上院が一時的な予算案を通過させたが、アメリカの株式市場は本当に安堵するのか？

月曜日、アメリカ合衆国上院は60票で一時的な予算法案を通過させ、政府の資金を2026年1月まで延長しました。この動きにより、ナスダックは短期的にポンプし、約1%上昇し、金も4056ドルに達しました。良さそうに聞こえますよね？しかし、これは表面的なものに過ぎません。

問題はここにあります——FRBの政策が本当の変数です。パウエルと副議長のジェファーソンの最近の発言は、利下げがそれほど早くないことを示唆しています。3.75%-4%の金利は中立水準に近づいています。さらに心が痛むのは、政府の閉鎖により労働省が2か月連続で雇用報告を遅延させ、CPIデータも欠席する可能性があり、12月のFRB会議はデータが不十分な中で利下げを決定しなければならず、その難易度はポンプ満載です。

ゴールドマン・サックスのアナリストは、テクノロジーの評価は確かに高くなっているが、歴史的なバブルのレベルには達していないと指摘している。結局のところ、大手テクノロジー企業の利益成長は確かに存在している。したがって、米国株式市場は高値圏での振動が続く可能性が高い——大きな崩壊はないが、ボラティリティは持続的に増大するだろう。ナスダックが24000を下回る場合は注意が必要であり、逆に25700を維持すれば新高値を狙えるチャンスがある。

重要なポイント：政府のシャットダウン解決による短期的な恩恵に惑わされないでください。今後の3〜4週間は、連邦準備制度が主導的な存在です。