ING、10年米国債利回りの上昇余地を指摘

出典：CryptoNewsNet
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仮想通貨強気派にとって悪材料となるニュースとして、オランダの銀行INGのアナリストは、市場見通しと一致する形で、現在4.09%の10年米国債利回りが上抜けする可能性を強調しました。

この利回りは、4%を上回る水準を維持しており、水曜日に発表された11月のADP雇用報告が5ヶ月で3度目の減少となるなど、経済指標が弱含む中でも底堅さを示しています。利回りの上昇は金融環境を引き締め、リスク選好を抑制し、仮想通貨を含むリスク資産に重しとなる可能性があります。

「米国債は4%から4.1%のレンジを好む。一時的に下抜ける可能性が高いが、上抜けした場合はさらに伸びるだろう」と同行は木曜日、顧客向けのアナリストノートで述べました。

同利回りは、米政府の基準借入コストであり、ADPレポート後に2ベーシスポイント低下して4.06%となりましたが、その後すぐに反発しました。これは異例の動きです。通常、労働市場データの弱さやインフレ鈍化の報道は、景気刺激のために金利が下がるサインとなります。

これは、今月の利下げ確率が87%まで上昇している米連邦準備制度（FRB）の利下げ期待にも当てはまります。それにもかかわらず、10年債利回りは9月以降4%から4.20%の間で推移しており、今週初めにも重要なポイントとして指摘されました。

INGはこの粘着性の要因について、米国経済の構造的変化、特に人工知能（AI）によって部分的に推進される生産性向上が、雇用よりも成長をけん引する大きな役割を果たしていると説明しています。

「米国債は、弱い雇用統計を巡る物語にある程度耐性を築いている」とアナリストは記しています。「純移民数が減少しており、雇用創出の必要性が低下していることも一因ですが、今後は雇用成長よりも生産性成長――その中でも[image]AIなど(――が主導するだろう」と述べています。

金曜日の個人消費支出（)PCE(）レポートは、10年債利回りにボラティリティをもたらす可能性があります。

INGによると、弱い結果となれば利回りは4%を下回る可能性がありますが、その下落は一時的となる見込みです。一方で、4.1%を明確に上抜ければ、より構造的な動きとなり、2026年までそのトーンを決定づける可能性があります。