#稳定币监管风暴 2025年に世界で巻き起こるステーブルコインの規制の嵐の核心は、アメリカや香港などの主要な金融地域が集中的に規制ルールを制定し、差別化された規制フレームワークを形成することであり、同時に市場におけるコンプライアンスの駆け引きやリスク警告を引き起こします。本質的には各国のデジタル金融における発言権の争奪です。以下は重要な情報です：

1. アメリカ：7月にトランプが《天才法案》に署名しました。これは連邦レベルでの初のステーブルコインに関する立法です。この法案は、ステーブルコインがドルと1:1でペッグされることを要求し、準備金はドル現金や米国債などの資産に投資される必要があります。これはドルステーブルコインに公式な裏付けを提供するだけでなく、ステーブルコインを通じて米国債の新たな需要を創出し、米国債危機を解決しようとしています。また、カリフォルニア州が通過させた《デジタル金融資産法案》は、ステーブルコインの発行者が銀行ライセンスを保持するか、厳格な審査を通過する必要があることを要求し、発行のハードルを引き上げています。
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2. 香港：8月1日に《ステーブルコイン条例》が正式に施行され、法定通貨のステーブルコインに対する世界初の包括的な規制枠組みとなります。条例は厳しい基準を設定しており、例えば申請機関の実資本金は2500万香港ドル以上でなければならず、100%高流動性資産を配置する必要があります。さらに、初回のライセンス発行は3〜4社のみで、その希少性が資本の駆け引きを引き起こしています。同時に証券監視委員会は、上半期に265件の仮想資産取引に関連する苦情を受けており、ライセンス申請を利用して株価を操縦するトラップに注意する必要があると警告しています。
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3. 市場の連鎖反応：一方、カリフォルニア州の厳しい政策は、基準を満たさないが実際のビジネスを持つ機関が香港に移行するのを加速させた；他方、コンプライアンスリスクが浮き彫りになり、11月にTether社がconfluxブロックチェーンで発表したオフショア人民元ステーブルコインCNHTOは、規制の欠如と主権の裏付けがないため、高リスクであることが警告された。さらに、現在全体のステーブルコインの総市場価値は2769億ドルを突破しており、規制政策の違いにより、世界のステーブルコインプロジェクトと資本は再び地域の選択を行い始めている。