今週の市場動向は、主要経済圏における金利期待の再調整によって形成されました。日本の金融当局は25ベーシスポイントの慎重な利上げを実施し、「慎重なアプローチ」を強調して、さらなる引き締めは遠い将来にあることを示唆しています。市場は次の動きが2026年9月以降になると見込んでいます。太平洋を越え、米国の新政権は連邦準備制度の次期議長に対してハト派的な姿勢を示す意向を継続しており、明確に候補者は緩和的なスタンスを採用すべきだと述べています。
UAEを拠点とする資本がOpenAIの$100 十億ドル規模の資金調達ラウンドに参加したことも、テクノロジー株やエコシステムパートナーに対するセンチメントを高め、リスクオンの環境を作り出しています。今週は複数の市場で祝日取引スケジュールが観察されているため、流動性のダイナミクスは急激な逆転よりも持続的な勢いを支持しています。
ビットコイン($93.28K、+1.93%（24時間)）は先週4日連続の上昇を記録しましたが、93-95Kゾーンを明確に抜け出す試みは、ブレイクアウトではなく調整を示唆しています。総仮想通貨時価総額は数週間の下落後に安定していますが、センチメントは依然としてFear & Greed Indexの「極度の恐怖」領域(25にあり、20から上昇しています)。
注目すべきはアルトコインのリバランスです：週末において、非ビットコイン資産の時価総額シェアと取引量の指標が上昇しており、資本のローテーションが広がり始めていることを示しています。これは、純粋なリスクオフのポジションから、特定の機会に対する選択的エクスポージャーへのシフトを示唆しています。
オンチェーンの圧力ポイントも依然として現実的です—米国のスポットビットコインETFは先週4億9710万ドルの純流出を経験しましたが、これは短期的な利益確定を反映しており、根本的な機関投資家の関心の欠如を意味しません。一方、マイナーの収益圧縮(10月中旬以降11%減少)は、小規模プレイヤーの運用継続性を試すものであり、効率性のリセットによるネットワークの健全性向上の舞台を整えつつあります。
Uniswap (UNI、$5.89、-1.28%（24時間)）ガバナンスが重要な局面に
手数料スイッチの有効化提案は、12月25日の投票締切前に95.79%の支持を獲得しています。これが実現すれば、分散型金融（DeFi）にとって画期的な瞬間となり、UNIは純粋なガバナンス資産から、直接的なプロトコル収益に参加する資産へと変貌します。この前例は、DeFiエコシステム全体のキャッシュフローモデルの加速を促し、ガバナンストークンを伝統的な資産の裏付けなしにイールドのようなエクスポージャーを求める機関投資家にとってより魅力的にします。
zkPass (ZKP、$0.13、+5.21%（24時間)）機関投資家の信頼を獲得
CoinbaseによるZKPのスポット取引上場は、85%の上昇を引き起こし、ゼロ知識証明分野の広範な強さを示しました(NIGHT、Hも参加)。この動きは、プライバシー保護インフラがますます主流の関心事となることを裏付けており、特に規制当局によるデータ取り扱いの監視が強まる中で重要性を増しています。この分野は、許可制ブロックチェーンの採用が加速するにつれて、引き続き注目される見込みです。
Tether Gold (XAUT、$4.43K)、安全資産としての魅力を維持
金に裏付けられたトークンは、貴金属の価格上昇を追い続けており、XAUTは現在約$4,381の抵抗レベル付近で取引されています。マクロの不確実性が続く中、トークン化された商品は伝統的なヘッジとデジタル決済インフラの間の魅力的な橋渡しとなっています。
MicroStrategyのマイケル・セイラーによる最新のビットコイントラッカーアップデートは、短期的なボラティリティにもかかわらず、大規模な企業の積み増しを再確認させるものです。こうしたポジションの更新は、信頼のシグナルとして機能し、ビットコインを公開企業の財務準備金として位置付ける役割を果たしています。
一方、ナスダック上場のMangoceuticalsは、$100 百万ドル規模のSolana (SOL、$134.76)を基盤としたデジタル資産の財務管理を発表し、ビットコインやイーサリアムの単一文化から、エコシステム特化型の企業戦略へのシフトを示しています。Solanaは、高性能Layer 1として、DeFiや実世界のアプリケーション層を持ち、多様な企業の関心を引き続き集めています。
ブラジルの仮想通貨普及率の急増—前年比43%の取引量増加と、平均投資額が$1,000を超えることは、新興市場が投機から意図的なポートフォリオ構築へと移行しつつあり、プラットフォームやステーブルコインの成長戦略に変化をもたらしていることを示しています。
ビタリック・ブテリンの最近のコメントは、予測市場を極端な分極の解毒剤として位置付けており、暗号の進化する役割を示しています。正確さに対する経済的インセンティブを創出することで、これらの仕組みは、公共の健康から地政学まで、社会が争点にどう対処するかを再構築する可能性があります。
総仮想通貨時価総額が現在の水準を上回って安定するかどうかが、今週のアルトコインへのローテーションが持続的なトレンドとなるのか、一時的なリリーフラリーにとどまるのかを左右します。香港財務省のステーブルコインライセンスに関する政策の明確化は2026年初頭に期待されており、FRB議長の継続的な憶測も含めて、マクロのボラティリティは年末まで注視されるでしょう。
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ビットコインは93K以上を維持、リスク志向の回復が後押し—上昇の要因は何か？
マクロ背景：慎重な中央銀行とハト派的なFRBのシグナル
