クレジットスプレッドゲーム：リスクプレミアムそれとも愚者の金？

私は何年もオプション取引をしてきましたが、信用スプレッドについて金融ウェブサイトが教えてくれないことをお伝えします。それは単なる債券間の魅力的な利回り差や、素敵なオプション戦略ではありません。これは、スマートマネーが小口投資家のパニックを利用する心理的な戦場なのです。

債券市場のクレジットスプレッドを見ると、恐怖が数値化されているのがわかります。国債と社債の間の2％の差？それは単なる学術的な「リスクプレミアム」ではなく、どの企業が危機に瀕しているかを市場が賭けているのです。スプレッドが広がるほど、より多くの血が水中にあるということです。

昨年の銀行危機を考えてみてください - 地方銀行が揺らぎ始めると、クレジットスプレッドが拡大しました。大手トレーディングハウスは保護を購入していましたが、CNBCはまだ皆に全てが問題ないと言っていました。典型的です。

オプション取引において、クレジットスプレッドはさらに厄介です。コールスプレッドを売って、「無料のお金」のプレミアムを前もって集めていることで、賢くなった気になっています。しかし、市場があなたのポジションに逆行し、突然その限定的なリスクはもうそんなに限定的ではなくなります。信じてください、私はこれらの取引の間違った側に立ったことが一度や二度ではありません。

ほとんどのメインストリームの取引プラットフォームの問題は、クレジットスプレッドを欺くようにシンプルに見せることです。「高く売って、安く買って、差額を得るだけ！」はい、ボラティリティが爆発するまで、あなたのきれいな戦略が悪夢に変わるまで。あのオフショア取引サイトは最悪の加害者です - 実際に何をリスクにさらしているのか全く理解せずに、複雑なスプレッドに積み込むことを喜んで許します。

誰も教えてくれないことがあります：機関投資家は、ボラティリティが低いときにあなたからクレジットスプレッドを売ってほしいのです。彼らは、物事が悪化したときにあなたからそれらをパニックで買い戻すのを待っています。

現在の市場状況を見てください - 信用スプレッドは経済の不確実性がどこにでもあるにもかかわらず、歴史的に狭いです。それは自信ではなく、自己満足です。中央銀行は投資家にリスクを無視するように訓練しましたが、いつかそのツケは回ってきます。

実際、クレジットスプレッドは市場の警告灯です。彼らが急速に拡大し始めると、それは単なる抽象的な指標ではなく、スマートマネーが災害が起こる前に撤退していることを意味します。金融ニュースが小売トレーダーに「クレジットスプレッドの拡大に注意するように」と伝えている頃には、機関投資家たちはすでにポジションを変更しています。

だから、その「簡単な」クレジットスプレッド取引に飛び込む前に、誰がその取引の反対側にいるかを思い出してください。誰かがあなたが知らない何かを知っていると思っています。そして、もしかしたら彼らは知っているかもしれません。