週二(11月18日)の金市場は劇的な転換を演じ、日内の変動幅はほぼ85ドルに達し、市場の米連邦準備制度理事会（FRB）の政策転換に対する敏感な反応を十分に示した。
朝の下落から終盤の反発まで、この日の金の動きは、FRBの利下げ見通しに対する市場参加者の不安と期待を映し出している。アジア時間帯、金価格は引き続き圧迫され、一時3997.70ドル/オンスまで下落し、11月10日以来の安値を記録した。しかし、米国のADP雇用データが公表されると、金価格は反応し、ニューヨーク時間帯に4082.44ドル/オンスまで急騰し、約85ドルの強い反発を見せた。
火曜日の引け時点で、スポット金は0.53%上昇し、4067.31ドル/オンスで取引を終えた。この価格水準の意義は、市場が12月のFRBの利下げを再び期待し始めていることを示している。
金価格の反転を促した主な要因は、米国の雇用データから伝わる軟化の兆候だ。ADPリサーチが火曜日に発表したデータによると、11月1日までの4週間で、米国企業は平均して週あたり約2500の雇用を減少させており、労働市場の勢いが明らかに低下していることを示している。
さらに懸念を深めるのは、一連の連鎖データだ：
これらのデータの積み重ねが、米国経済の弱さに対する投資家の予想を強化し、利下げ期待を高めている。
政策予想の変化は、数値化された形でも現れている。CMEの「FRBウォッチ」ツールによると、現在、市場は12月9-10日の会合での利下げ確率がほぼ50%に近づいていると見ており、この数字は月曜日の40%未満から上昇している。つまり、わずか1日で、12月の利下げに対する市場の信頼度は10ポイント以上上昇したことになる。
独立した金属取引業者のTai Wongは、これらの経済データが、3日連続の下落を打破しようとする金にとって強力な支えとなっていると指摘する。金は本来利息を生まないため、低金利環境ではより良好に機能することから、利下げ期待の高まりは直接的に金価格を追い風にしている。
火曜日、FRB理事のウォラーは、利下げ支持の見解を示し、労働市場は「軟化している」と述べた。同時に、インフレ期待は安定しており、コアインフレ率はFRBの2%目標に近いと強調した。リッチモンド連銀のバルキン総裁は、今後公表されるデータが経済の方向性を明確にするのに役立つことを望むと述べた。これらFRBの決定層からの声は、労働市場の実情に対する政策立案者の評価を反映しており、さらなる緩和政策の可能性を示唆している。
FXStreetのアナリスト、Christian Borjon Valenciaは、金の全体的な上昇トレンドは依然健在であり、20日移動平均線（SMA）付近の4046ドル/オンスから反発していると指摘する。日足の終値がこの重要な平均線を再び上回ることで、金は4100ドル/オンスへの挑戦をさらに強め、最終的には4200ドル/オンスの抵抗線を再び試す可能性も高まる。
しかし、Valenciaはリスクも警告している。金価格が4050ドル/オンスを維持できなければ、4000ドル/オンスへの調整圧力に直面し、その後10月28日の安値(3886ドル/オンス)付近まで下落する可能性もある。
米国の政策予想に加え、世界の中央銀行による金購入もファンダメンタルズを支えている。ゴールドマン・サックスは、中国が9月に金準備を約15トン増加させたと明らかにした。同行のアナリストは、世界の中央銀行は9月に合計64トンの金を購入し、8月の3倍にあたると推定しており、各国の金備蓄への需要は引き続き高まっている。
ドイツ銀行のアナリストは、今後も各国の金需要は高止まりを続けると予測し、「これが我々の来年の金の平均価格予測4000ドル/オンスを支える」と述べている。この予測は、ゴールデンウィークなどの特別期間を過ぎても、長期的な金価格の中枢は支えられるとの見方を示している。
市場は現在、木曜日に発表される米国の10月28-29日のFOMC議事録と、金曜日の米国非農業部門雇用者数（非農雇用統計）に注目している。米労働統計局は、9月の雇用者数が前月比55,000人増加すると予測しており、この実績次第で12月の利下げの最終判断に直接影響を与える。
StoneXのテクニカルストラテジスト、Michael Boutrosは、重要なポイントは次の通りだと述べる：労働市場は本当にデータ通りに軟化しているのか？この軟化は、持続するインフレ圧力を凌駕し、FRBに利下げの理由を与えるほどのものなのか？
総じて、金価格はFRBの政策予想に牽引されて上昇の勢いを見せており、火曜日の約85ドルの一日内変動は市場の不安を反映している一方、長期的に金を強気に見ている投資家にとっては押し目買いの好機となっている。今後の経済指標の発表が、金の上昇トレンド継続の鍵となるだろう。
96.44K 人気度
45.75K 人気度
26.1K 人気度
9.17K 人気度
4.81K 人気度
金価格が4080ドルを突破、米連邦準備制度の利下げ期待が急変、ゴールデンウィーク黄金週間の相場は引き続き強含むことができるか？
