最近、世界最大の金ETFが3日連続で11トンの減少を記録しました。この現象は、金市場が重要な再編成を経験していることを示しています。この減少は、約10億トンの短期的な投機資金が市場から撤退したことを意味し、残っているのは金を長期的な避難資産と見なす投資家たちです。

このデータは実際には金市場の投機バブルが比較的小さいことを反映しています。価格が大幅に下落したにもかかわらず、大規模なパニック売りを引き起こすことはありませんでした。60％以上の投資家が金の長期的な上昇トレンドを期待しており、これが金価格に強力な支えを提供しています。

最新に発表されたCPIデータは予想を下回り、理論的には金にとって好材料です。しかし、金価格の反発は乏しく、終値は4112ドル/オンスにとどまり、さらには陰線を形成しました。これは市場の買い上げ心理が減退していることを示しており、投資家の意見に分かれ始めています。

中長期投資家にとって、今は良い観察期かもしれません。もし以前に990元人民元（約435ドル/オンス）前後でポジションを減らしていたのなら、現在は小幅に補充を検討することができます。すでに50-60元の価格差があるからです。970-990元の範囲で購入した投資家にとっては、レバレッジを使用していなければ、実物の金またはETFを保有している限り、長期保有戦略を選ぶことができます。

注目すべきは、来週に2つの重要なイベントがあることです：10月29日の金利決定および中米交渉で、これらは短期的な金価格の動向に影響を与える可能性があります。しかし、よりマクロな観点から見ると、世界の95%以上の中央銀行が今後12ヶ月間にわたり金の保有を増加させる意向を示しており、これが金価格に強力な支えを提供しています。

市場の洗練を経た後、金は以前の激しい変動から脱却し、徐々により健全な上昇トンネルに入る可能性が高い。投資家にとって、金の投資は頻繁に追いかけたり売ったりするのではなく、半年から1年の周期で考えるべきである。