ミスター・ビーストとチョコレートがトム・リーの投資論を変えた：$200 百万ドルのDeFiプレイの内幕

ウォール街は伝統的な金融と暗号資産のクロスオーバーを数多く目にしてきましたが、その中でもこれほど型破りなものはほとんどありません。2026年初頭、著名な金融アナリストであり、機関投資家に暗号通貨の価値を説明してキャリアを築いたトム・リーは、大胆な動きを見せました。彼はBitMine Immersion Technologies（BMNR）を通じて、グローバルコンテンツ現象であるMr Beastの持株会社、Beast Industriesに2億ドルを投資しました。

この投資は、単なる流行のパートナーシップ以上の何かを示しています。それは、現代メディアで最も希少な資源である「注意」がプログラム可能な金融インフラに変わり得るという戦略的賭けを意味しています。Beast Industriesは、DeFiを次期金融サービスプラットフォームに統合することを検討していると確認しており、クリエイター、ファン、金融システムの相互作用を変革する可能性があります。

しかし、この投資は、Beast Industriesの核心にあるパラドックスを理解しなければ意味をなさない：年間4億ドル以上の収益を生み出しながらも、常に資金不足に陥っている企業です。

なぜMr Beastのビジネスモデルが金融危機を引き起こしたのか

Jimmy Donaldson、通称Mr Beastは、ほぼすべてを制作に再投資するという単純な原則の上に、世界最大級のメディア帝国の一つを築きました。2024年までに、彼の主要なYouTubeチャンネルは4億6千万の登録者と1000億回以上の視聴回数を獲得しました。しかし、その指標の裏には、多くの企業が維持できない高コスト構造が潜んでいました。

単一の動画制作費は通常300万ドルから500万ドルです。大規模なチャレンジや慈善プロジェクトは、しばしば1000万ドルを超えるコストがかかります。Amazon Prime VideoでのBeast Gamesの第1シーズンは、彼自身が「完全に制御不能だった」と認めるほどで、制作価値で数千万ドルを失いました。それでもDonaldsonは後悔しませんでした。彼の計算は非常に正直でした：「これをやらなければ、観客は他の誰かを見るだけだ。」

この規模では、コスト削減は観客の削減を意味し、観客を失えばすべてを失うことになります。

この支出の激しさは、奇妙な状況を生み出しました。Mr Beastと彼のチームは、推定50億ドル（Beast Industriesの最新評価額）の金融資産をコントロールしながら、常に資金不足の状態で運営していたのです。富は株式として存在していましたが、流動性はなかったのです。

Feastablesチョコレート：最初の黒字脱出ルート

転換点は予想外のところから訪れました—Mr Beastのチョコレートブランド、Feastablesです。これがBeast Industriesの財務方程式を変えました。

2024年までに、Feastablesは年間約2億5000万ドルの売上を生み出し、実質的な利益は2000万ドルを超えました。これは、実際のマージンを持つ最初の再現可能でスケーラブルな収益源を示しています。重要なのは、Feastablesは数百万ドル規模の制作サイクルを必要としないことです。必要なのは一つだけ：Mr Beastの観客へのアクセスです。

このダイナミクスは、より広いビジネスの中で何か重要なことを明らかにしました。それは、コア資産は動画そのものではなく、そのリーチだったのです。伝統的なチョコレートメーカーが何億ドルもマーケティングや広告に費やす中、Feastablesは単にMr Beastのプラットフォームを活用できました。1本の動画発表が、広告キャンペーン全体の役割を果たすこともあります。

2025年末までに、Feastablesは北米のWalmart、Target、7-Elevenなど3万以上の小売店に展開し、ついに注意を持続可能な利益に変換できることを証明しました。

しかし、この突破口にもかかわらず、Beast Industriesには根本的な制約が残っていました。それは、コンテンツ拡大を継続しながらキャッシュフローを最適化する方法です。