今週の市場動向は、主要経済圏における金利期待の再調整によって形成されました。日本の金融当局は25ベーシスポイントの慎重な利上げを実施し、「慎重なアプローチ」を強調して、さらなる引き締めは遠い将来にあることを示唆しています。市場は次の動きが2026年9月以降になると見込んでいます。太平洋を越え、米国の新政権は連邦準備制度の次期議長に対してハト派的な姿勢を示す意向を継続しており、明確に候補者は緩和的なスタンスを採用すべきだと述べています。
UAEを拠点とする資本がOpenAIの$100 十億ドル規模の資金調達ラウンドに参加したことも、テクノロジー株やエコシステムパートナーに対するセンチメントを高め、リスクオンの環境を作り出しています。今週は複数の市場で祝日取引スケジュールが観察されているため、流動性のダイナミクスは急激な逆転よりも持続的な勢いを支持しています。
仮想通貨市場：抵抗線を突破し、総時価総額が安定
ビットコイン($93.28K、+1.93%（24時間)）は先週4日連続の上昇を記録しましたが、93-95Kゾーンを明確に抜け出す試みは、ブレイクアウトではなく調整を示唆しています。総仮想通貨時価総額は数週間の下落後に安定していますが、センチメントは依然としてFear & Greed Indexの「極度の恐怖」領域(25にあり、20から上昇しています)。
注目すべきはアルトコインのリバランスです：週末において、非ビットコイン資産の時価総額シェアと取引量の指標が上昇しており、資本のローテーションが広がり始めていることを示しています。これは、純粋なリスクオフのポジションから、特定の機会に対する選択的エクスポージャーへのシフトを示唆しています。
オンチェーンの圧力ポイントも依然として現実的です—米国のスポットビットコインETFは先週4億9710万ドルの純流出を経験しましたが、これは短期的な利益確定を反映しており、根本的な機関投資家の関心の欠如を意味しません。一方、マイナーの収益圧縮(10月中旬以降11%減少)は、小規模プレイヤーの運用継続性を試すものであり、効率性のリセットによるネットワークの健全性向上の舞台を整えつつあります。
市場の注目を集める3つのプロジェクト：UNI、ZKP、XAUT
Uniswap (UNI、$5.89、-1.28%（24時間)）ガバナンスが重要な局面に
手数料スイッチの有効化提案は、12月25日の投票締切前に95.79%の支持を獲得しています。これが実現すれば、分散型金融（DeFi）にとって画期的な瞬間となり、UNIは純粋なガバナンス資産から、直接的なプロトコル収益に参加する資産へと変貌します。この前例は、DeFiエコシステム全体のキャッシュフローモデルの加速を促し、ガバナンストークンを伝統的な資産の裏付けなしにイールドのようなエクスポージャーを求める機関投資家にとってより魅力的にします。
zkPass (ZKP、$0.13、+5.21%（24時間)）機関投資家の信頼を獲得
CoinbaseによるZKPのスポット取引上場は、85%の上昇を引き起こし、ゼロ知識証明分野の広範な強さを示しました(NIGHT、Hも参加)。この動きは、プライバシー保護インフラがますます主流の関心事となることを裏付けており、特に規制当局によるデータ取り扱いの監視が強まる中で重要性を増しています。この分野は、許可制ブロックチェーンの採用が加速するにつれて、引き続き注目される見込みです。
Tether Gold (XAUT、$4.43K)、安全資産としての魅力を維持
金に裏付けられたトークンは、貴金属の価格上昇を追い続けており、XAUTは現在約$4,381の抵抗レベル付近で取引されています。マクロの不確実性が続く中、トークン化された商品は伝統的なヘッジとデジタル決済インフラの間の魅力的な橋渡しとなっています。
より広範な機関投資家の動きが長期的な確信を示す
MicroStrategyのマイケル・セイラーによる最新のビットコイントラッカーアップデートは、短期的なボラティリティにもかかわらず、大規模な企業の積み増しを再確認させるものです。こうしたポジションの更新は、信頼のシグナルとして機能し、ビットコインを公開企業の財務準備金として位置付ける役割を果たしています。
一方、ナスダック上場のMangoceuticalsは、$100 百万ドル規模のSolana (SOL、$134.76)を基盤としたデジタル資産の財務管理を発表し、ビットコインやイーサリアムの単一文化から、エコシステム特化型の企業戦略へのシフトを示しています。Solanaは、高性能Layer 1として、DeFiや実世界のアプリケーション層を持ち、多様な企業の関心を引き続き集めています。
ブラジルの仮想通貨普及率の急増—前年比43%の取引量増加と、平均投資額が$1,000を超えることは、新興市場が投機から意図的なポートフォリオ構築へと移行しつつあり、プラットフォームやステーブルコインの成長戦略に変化をもたらしていることを示しています。
哲学的転換：予測市場は真実発見ツールとしての役割
ビタリック・ブテリンの最近のコメントは、予測市場を極端な分極の解毒剤として位置付けており、暗号の進化する役割を示しています。正確さに対する経済的インセンティブを創出することで、これらの仕組みは、公共の健康から地政学まで、社会が争点にどう対処するかを再構築する可能性があります。
注目すべきポイント
総仮想通貨時価総額が現在の水準を上回って安定するかどうかが、今週のアルトコインへのローテーションが持続的なトレンドとなるのか、一時的なリリーフラリーにとどまるのかを左右します。香港財務省のステーブルコインライセンスに関する政策の明確化は2026年初頭に期待されており、FRB議長の継続的な憶測も含めて、マクロのボラティリティは年末まで注視されるでしょう。