Gate ETF製品使用ガイド：ミニ株からレバレッジ取引までの徹底解説

少額取引によって、最低取引手数料が1元人民元まで引き下げられ、レバレッジETFでは証拠金不要で3倍のロング・ショートリターンを得る機会が提供されています。

これらのプロダクトは革新的な取引メカニズムを通じて、異なるリスク選好や資金規模の投資家に暗号資産市場への新たな参加ルートを切り開いています。

01 プロダクト概要：GateのETFプロダクトマトリックス

GateのETFプロダクトは主に2つのカテゴリに分かれます：ETF少額取引とレバレッジETFです。

これら2種類のプロダクトは、異なるニーズを持つ投資家に多様な投資選択肢を提供します。少額取引は主に資金が限られ、少額で長期投資を希望するユーザー向けです。レバレッジETFは、マーケットトレンドに明確な見通しを持ち、一方向の相場でリターンを拡大したい投資家により適しています。

時間軸で見ると、GateのETFサービスは基礎からプロフェッショナルへと進化を遂げてきました。2020年にはプラットフォームがレバレッジETFを既にリリースし、継続的にプロダクトルールを最適化、さらにはユーザー利益を守るため約50万ドルの再建玉損失を負担したこともあります。

02 少額取引：小口投資の革新的ソリューション

ETF少額取引は、投資家が1000単位未満のETF口数を購入できる革新的サービスです。この仕組みにより、暗号資産市場への投資ハードルが大幅に引き下げられました。

Gateは少額取引に2つの取引時間帯を設けています：場中取引時間は09:00 - 13:30で、電子注文のみ受付；場後取引時間は13:40 - 14:30で、注文方法に制限なし。いずれの時間帯も指値ROD注文タイプを採用しています。

コスト構造では、少額取引の手数料計算式は「株価 × 株数 × 0.1425% × 手数料割引」となっています。さらに重要なのは、Gateが最低手数料を従来の20元から1元に引き下げ、小口投資を大きく後押しした点です。

従来の単元株取引と比べ、少額取引には価格差や約定効率などの特徴があります。単元株と少額株のマッチングメカニズムが分離されているため、約定価格に差が生じる可能性があります。また、少額株の取引量は通常小さく、取引成立までに時間がかかる場合があります。

ETF少額株を直接購入する以外にも、投資家は差金決済取引 (CFD) を通じて間接的にETF投資に参加することも可能です。CFDはより少額の資金配分をサポートし、投資家はロング・ショート両方向の取引ができます。

03 レバレッジETF：リターンを拡大するプロ向けツール

レバレッジETFは、Gateが一方向相場で短期保有に適した取引デリバティブとして提供する商品です。従来のレバレッジ取引ツールと比べ、レバレッジETFはより低い参入ハードルで、証拠金不要、強制ロスカット（清算）もありません。

レバレッジETFの命名規則は直感的で分かりやすく、銘柄、倍率、ロング・ショート方向で表します。たとえば、BTC3Lはビットコイン3倍ロングトークン（Lはlongの略）、BTC3Sはビットコイン3倍ショートトークン（Sはshortの略）です。

費用構造では、GateのレバレッジETFはユーザーに0.1%の日次管理費のみを求めます。この0.1%の日次管理費には、全てのコスト（契約市場の手数料、資金調達料、エントリースプレッドの損失など）が含まれています。

レバレッジETFのコアメカニズムはリバランスシステムです。この仕組みにより、プロダクトは対象資産の倍率リターンを追跡しつつ、強制ロスカットリスクを回避します。具体的には、システムがポジションを動的に調整し、レバレッジETFが一定期間、固定レバレッジ倍率を維持できるようにします。

リバランスメカニズムの運用は、利益が出れば自動で買い増し、損失時は自動で縮小となります。ロングレバレッジETFの場合、相場が上昇すると基礎資産価値が増加し、レバレッジトークンが自動複利システムとなります。逆に相場が下落すると、分割損切りシステムになります。

04 実践戦略：各プロダクトの活用シーン

少額取引は主に長期積立型投資家向けです。ETF少額株を購入した投資家も配当権利を享受でき、保有ETF口数が多いほど受け取る配当も増えます。この特性により、ETF少額株は長期投資家が資産を積み上げる有効なツールとなります。

対して、レバレッジETFは短期一方向相場投資に適しています。一方向に上昇する相場では、レバレッジETFの利点が非常に顕著です。たとえば、ビットコインが2日連続で上昇する場合、レバレッジETFのパフォーマンスは通常の3倍レバレッジBTC永久先物買いよりも優れています。

しかし、レンジ相場ではレバレッジETFは資金摩耗が発生します。たとえば、ビットコイン価格が一旦上昇後に元の水準へ戻るレンジ相場では、レバレッジETFは元の価格に戻らず、投資家は損失を被ります。そのため、レバレッジETFの長期保有はリスクが高く、中長期投資には適しません。

プロユーザーにとっては、レバレッジETFは有効なヘッジツールとなり得ます。異なる方向や異なる銘柄のレバレッジETFを同時に保有することで、投資家は複雑なヘッジ戦略を構築し、全体のポートフォリオリスクを低減できます。

05 リスク管理と注意事項

ETF少額取引を行う際、投資家は取引効率に注意する必要があります。少額株の取引量が通常小さいため、取引成立まで時間がかかる場合があります。注文ごとに、手数料が取引プラットフォームの最低消費金額を上回るような株数を確保し、取引効率の向上を図ることを推奨します。

レバレッジETFの主なリスクは、レンジ相場における資金摩耗です。1000ポイントの上下で極端に繰り返すレンジ相場では、価格が元に戻っても現物は損失なし、契約もロスカットがなければ損失なしですが、レバレッジETFは大きな損失が生じます。

すべてのレバレッジETFプロダクトには厳格かつ完全な運用ルールがあり、投資家は参加前によく理解する必要があります。同時に、Gateプラットフォームはプロダクトの継続的な最適化を進めており、今後は組み合わせETFや低レバレッジ反対ETF等の新商品をリリースし、技術面からコスト削減に取り組んでいます。

注目すべきは、Gateが極端な相場でユーザーに責任ある姿勢を示したことです。以前の激しい相場では、多くのETFプロダクトの対象コインが瞬時に40%以上下落し、実際の契約内ヘッジポジションがロスカットされました。ユーザーの3L資産ゼロ化を防ぐため、Gateは約50万ドルの再建玉損失を負担しました。

今後の展望

資金が限られた投資家にとって、ETF少額取引は取引手数料のハードルを1元まで引き下げ、暗号投資の「細分化」を実現します。一方、トレンド判断をする投資家にとっては、レバレッジETFが証拠金不要・強制ロスカットなしの3倍ロング・ショートツールを提供します。

これらのプロダクトの自動リバランスメカニズムは、一方向相場では利益時の買い増し・損失時の縮小というスマートマネジメントを実現します。市場が予想通り動けばリターンを拡大でき、レンジ相場では資金摩耗を避けるため、より慎重な運用が求められます。