キャッシュフローパラドックス：紙上の億万長者、実際は無一文

2026年初頭、Mr BeastはThe Wall Street Journalのインタビューで、その立場の不条理さを次のように語っています：「今の状況はほぼ『マイナスキャッシュ』だ。みんな俺は億万長者だと言うけど、銀行口座にはあまり金がない。」

これは皮肉な謙遜ではありません。彼の富はほぼすべてBeast Industriesの株式にロックされており、彼は会社のわずか51％超をコントロールしています。会社は最小限の配当しか出さず、すべての営業利益は拡大のために再投資されていました。彼は意図的に現金準備金を持たないことを選びました。後に彼はこう説明しています：「銀行口座の残高を見ると、意思決定に影響を与えるから見ない。」

実際にその深刻さを示したのは、2025年6月のことです。彼は結婚資金を工面するために母親から借金をしたと公に認めました。数十億ドルの純資産を持つ男が、個人資金を借りざるを得なかったのです。

このビジネスモデルは、伝統的な金融では簡単に解決できないパラドックスを生み出しました。銀行融資にはキャッシュフローの予測と担保が必要です。ベンチャーキャピタルは希薄化を伴います。彼の唯一の道は、従来のシステムでは実現できない、注意と株式を活用した金融インフラを構築することでした。

Tom LeeがDeFiを投資以上と見る理由

Tom Leeのキャリアは異例の軌跡をたどっています。彼は、ビットコインの価値提案を機関投資家に理解させるウォール街のアナリストから、暗号通貨が機関投資ポートフォリオに果たす役割のナラティブを構築するアーキテクトへと変貌を遂げました。彼はブロックチェーンを投機的資産クラスではなく、金融インフラと捉えています。

BMNRの2億ドルのBeast Industriesへのコミットメントは、バイラルなトレンドを追うものではありませんでした。それは、DeFiの分散型金融ツールがBeast Industriesが直面するインフラ問題を解決できる未来への戦略的賭けです。

具体的にどうなるかは意図的に曖昧にされています。パートナーシップの声明ではDeFiを金融サービスに統合すると述べられていますが、詳細は明らかにされていません。トークンのローンチも、リターンの約束も、ファン向けの独占的な富の製品もまだありません。

しかし、掲げられた目標からいくつかのアーキテクチャ的可能性が浮かび上がります。

低コスト決済インフラ：DeFi決済は、クリエイターとファン、またはBeast Industriesとサプライチェーンパートナー間の支払いを、従来の銀行コストの一部で実現できる可能性があります。

プログラム可能なアカウントシステム：従来の企業アカウントの代わりに、Beast Industriesはクリエイター、ファン、パートナーを参加者とする分散型アカウントインフラを構築できるかもしれません。

公平な資産記録：ブロックチェーンを用いたシステムは、株式参加や価値分配の透明で検証可能な記録を作成し、ファンがプロジェクトの一部を所有したり、収益分配に参加したりすることを可能にするかもしれません。従来の企業構造では許されない方法です。

リスクは高いですが、その分リスクも伴います。Mr BeastのようなメインストリームブランドにとってDeFiの採用は、実行の難しさを伴います。多くの純粋な暗号プロジェクトが直面したことのない課題です。最も重要なのは、これまでMr Beastの最大の競争優位だった「ファンの信頼と忠誠心」に複雑さを持ち込むことです。

数字を数えるから金融システムを構築する長い道のり

Mr Beastがこの瞬間に至った背景を理解するには、2017年に遡る必要があります。18歳のとき、高校卒業直後のJimmy Donaldsonは、44時間連続で声に出して数える動画をアップロードしました。タイトルはあえて平凡：「1から100,000まで数えるチャレンジ！」

