📉 CryptoQuantのXWINリサーチは、ビットコインが$100K を下回ったことは単なるボラティリティではなく、米国主導の構造的な修正であると報告しています。

データは、米国の投資家が売却を主導していることを示しています：Coinbaseプレミアムは数週間にわたり深くマイナスのままであり、BTCはアジアで反発しますが、米国の時間帯に急激に反転します。

全てのコホートにわたる長期保有者 — 6M、18M、3Y、さらには7Y — が同時に売却を行っており、これは珍しいパターンであるとアナリストは(を含めて指摘しています。ウィル・クレメンテ)は、これをアメリカの年末税最適化に関連づけています。フィデリティも、多くのアメリカのLTHが利益を確定していることを確認しています。

一方、米国政府のシャットダウンは流動性を枯渇させ、連邦支出が凍結される中、12月の利下げの期待が薄れ、リスク志向に影響を与えました。米国株式は下落し、暗号資産関連株は10～20％下落し、ビットコインも流動性主導の反落を追随しました。

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