FRBが正式にQTを停止：仮想通貨市場への影響とチャンス

Source: TokocryptoBlog Original Title: 公式発表：FRBがQTを停止、その影響は仮想通貨市場にどう及ぶのか？ Original Link: FRB（米連邦準備制度理事会）は2025年12月1日より正式に量的引き締め（QT）を停止しました。このQT政策は2022年から実施されており、FRBのバランスシートを縮小するために資産売却や満期を迎えた債券の再投資停止が行われてきました。

現在、FRBのバランスシートは約6.57兆ドルで凍結されており、この措置によってリスク資産への資金流入が期待されています。ただし、これは量的緩和（QE）時代のような新たな資金印刷を意味するものではありません。

QTの終了とともに、債券の再投資を通じて流動性が段階的に増加し、毎月最大(億ドルが市場に注入される可能性があります。これにより米ドルが弱含み、借入コストが低下し、銀行融資の拡大が促進されるでしょう。株式市場と仮想通貨市場は、グロース株資産に流動性が流れ込むことで、過去最高値を更新するとの期待が高まっています。

しかし、パンデミック前よりも大きいFRBのバランスシートは長期的な安定性を支える一方で、インフレが再燃した場合にはリスク要因ともなります。

量的引き締め（QT）停止が仮想通貨市場に与える影響

2025年12月2日、ビットコインは7%以上急騰して9万ドルを突破しました。この上昇は、QTの終了、FRBによる135億ドルの流動性供給（コロナ禍以降2番目の規模）、12月に予想される利下げ（90%の確率で実施予想）、さらにはバンガードが仮想通貨ETF（)BTC、ETH、XRP、SOL(）取引を開始するなど、機関投資家の参加拡大といった複数要因が背景にあるとされています。

多くのアナリストは、QT終了が仮想通貨のスーパーサイクルの引き金になると予想しており、2019～2022年のようにQT停止後にアルトコインがラリーを見せた時期と重ね合わせています。

しかし、過去のデータを見ると、FRBによるQT停止が直ちに仮想通貨市場のポジティブなカタリストになるとは限りません。

例えば、2019年10月にQTが終了した際、価格が急騰するどころか仮想通貨資産は約42%下落し、流動性引き締めの終了だけではリスク資産である仮想通貨への資金流入を促すには不十分であることが示されました。

本格的な大規模ラリーが始まったのは2020年3月以降、FRBがパンデミック対策として再び量的緩和（QE）を導入し、市場に潤沢な流動性を供給してからです。

一方、アルトコインについては、QT終了後の過去のパターン（2019年）をもとに、ビットコインを上回るパフォーマンスを見せると主張する声もあります。

アナリストたちは、QT終了がよりリスクの高いアルトコインなどへの資金ローテーションのシグナルとなり、アルトシーズンを引き起こす可能性を指摘しています。歴史的データによると、2014-2017年と2019-2022年のQT非稼働期間にアルトコインはそれぞれ42ヶ月、29ヶ月の上昇トレンドを記録しました。

QT停止による強気なストーリーが多いものの、PCEインフレ指標や12月の雇用統計で予想外の上振れが見られれば、FRBが再びタカ派姿勢を強め、市場のボラティリティや調整を引き起こす可能性も十分あります。

さらに、QTの終了は必ずしも中央銀行が大規模な流動性を市場に供給するQEの開始を意味しません。そのため、仮想通貨投資家はFRBの政策動向、流動性の状況、市場センチメントなど世界的なマクロ動向をしっかり見極めた上で投資判断を下す必要があります。