制作はほぼ非常にシンプルで—カメラに向かって一人が数字を繰り返すだけ、筋書きも編集も制作価値もありませんでした。彼のチャンネル登録者数は約1万3千人でした。

その動画は爆発的に拡散し、100万回以上の視聴を超え、彼のコンテンツキャリアの分水嶺となりました。後年、その時期について振り返り、彼はこう語っています：「実は有名になりたかったわけじゃない。誰もやらないことに全ての時間を捧げると結果がどう変わるか知りたかっただけだ。」

この原則—執拗な献身が競争優位になる—は、その後のすべての基盤となりました。彼はほぼ唯一無二の信念を育てました：注意は才能や状況によって与えられるものではなく、絶え間ないコミットメントによって獲得されるものだと。

他のクリエイターのように稼ぐことを拒否し—現金を引き出すことも、コストを最小限に抑えることも、安全策を取ることも—Mr Beastは、非合理に見えるが数学的に優れた何かを築きました。彼はYouTubeを単なるコンテンツプラットフォームではなく、ビジネスインキュベーターに変えたのです。

コンテンツからインフラへ：なぜ金融サービスが次なるステージか

Beast Industriesの論理的な軌跡は、自然に金融サービスへと向かいました。コンテンツとグッズが主な事業である限り、高い運営コスト、薄利、多額のキャッシュ制約というパラドックスから逃れられません。

Feastablesは、リーチを異なる方法で収益化できることを証明しました。しかし、完全な多角化には、上流へ進む必要があります—すなわち、金融インフラそのものへ。

トップクラスの注意プラットフォームをコントロールし、4億6千万の忠実な登録者を持ち、注意を持続可能なビジネスに変換できるなら、次のフロンティアは明らかです：クリエイター、ファン、パートナーを含むエコシステム全体が、構造化された金融関係に参加できるようにすることです。

ここにTom LeeとDeFiが登場します。何十年も、YouTubeやソーシャルメディアは巨大な価値を獲得しながらも、囲い込み経済を維持してきました。ファンは視聴し、関わり、グッズを買うことはできても、根底にある金融構造に参加できませんでした。

DeFiは、異なるモデルを約束します：透明でプログラム可能、参加型の仕組みです。もしBeast Industriesがこれらのツールを成功裏に統合できれば、従来の企業構造から、エンゲージメント、株式、報酬がスマートコントラクトを通じて直接連動する、より分散型のエコシステムに変貌を遂げるでしょう。

チョコレートの成功は、その概念の証明となりました。Tom Leeの2億ドルの投資は資本を提供します。残るは実行です。

これからの試練：金融を構築しつつブランド信頼を守る

2億ドルの投資とDeFi統合の発表は、すぐに注目と批判を呼びました。金融サービスの分野は競争が激しく、多くの失敗例もあります。主流のDeFiプロジェクトは、ユーザーエクスペリエンス、規制の明確さ、実用性の維持に苦労しています。

Mr Beastは一つの境界線を繰り返し強調しています：「もしいつか、観客を傷つけることをしたら、何もしない方がましだ。」この原則は、彼のすべての決定を導いてきました。制作に多大なコストをかけることも、慈善活動の正当性を確保することも、その信念に基づいています。

DeFiの統合は、この基準に何度も挑戦されるでしょう。いかなる統合も、ファンの信頼を維持しながら金融の複雑さを導入しなければなりません。誤りの余地は最小限です。

それでも、27歳のMr Beastは、すでに異例の再発明能力を示しています。苦労したYouTuberからメディアの巨人へと変貌し、Feastablesを2億5000万ドルの収益企業に育て上げました。今や、金融インフラの先駆者になる可能性も秘めています。

Tom Leeの投資は、これは単なるインフルエンサーのサイドプロジェクトではなく、注意、金融、コミュニティが融合する構造的な戦略であることを裏付けています。Beast IndustriesとDeFiが実際に成功できるかどうかは、2026年の最大の焦点となるでしょう。

その答えは、Mr Beastの最大の資産—誰もが挑戦し得ないことに全てを賭ける意欲—を、今後も維持できるかどうかにかかっています。