暗号資産を担保とした住宅ローン：米国住宅市場における機会とリスク

出典：CryptoNewsNet 元タイトル：暗号資産が間もなく住宅ローンの担保として活用できる可能性、しかしトレーダーたちはこの一歩が賢明か疑問視 オリジナルリンク：

暗号資産保有者は、規制当局の指針により、住宅ローン申請時に貸し手が暗号資産を考慮する可能性が出てきたことで、住宅ローンの取得がより容易になるかもしれません。

要約

• 規制当局は、主要な住宅ローン機関に対し、住宅ローンのリスク評価時に暗号資産を考慮するよう指示し、暗号資産保有者にとって住宅ローン取得のハードルが下がる可能性がある。
• 暗号資産担保型住宅ローンは利便性が高く、法定通貨への強制換金を回避できるが、極端な価格変動は担保として使う借り手に深刻なリスクをもたらす。
• より広範な受け入れが進めば、暗号資産保有者が公平な資金融資を受けやすくなるが、厳しい担保要件や限定的なトークン受け入れなど、現実的な制約が依然として大きな障壁となっている。

規制当局の指針

6月25日、主要な住宅ローン機関を管轄する規制当局は、住宅ローンのリスク評価時に暗号資産を資産として考慮するよう住宅大手に命じました。この発表によれば、この動きは米国を暗号資産開発の主要拠点とするビジョンに沿ったものです。

これらの機関は直接住宅ローンを発行するわけではありませんが、どのような住宅ローンを購入するかのルールを定めることができます。例えば、誰かが暗号資産を米ドルに換金せずに住宅ローンを組める状況を想像してみてください。つまり、暗号資産の恩恵を受けつつ住宅ローンも取得できるのです。しかし、最大の疑問は依然として残ります。リスク評価に暗号資産を考慮して住宅ローンを組むことは、本当に賢明な選択なのでしょうか？

暗号資産のボラティリティ

正直なところ、暗号資産は最も変動性の高い資産の1つです。今日、年間最低値で取引されていた資産が、数時間後には史上最高値に達することもあります。例えば、今日のビットコイン価格を見てみましょう。10月6日から11月18日の間に、BTCは$124k の史上最高値から$90,000まで下落しました。逆に、1年以内にビットコインの価格は$61k から$107,000を超えるまで急騰しました。

数か月前、専門家たちは2025年末までにこのトークンが$200k を超えると予想していました。しかし、最近のニュースでは、トークンが近々暴落するかもしれないとも言われています。このようなボラティリティは為替や株式よりもはるかに高いものです。劇的な値動きは上にも下にも働くため、暗号資産保有者にとって有利にも不利にもなり得ます。

このようなトークンを住宅ローンの担保に使うということは、価格上昇を期待してコインをドルに戻す必要がなくなることを意味します。しかし、逆もまた然りです。価格が暴落し、住宅所有者の暗号資産が清算されてしまうと、非常に悲惨な事態となります。つまり、災難を防ぐために価格変動を過度にモニタリングする必要が生じます。

資金調達手段としての暗号資産の実用性

実際、暗号資産担保型住宅ローンは新しい現象ではありません。すでにこの分野に取り組んでいる企業も存在します。例えば、特定のフィンテック企業は暗号資産を担保に住宅ローンを提供しており、ビットコインやイーサリアムを売却せずに最大100%の資金調達が可能です。しかし、ここに落とし穴があります。ほとんどの暗号資産担保型住宅ローンサービスでは、お客様に100%の担保差し入れを求めます。つまり、購入希望物件が$400,000の場合、最低でも$400,000相当のコインを差し入れる必要があります。

法定通貨を利用する場合、申請者は5%〜10%の現金頭金のみで済みます。実際、連邦住宅局（(FHA)）ローンでは3.5%まで頭金が下がることもあります。これにより、残りの資金を他の方法で調達し、月々返済することができます。

もう1つ考慮すべき点は、貸し手が主にBTCとETHしか受け入れないことです。一部はUSDTやUSDCなどのステーブルコインも受け入れる場合がありますが、それだけです。もしDOGEやSOLなどを持っていても、申請プロセスの早い段階で対象外となります。唯一の救いは、規制当局が申請プロセスで考慮するトークン数を増やしてくれることです。

住宅ローンへの暗号資産受け入れの利点

しかし、公平性の観点から、現在暗号資産保有者が不動産取得時に直面している現状を認識することも重要です。まず、デジタル通貨についての情報が少ないため、人々は今でも懐疑的です。加えて、その変動性の高さから多くの貸し手が暗号資産を敬遠します。暗号資産保有者が不動産に投資しようとする場合、資産を法定通貨に換金しなければならず、困難が伴います。

一部の国では、暗号資産に関する取引が明細に記載されているだけで、申請者がペナルティを受けることさえあります。罰金ではないものの、申請が却下される可能性が高くなります。主な理由は、貸し手が暗号資産を追跡困難かつ非常に変動性が高いとみなしているからです。さらに、デジタル通貨が怪しいビジネスと関連付けられ、ローン承認の可能性が下がることもあります。しかし、こうした偏見は是正されるべきです。

政府が暗号資産担保型住宅ローンを認めれば、暗号資産保有者が公平に不動産を取得できる機会が広がります。返済能力も十分にあると見なされやすくなるでしょう。

現時点では、規制命令で受け入れられるトークンの種類はまだ明記されていません。ただし、資産には証拠が必要で、米国規制下の中央集権型取引所に保管され、適用法令の対象でなければなりません。これが機能するかどうかはさておき、米国で暗号資産が住宅ローン担保として認められるようになった場合にどうなるのか、多くの人々が注目しています。