米国債の利回りは最近明らかに後退し、短期債はさらに下落しています。2年物国債の利回りは直接3ベーシスポイント下がり、現在は3.57％です；10年物もわずかに下がって4.11％になりました。

この変化は実際に面白い——9月の新規雇用データは一見悪くないが、失業率は上昇しており、さらに8月の雇用データが大幅に下方修正されたため、市場は労働市場の「穏やかな冷却」の信号を嗅ぎ取った。現在、トレーダーたちは12月に利下げがあるかもしれないと賭け始めており、これはETHのようなリスク資産にとっては潜在的な好材料となる。

結局のところ、流動性が緩むと、資金はどこかに行かなければならない。