週二(11月18日)の金市場は劇的な転換を演じ、日内の変動幅はほぼ85ドルに達し、市場の米連邦準備制度理事会（FRB）の政策転換に対する敏感な反応を十分に示した。
金価格の乱高下の背後：政策予想の振り子効果
朝の下落から終盤の反発まで、この日の金の動きは、FRBの利下げ見通しに対する市場参加者の不安と期待を映し出している。アジア時間帯、金価格は引き続き圧迫され、一時3997.70ドル/オンスまで下落し、11月10日以来の安値を記録した。しかし、米国のADP雇用データが公表されると、金価格は反応し、ニューヨーク時間帯に4082.44ドル/オンスまで急騰し、約85ドルの強い反発を見せた。
火曜日の引け時点で、スポット金は0.53%上昇し、4067.31ドル/オンスで取引を終えた。この価格水準の意義は、市場が12月のFRBの利下げを再び期待し始めていることを示している。
米国労働市場に赤信号
金価格の反転を促した主な要因は、米国の雇用データから伝わる軟化の兆候だ。ADPリサーチが火曜日に発表したデータによると、11月1日までの4週間で、米国企業は平均して週あたり約2500の雇用を減少させており、労働市場の勢いが明らかに低下していることを示している。
さらに懸念を深めるのは、一連の連鎖データだ：
これらのデータの積み重ねが、米国経済の弱さに対する投資家の予想を強化し、利下げ期待を高めている。
FRBの12月利下げ可能性が大幅に上昇
政策予想の変化は、数値化された形でも現れている。CMEの「FRBウォッチ」ツールによると、現在、市場は12月9-10日の会合での利下げ確率がほぼ50%に近づいていると見ており、この数字は月曜日の40%未満から上昇している。つまり、わずか1日で、12月の利下げに対する市場の信頼度は10ポイント以上上昇したことになる。
独立した金属取引業者のTai Wongは、これらの経済データが、3日連続の下落を打破しようとする金にとって強力な支えとなっていると指摘する。金は本来利息を生まないため、低金利環境ではより良好に機能することから、利下げ期待の高まりは直接的に金価格を追い風にしている。
FRB内部からハト派シグナル
火曜日、FRB理事のウォラーは、利下げ支持の見解を示し、労働市場は「軟化している」と述べた。同時に、インフレ期待は安定しており、コアインフレ率はFRBの2%目標に近いと強調した。リッチモンド連銀のバルキン総裁は、今後公表されるデータが経済の方向性を明確にするのに役立つことを望むと述べた。これらFRBの決定層からの声は、労働市場の実情に対する政策立案者の評価を反映しており、さらなる緩和政策の可能性を示唆している。
技術的に見る金の上昇トレンド
FXStreetのアナリスト、Christian Borjon Valenciaは、金の全体的な上昇トレンドは依然健在であり、20日移動平均線（SMA）付近の4046ドル/オンスから反発していると指摘する。日足の終値がこの重要な平均線を再び上回ることで、金は4100ドル/オンスへの挑戦をさらに強め、最終的には4200ドル/オンスの抵抗線を再び試す可能性も高まる。
しかし、Valenciaはリスクも警告している。金価格が4050ドル/オンスを維持できなければ、4000ドル/オンスへの調整圧力に直面し、その後10月28日の安値(3886ドル/オンス)付近まで下落する可能性もある。
世界の中央銀行は金に強気
米国の政策予想に加え、世界の中央銀行による金購入もファンダメンタルズを支えている。ゴールドマン・サックスは、中国が9月に金準備を約15トン増加させたと明らかにした。同行のアナリストは、世界の中央銀行は9月に合計64トンの金を購入し、8月の3倍にあたると推定しており、各国の金備蓄への需要は引き続き高まっている。
ドイツ銀行のアナリストは、今後も各国の金需要は高止まりを続けると予測し、「これが我々の来年の金の平均価格予測4000ドル/オンスを支える」と述べている。この予測は、ゴールデンウィークなどの特別期間を過ぎても、長期的な金価格の中枢は支えられるとの見方を示している。
今週の重要データが決定的要因に
市場は現在、木曜日に発表される米国の10月28-29日のFOMC議事録と、金曜日の米国非農業部門雇用者数（非農雇用統計）に注目している。米労働統計局は、9月の雇用者数が前月比55,000人増加すると予測しており、この実績次第で12月の利下げの最終判断に直接影響を与える。
StoneXのテクニカルストラテジスト、Michael Boutrosは、重要なポイントは次の通りだと述べる：労働市場は本当にデータ通りに軟化しているのか？この軟化は、持続するインフレ圧力を凌駕し、FRBに利下げの理由を与えるほどのものなのか？
総じて、金価格はFRBの政策予想に牽引されて上昇の勢いを見せており、火曜日の約85ドルの一日内変動は市場の不安を反映している一方、長期的に金を強気に見ている投資家にとっては押し目買いの好機となっている。今後の経済指標の発表が、金の上昇トレンド継続の鍵となるだろう。