケットメーカーが流動性と安定性を確保する上で重要な役割を果たしています。本記事では、暗号プロジェクトや個々のトレーダーにとってのマーケットメイキングの重要性を探求し、2025年時点での暗号通貨分野で最も影響力のある6つのマーケットメーカーを紹介します。

暗号通貨市場におけるマーケットメーカーの影響

マーケットメーカーは、暗号資産の発行者と個々のトレーダーの両方に利益をもたらし、スムーズな取引条件を促進する上で不可欠です。彼らの暗号通貨市場における主な機能は、他の金融市場と同様に、継続的な買いと売りの価格見積もりを提供することです。

暗号プロジェクトにとって、特に初期段階では、マーケットメーカーが重要です。新しいトークンが立ち上がると、流動性が低いために価格の変動が激しくなり、投資家を遠ざけることがあります。マーケットメーカーは、両側に指値注文を配置することで、マーケットの深さを高め、価格を安定させ、取引活動を促進します。この流動性の提供は、過度な価格操作の可能性を減少させることにより、市場の信頼性と効率性を向上させます。さらに、信頼できるマーケットメーカーは、プロジェクトの可視性を大幅に高め、取引所への魅力を向上させ、著名なプラットフォームでの上場を確保する可能性を高めることができます。

個人投資家やトレーダーも暗号通貨のマーケットメイキングから利益を得ています。マーケットメーカーによる買い注文と売り注文の継続的な提示は、購入価格と販売価格の差であるビッド・アスクスプレッドを狭めます。これにより、取引コストが低下し、全体的な価格設定が改善されます。さらに、特に大口注文を実行するトレーダーが、最小限の価格影響でポジションを出入りできるようにすることで、ボラティリティリスクを軽減します。マーケットメーカーの活動によって生まれる流動性の増加は、トレーダーが活用できる強固でダイナミックな取引環境を暗号市場に創出します。

六大暗号通貨マーケットメーカー

1. DWFラボ

2022年に設立されたDWF Labsは、暗号通貨のマーケットメーカーとして急速に主要なプレーヤーとして登場しました。同社は、高度な高頻度取引(HFT)技術を使用して、中央集権型および分散型のさまざまな取引プラットフォームで多様な暗号資産の流動性を提供しています。DWF Labsのポートフォリオには、HeyAnonやMask Networkなどの有名で活発なプロジェクトや、TON、TRON、Algorandなどの時価総額の上位の競争者を含む数百の暗号プロジェクトが含まれています。

暗号市場のマーケットメーカーサービスで知られるDWF Labsは、ベンチャーキャピタル、店頭(OTC)取引、先物やオプションなどのデリバティブ取引を含む包括的なエコシステムベースのアプローチを提供しています。これらのサービスは、ブロックチェーンスタートアップ、機関法人、プロトレーダーの多様なニーズに応えるように設計されています。同社は、特定のWeb3セクターのプロジェクトを対象としたLiquid FundやAI Agent Fundなど、いくつかの投資プログラムも開始しています。

2. GSRマーケット

2013年に設立されたGSRマーケットは、最も長い歴史を持つ機関向けの暗号取引会社および流動性提供者の一つです。この会社は、リスク管理プログラムやOTC取引を含む幅広いサービスを提供しています。GSRは、暗号通貨マイナー、機関投資家、プロジェクト、取引所を含む多様なクライアントと協力してきました。

流動性提供を超えて、GSRは暗号エコシステム内でのマルチステージ投資家としての立場を確立しており、200以上のブロックチェーンプロトコルやスタートアップに投資しています。同社の戦略は、デジタル資産とブロックチェーン技術の進化を推進するWeb3イニシアティブを支援し、イノベーションを促進することに中心を置いています。

3. ジェーンストリート

ジェーン・ストリートは、定量的取引会社であり、株式、債券、上場投資信託(ETFs)など、グローバル金融市場の主要な流動性供給源として機能しています。暗号通貨市場に参入して以来、同社は業務を大幅に拡大しており、2024年には暗号取引活動が3倍に増加したとの報告があります。

独自の技術と高度な定量分析を活用して、同社は45カ国以上の200以上の取引所で効率的な取引業務をサポートしています。規制の監視が強まる中、ジェーン・ストリートは2023年に米国市場からの撤退を選択し、暗号空間における規制の複雑さについての議論を引き起こしました。

4. カンバーランド

カンバーランドはDRWの部門で、2014年から暗号取引の重要なプレーヤーとなっています。この企業は主に機関投資家向けに、デジタル資産の深い流動性を提供しています。さらに、カンバーランドはビットコイン(BTC)とイーサリアム(ETH)を主に扱う双方向の暗号オプションとノンデリバラブルフォワードを提供しています。

取引サービスを超えて、カンバーランドは暗号通貨市場を発展させるために戦略的投資を行っています。彼らは規制に関する議論に積極的に参加し、有望な暗号プロジェクトに投資し、従来の金融機関やDeFiプロトコルとのコラボレーションを行っています。

5. ブルースカイキャピタル

2014年に設立されたBluesky Capitalは、暗号通貨のマーケットメーカーおよび投資管理を専門としています。同社は、システマティックな取引戦略を活用し、マーケットニュートラルな投資商品やHFT取引などのサービスを提供しています。

暗号通貨のマーケットメイキングに加えて、Bluesky Capitalはさまざまな投資プログラムを提供しており、具体的には暗号通貨資産管理、暗号通貨ヘッジファンド、そしてHFTが含まれています。これらは、広範な暗号通貨市場とは独立してリターンを生み出すことを目指しており、厳格なリスク管理の実践を維持しています。

6. ジャンプトレーディング

Jump TradingはそのJump Crypto部門を通じて、グローバルなブロックチェーンインフラの開発と維持に積極的に関与しています。高頻度取引およびアルゴリズム取引を専門としており、主要な暗号市場で流動性を提供しています。

2023年、報告によると、Jump Tradingは規制の圧力により、米国の暗号通貨活動を縮小しているとされました。しかし、2025年初頭には、同社が米国のデジタル資産デスクを再開していると報じられ、市場への新たなコミットメントを示しています。

最終的な感想

暗号通貨エコシステムにおけるマーケットメーカーの重要性は過大評価できません。彼らは不可欠な流動性を提供し、よりスムーズな取引体験を促進します。2025年現在、暗号市場のマーケットメイキングの風景は、この記事で言及されているいくつかの企業、DWF Labs、GSR Markets、Jane Street、Cumberland、Bluesky Capital、Jump Tradingによって支配されています。しかし、業界が進化し続けるにつれて、暗号通貨マーケットメーカーが直面する課題も変化しています。透明性、規制遵守、適応性を維持することは、これらの企業が市場内での地位と信頼を守るために重要です。