アービトラージ取引には「逆向選択」と呼ばれる罠があります。要するに、両方をヘッジしたいと思っても、結局は損失が出る方が先に約定してしまうのです。

例を挙げると：永続的に1 BTCを買い、先物で1 BTCを売ると、帳簿上のポジションはゼロです。しかし、実際の取引では、現物が突然100ポイント上昇した場合、先物の売り注文がすぐに約定し、永続的な買い注文はそのまま残っていることがよくあります——直接的に100ドルの損失が出ます。

この状況はボラティリティが激しい時に特に顕著で、市場は常にあなたの注文よりも一歩早く、あなたが取引したくない方の足を狙います。組み合わせ戦略を考えている方はスリッページと取引のタイミングに注意してください。ヘッジがあれば万全だと思わないでください。