法定通貨の信用市場は、担保の評価が主観的であるため、リスクを正確に価格付けできません。

そのため、利回りは実際のデフォルト確率に見合った補償をしていません。

プライベートクレジットは、システムを支えていた最後の幻想でした。

これが今、Bloombergのヘッドラインになっています：

「ポートフォリオの成績があまりにも悪く、運用者が手数料を放棄」
「テスト違反」
「不良債権の増加」

これは、誤ったリスク評価が可視化されたものです。

ビットコインはこれを以下の方法で解決します：

主観的な担保評価の排除
隠れた損失の排除
不透明なレバレッジの排除
偽装収益による引受の排除
CLOの茶番全体の排除

あなたは今、$12 兆ドル規模の企業信用帝国に最初の亀裂が入るのを目撃しています。