Theory Venturesの創設者が2026年の予測を明らかに：AIインフラ、ステーブルコイン、そして市場の進化

Tomasz Tunguz、Theory Venturesの創設者は、最近2025年の予測に関する包括的な分析を発表し、2026年の12の主要予測を明らかにしました。彼の2025年の予測スコアカードは10点満点中7.85点を獲得し、AI、資本市場、暗号金融セクターにおいて劇的な変革が進む中で高い正確性を示しています。

2025年予測レビュー：10の主要分野における市場検証

過去一年間は、2026年の軌道を形成するいくつかの重要な市場動向を確認しました。IPO市場は大きく回復し、46のソフトウェア企業が123億ドルを調達、2024年の38億ドル（21社のみ）から劇的に回復しましたが、2021年のピークにはまだ届いていません。注目すべき新規上場にはCoreWeaveとCircleがあり、FigmaやChimeのような企業が直面する市場の課題にもかかわらず、強いIPO後の取引勢いを示しました。

Googleは人工知能における支配的地位を固め、ほぼすべての主要AIベンチマークでリーダーシップを取り戻しました。Gemini3モデルは事前学習とマルチモーダル統合において画期的な効率性を達成し、Gemini3 Flashは高頻度エージェントワークフローの新たなパフォーマンス基準を確立しました。一方、Gemmaシリーズのオープンソースモデルは、70Bから27Bパラメータに縮小しても競争力を維持しています。

音声インタラクションは重要な人間-AIインターフェースとして浮上し、2025年10月までにChatGPTのインタラクションの19％を占めるようになりました。世界中で84億の音声アシスタントが普及し、2026年までに80％の企業がAI駆動の音声機能の導入を計画していることから、音声が主要なインタラクションの入り口となる予測は裏付けられました。

ベンチャーキャピタルの投資額は約2200億ドルに達し、主に巨大AI資金調達ラウンドによって推進されましたが、資金調達は20％減少し650億ドルとなり、エグジットの機会が制約されたままでした。データインフラは前例のない統合を経験し、主要なM&A活動は、最良のツールの組み合わせから垂直統合型プラットフォームへの移行を示しています。

AIネイティブの効率性は組織のダイナミクスを再定義しました。Cursorはわずか12人の従業員で年間収益1億ドルを達成し、Slackの650人の従業員が同等の収益を上げるための従業員数を大きく上回っています。同様に、Midjourneyは約100人のチームで5億ドルのARRを生み出し、インテリジェントエージェントソフトウェアが資本効率の指標を根本的に変革していることを示しています。

Web3エンジニアリング人材は大幅に拡大し、米国のWeb3関連求人は26％増の21,600ポジションに達しました。これは規制の明確化と分散型技術スタックの採用促進の両方を反映しています。インフラ支出も劇的に増加し、ハイパースケールクラウドベンダーは合計キャップexが3150億ドルから3500億ドルに達すると予測しており、初期予測を大きく上回っています。Broadcomは、AIネットワーキングインフラの前例のない需要により、年間成長率で3位ながら半導体リーダーとして浮上しました。

ステーブルコインの採用は予想を超えて加速し、供給額は3100億ドルに達し、年間オンチェーン取引量は46兆ドルを超えました。これはVisaの取引処理能力のほぼ3倍に相当し、従来のインフラが遅く高価であったB2Bの国境を越えた決済において、ステーブルコインの実用性が高まることを示しています。

2026年展望：エンタープライズAIの変革とインフラの進化

2025年の検証を土台に、2026年の予測はAIが実験的なツールから自律的なインフラへと進化する体系的な進展を示しています。以下の主要トレンドは、技術支出、資本配分、組織構造を再形成すると予想されます。

企業投資パターンと市場流動性

技術史上初めて、企業のAIエージェントへの支出が同等の人間労働への支出を上回る見込みです。この転換点は、エージェントのプレミアムが高単価にもかかわらず正当化される所有コスト計算に基づいています。

記録的な市場流動性は、SpaceX、OpenAI、Anthropic、Stripe、Databricksを含むIPOにより生まれる見込みで、SpaceXとOpenAIは史上最大のIPOの10位以内に入る可能性があります。同時に、AIによる破壊に直面する従来型企業は、AI能力を迅速に獲得するために250億ドル超の防御的買収ラウンドを開始します。

