Bitwise CIO：Strategyはビットコイン保有分を売却しない

12月4日、The Blockによると、Bitwiseの最高投資責任者（CIO）であるMatt Hougan氏は、Strategy（旧MicroStrategy）がビットコイン保有分を売却せざるを得なくなる可能性があるという見方に反論しました。彼はこの前提を「完全に誤っている」とし、指数調整や市場の圧力によって同社がビットコインを売却する必要は全くないと指摘しました。

Hougan氏はレポートの中で、最近受け取った多くの問い合わせに回答しました。主に2つの問題に関心が集まっているとし、1つはStrategyがMSCI指数から除外されるかどうか、もう1つはその調整によって同社が数十億ドル規模のビットコイン保有分を手放さなければならなくなるかどうかという点です。

Hougan氏は、MSCIがデジタル資産保管型企業を投資可能指数から除外することを確かに検討しており、1月15日に決定を下す予定であることを認めました。JPモルガンの最近の推計によれば、もしStrategyが除外された場合、最大で約28億ドルのパッシブ資金による同社株の売却が引き起こされる可能性があります。Hougan氏も、Strategyが除外される確率は約75%と判断しています。

しかしHougan氏は、過去の経験から、指数への組み入れや除外が価格に与える影響は投資家が一般的に懸念するほど大きくないことが示されていると指摘しました。彼は、Strategyが昨年ナスダック100指数に組み入れられた際、パッシブ資金が約21億ドルの株式購入を余儀なくされたが「株価はほとんど変動しなかった」と述べています。また、10月10日以降のStrategy株価下落は、除外の可能性を市場が事前に織り込んだ結果であり、今後「明確な双方向での大きな変動」は予想していないと付け加えました。