連邦準備制度理事会のウォラー氏は、通貨政策の方向性について興味深いシグナルをドロップしました。彼は基本的に、雇用市場が予想以上の強さで回復すれば、皆が織り込んでいる「保険」的な利下げに対する正当性は低くなると言っています。

バランスシートの側面では、ワラーは現在の規模はほぼ理想的だと考えている。注目すべきは、市場金利が徐々に上昇していることで、彼はこれを準備レベルが引き締まりつつある兆候として解釈している。まだ完全には到達していないが、近づいている。

これは重要です。なぜなら、準備の不足は通常、連邦準備制度の量的引き締めが終局に近づいていることを意味するからです。リスク資産にどのように影響するかを注視する価値があります。