「金融の天国」から闇へ：大統領ミームコインを取り巻く利益の連鎖

ミームコイン熱がトランプ家に関係してリリースされたばかりで、物議を醸す痕跡を残しました。数週間の間に、TRUMPとMELANIAの価格は数十億ドルに急騰しましたが、その後大きく崩壊しました。ブロックチェーン分析の専門家の推定によると、関係者グループはこのイベントから3億5000万ドル以上を得た可能性があり、何十万人もの個人投資家が大きな損失を被っています。

「コントロールされていないギャンブル場」の仕組み

ミームコインは本質的に、完全に誇張と集団の信頼に基づく仮想資産です。企業の利益や国家の支援を受ける法定通貨のような内在的価値はなく、唯一の利益獲得方法は高値で他者に売ることです。これは本質的に、「ポンプ＆ダンプ」のコントロールされていないゲームです。

プンプ.funは、現在最もホットなミームコイン取引所の一つです。共同創設者のアロン・コーエン（22歳）によると、このプラットフォームは1,400以上のミームコインの発行を支援し、2024年1月以降の取引手数料収入は約10億ドルに達しています。このプラットフォーム上でトークンを作成するのは数クリックだけで済み、プログラミングやライセンス、ブロックチェーンの知識も不要です。

しかし、この仕組みは悪用されやすいです。トークンの創設者はしばしば「一定量を低価格で売る」と約束しますが、価格が上昇すると、できるだけ多く売り抜ける動機に駆られます。一般的な手口には、取引を偽造して「活気のある幻想」を作り出す、インフルエンサー(KOL)に裏で資金を渡して宣伝させる、または内部情報を使って公衆の前で売買を行うなどがあります。

実質的な操作者：デイビスからミャオへ

トランプとメラニアのトークンの背後にある仕組みを理解するには、直接関係する人物を追う必要があります。最初のキーパーソンは、アルゼンチン大統領ハビエル・ミレイの暗号通貨顧問ヘイデン・デイビスです。デイビスは父親のトムと共に、ミームコイン市場向けの投資銀行のような会社、ケルシエ・ベンチャーズを設立しました。

ミレイが2月に「リブラ」トークンを発行した際、価格は即座に崩壊しました。ブロックチェーンデータの分析により、専門家は怪しいパターンを発見しました。いくつかのアドレスは、トークンのリリース直後に大量に購入し、その後価格上昇に伴い売り抜け、数日で数億ドルの利益を得ていました。推定では、デイビスとそのパートナーは同様の活動から1億5000万ドル以上を得ていると見られます。

しかし、デイビスは「裏方のプレイヤー」に過ぎません。より影響力のある人物は、Ng Ming Yeow（ニックネーム「ミャオ」）です。彼はメテオラ取引所の共同創設者であり、シンガポール出身の40歳代の人物です。メテオラは、TRUMP、MELANIA、LIBRAが次々と最初にリリースされるプラットフォームとして知られるようになりました。

「技術支援」と未解決の疑問

メテオラの役割について質問された際、Ng Ming Yeowは、「誰でも任意のトークンを発行できるようにする『技術支援』だけを提供している」と断言し、取引や違法行為には関与していないと述べました。彼は、厳格な管理は革新を妨げると主張し、「赤ちゃんとお風呂の水を一緒に捨てるべきではない」という比喩を用いて、暗号通貨全体を否定できないと述べました。

しかし、ブロックチェーン分析により、異なるウォレット間の疑わしいつながりが見つかっています。デイビスの旧友モティ・ポヴォロツキは、デイビスが「資本化目標に達したら匿名で大量のMELANIAを売却するように要求した」と証言し、公開取引から離れて情報を隠す意図が明らかになっています。

役職と沈黙

ポヴォロツキが証拠をメディアに公開した後、当時のメテオラCEOベン・チャウは辞任を選びました。トランプのトークンの背後に計画があることを直接尋ねられた際、ベン・チャウは「非常にショックだった」と答えつつも、デイビスとの関係を否定しませんでした。彼は自分の役割を「関係者をつなぐこと」とだけ述べました。

関係者の沈黙は依然として大きな謎です。ブロックチェーンの取引データは疑わしい動きを示していますが、誰も正確な役割を認めたがりません。むしろ、Ng Ming Yeowはデイビスについて詳細を尋ねられると、「もしあなたに話したら、実はあなたが思っているよりもつまらない話だ」とだけ答えました。

利益相反：ミームコイン熱と政治的権力

トランプ家とミームコイン発行者の関係は、利益相反の懸念を引き起こしています。一部の分析者は、これらのトークン取引は「外国人投資家が無制限に匿名で資金を移動させている手段」だと指摘しています。

トランプのトークン保有者には、暗号通貨の大富豪たちも含まれ、政府の政策に影響を与えようとしています。バイナンスの共同創設者ジャスティン・サンは、トランプのトークンを1500万ドルで購入し、トランプ・ナショナル・ゴルフクラブでのプライベートパーティに招待されました。このイベントは、上院議員エリザベス・ウォーレンによって「汚職の宴」と呼ばれました。

トランプ政権は、「利益相反はない」と主張しています。大統領は「個人として参加しているだけ」としていますが、その後の政策決定、例えば「米国政府による戦略的ビットコイン備蓄の購入計画」や、Zhao Changpeng(Binanceに関する恩赦などは、これらのミームコイン熱に関与した人々に有利に働いています。

活気の終焉：数十億ドルからほぼ無価値へ

ミームコインの熱はわずか数ヶ月続きました。2025年11月までに、ミームコインの取引総量は1月のピークから92％減少しました。TRUMPは74ドルの高値から5.9ドルに暴落し、)92％減(、MELANIAは0.11ドルまで下落し、)99％減(、ほぼ価値を失いました。

この活動の中心人物だったヘイデン・デイビスは、今や暗号業界の「ゴミ」となっています。彼の所在は不明ですが、ブロックチェーンのデータは彼のウォレットが依然としてミームコインを取引していることを示しています。一方、Ng Ming Yeowは2023年10月にメテオラの独自トークンを発行し、現在の時価総額は3億ドルを超えています。

コントロール不足と次なる熱狂

マックス・バーワック弁護士は、ミームコインの熱を「最高値を引き出す仕組み」と呼び、非常に才能のある人々によって設計されたと述べています。Pump.funなどのプラットフォームや関係者に対する訴訟が起きているものの、アルゼンチンのジャビエル・ミレイやトランプ家の活動に公式に介入する規制当局は現れていません。

この熱が冷めると、KOLやミームコインの発行者は新たな分野に目を向けています。特に、「予測市場」への移行です。PolymarketやKalshiのようなプラットフォームでは、スポーツや選挙などのイベントに賭けることができます。トランプ家もこの機会を逃さず、メンバーがこれらのプラットフォームのアドバイザーとして参加しています。

暗号分野のコントロール不足は、「情報を持つ者」や「影響力のある者」にとって「速く稼ぐ」チャンスを生み出し続けており、何百万人もの個人投資家は絶えず「搾取」され続けています。