データインフラとベクトルデータベースの復活

ベクトルデータベースは、大規模言語モデルと企業データを接続する基盤インフラとして爆発的な収益成長を遂げるでしょう。マルチモーダルモデルアーキテクチャや新たなワールドモデルアプローチは、従来のトランザクショナルおよび分析データベースでは効率的に提供できない特殊なデータ構造を必要とします。これらのデータベースは、基本モデルと実際の組織情報資産をつなぐ中心的ハブとなります。

同時に、AIエージェントのクエリパターンは既存のデータベースアーキテクチャを圧倒し、トランザクショナルと分析システムの両方の全面的な再設計を促します。AIエージェントからのクエリ数と同時実行要求は人間のパターンを桁違いに超え、継続的な自動化ワークロードに対応できるアーキテクチャの再構築が必要となります。

自律的なワークフローの持続時間と能力拡張

METRの調査によると、AIモデルは8時間以上の複雑なワークフローを自律的に実行できるようになり、タスクの持続時間は約7か月ごとに倍増します。この能力の拡張は、プロジェクトの構成を根本的に変え、長時間にわたる企業プロセスの真の自律運用を可能にします。

同時に、エージェントの可観測性は推論インフラストラクチャの最も競争力のある層として浮上します。AIエージェントが企業運営に深く統合されるにつれ、従来のエンジニアリング、セキュリティ、データ可観測性の分野は統合された監視フレームワークに収束し、コード実行、セキュリティ脅威、データの系譜を一体的に可視化します。

モデルの専門化によるコスト効率化

AI予算の監視は強化され、取締役会や調達委員会は支出の有効性を体系的に問いただすようになります。この圧力により、小規模モデルやオープンソースソリューションの採用が加速し、タスク特化型の専門化により、最先端のモデル性能を大幅に低コストで達成または超えることが可能となります。組織は、戦略的な専門化を通じて、ユニバーサルな大規模モデル展開よりも桁違いのコスト削減を実現します。

Googleは、その広範なAIリーダーシップを深さと広さの優位性で拡大し、OpenAI、Anthropic、xAIを含む競合他社をニッチな専門化へと追い込みます。すべてを網羅する一般AI競争の時代は終わり、市場のダイナミクスは、普遍的な能力主張よりも集中した専門知識を重視する方向へと変化します。

グローバルな金融と決済システムの進化

2026年12月までに、国際決済におけるステーブルコインの比率は30％に達し、主要市場での規制の明確化により、ステーブルコインは暗号通貨の周辺からコアな国際貿易金融へと移行します。ステーブルコインは、決済速度とコストの優位性により、SWIFTシステムのB2B取引を徐々に置き換えていきます。

x402 HTTPプロトコルは、リアルタイムのAI-to-API決済メカニズムを可能にし、Cloudflareがゲートウェイインフラのプロバイダーとして自然に浮上します。このプロトコルは、長らく休止していたHTTPステータスコード402「Payment Required」を再活性化し、AIエージェントが組織に代わってAPIアクセスの支払いを直接行う新たな経済モデルを創出します。

データセンター投資とインフラ規模

2026年までに、データセンター建設への投資は米国GDPの3.5％に達し、歴史的な鉄道拡張期と比較される規模に達します。このインフラ整備は、AI採用による指数関数的な計算能力の需要に対応します。資本市場の突然の引き締めや私的融資のデフォルト増加は、この成長を制約する可能性があります。

インターネットアーキテクチャの変革

インターネットは、「エージェント優先」設計原則へと移行し、開発者向けドキュメントやウェブサイトの構造は、直接の人間のインタラクションよりもAIエージェントによる情報収集に最適化されていきます。AIエージェントは、ビジネスの購買決定のための情報収集と比較分析を行い、「フロントドア」を自動クローラーに開放しつつ、「サイドドア」を人間の訪問者向けに残す必要があります。

結論：2026年はインフラの転換点

Theory Venturesの2026年予測は、人工知能が実験的な最先端技術から、コアな組織運営に統合された生産準備完了のインフラへと移行する転換点を示しています。ステーブルコインの採用加速、エージェント優先のアーキテクチャ設計、ベクトルデータベースの普及、持続的なインフラ投資の組み合わせにより、2026年は自律エージェント能力によって根本的に変革された市場で効果的に競争できるAIネイティブ組織の構造的基盤を確立する年となるでしょう。