ビットコインがサポートを割り込み流動性が圧縮される中、市場のボラティリティが上昇

出典：CryptoNewsNet
原題：Coinbaseがビットコイン価格下落の原因を鯨の売り圧力と説明
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流動性圧縮でビットコインがサポート割れ、市場のボラティリティ上昇

大手暗号資産取引所の機関投資家向け部門は、12月2日にSNS上でビットコイン価格が下落している理由を説明しました。同部門は、通常は緩和的な金融政策がリスク資産を下支えするものの、最近の市場の動きは期待から逸脱していると指摘しました。

同部門はビットコインに重くのしかかる複数の構造的圧力を挙げています。資産価格は強気相場の主要サポート帯を下回り、トレンドの弱まりを示唆。オプション取引は弱気構造へのシフトが見られました。長期保有の鯨（大口投資家）は流動性低下の中で売却。現物ビットコインETFからは大規模な流出が観測され、継続的な買い需要が減少。デジタル資産トレーダーの取引参加も鈍化し、流動性環境が一層タイト化、市場の値動きを増幅させています。

同社はさらに次のように述べています：

量的引き締めが終了し、FRBが債券市場に戻ったことで、市場からの資金流出は終わった可能性があります。これは通常、暗号資産のようなリスクオン資産にとって好材料です。

機関投資家チームは、2025年にかけてのビットコインの取得コスト分布を示すチャートも公開しました。このヒートマップは、約95,000ドルから110,000ドルの間に保有者の供給が集中している様子を示し、色が濃い帯はその価格帯で大量にコインが購入されたことを示しています。11月に価格が急落した際、ビットコインはこうした厚い保有層を下抜けており、多くの市場参加者が含み損を抱えている状況が示唆されます。また、下値では供給が薄いゾーンも見られ、価格が過去の需要が強かった水準を探る過程でボラティリティが高まりやすいことも示唆しています。

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同チームは戦術的な見解も強調し、

このような環境下では、ナイフキャッチよりもブレイクアウト狙いのトレードの方が勝率が高いと考えます。
と述べています。

アナリストは、流動性のポケットが狭まっていること、インプライド・ボラティリティの持続的なクラスター化、選択的な機関投資家の資金フローが短期的な値動きに影響を与えている点を指摘しました。一方、分析は慎重なトーンではあるものの、暗号資産推進派は、ビットコインの発行上限、国際的な普及拡大、機関投資家の継続的な参入などにより、長期的な上昇シナリオは健在と反論しています。また、調整局面では過剰なレバレッジが解消され、今後の値上がりに向けてより安定した土台が築かれるとも主張しています。