NYSEはプライベートブロックチェーンを活用し、24/7のトークン化された証券取引を可能に

ニューヨーク証券取引所（NYSE）は、デジタル化された株式や上場投資信託（ETF）の継続的かつ24時間取引を可能にするプライベートブロックチェーンインフラを展開し、株式市場の再構築を準備しています。この野心的な取り組みは、2026年後半の規制承認を待って開始される予定であり、分散型台帳技術を通じた金融市場インフラの近代化への大きな転換を示しています。

プライベートブロックチェーンアーキテクチャがリアルタイム決済を推進

NYSEの新プラットフォームの技術的基盤は、ほぼ瞬時に決済を行い、従来の銀行営業時間の制約を排除するよう設計されたプライベートブロックチェーンネットワークにあります。公開ブロックチェーンとは異なり、プライベートブロックチェーン方式は、ネットワーク参加者の管理、セキュリティ強化、既存の取引システムとのシームレスな統合を可能にします。

このプラットフォームは、米ドル建ての注文やステーブルコインによる資金調達をサポートしつつ、ブロックチェーンの核心的な利点である即時の取引確定性を維持します。インターコンチネンタルエクスチェンジ（NYSEを所有）の戦略的イニシアチブ担当副社長、Michael Blaugrundは、「トークン化された証券のサポートは、ICEの戦略において、取引、決済、保管、資本形成のためのオンチェーン市場インフラを運用するための重要な一歩です。これはグローバル金融の新時代において不可欠な要素です」と強調しています。

伝統的権利のデジタルフォーマットでの維持

重要な設計要素の一つは、トークン化された株主が従来の株式所有に付随するすべての特権を保持できることです。デジタル化された株式の保有者は、配当を受け取り、従来の証券発行と同じガバナンス権を行使し続けます。この株主保護の維持は、デジタル資産に移行する機関投資家にとって重要な懸念に対応しています。

新しい取引所は、従来発行された証券のトークン化バージョンとネイティブに発行されたデジタル証券の両方をサポートします。配布は既存の市場構造原則に従い、非差別的なアクセスをすべての適格ブローカー・ディーラーに提供し、プラットフォームが排他的ではなく包括的なものとなるようにします。

伝統的な市場時間を超えた拡大

継続的取引の実現は、米国株式市場を長年支配してきた9:30から16:00までの取引時間からの根本的な変革を意味します。世界の金融市場が複数のタイムゾーンで運営される中、24/7の市場アクセスは、市場構造を投資家の行動や国際資本の流れに合わせるものです。

この取り組みは、ICEのより広範なデジタル資産戦略の一環です。親会社のクリアリングインフラは、Bank of New York Mellon（NYSE: BK）やシティグループ（NYSE: C）などの主要金融機関と協力し、ICEのクリアリングハウス全体でトークン化された預金システムを構築しています。これらのトークン化された担保メカニズムにより、クリアリングメンバーは従来の銀行営業時間外でも資金を移転・管理でき、マージン要件を満たし、異なる法域間の資本フローをシームレスに調整できるようになります。

デジタル資産時代の競争

NYSEの動きは、12月に株式や上場投資信託のほぼ24時間取引を促進する計画を発表したNasdaqとの競争圧力に直接応えるものです。両取引所は、継続的な市場アクセスとより高速な決済サイクルが、ますますデジタル化する金融エコシステムにおいて競争優位性をもたらすことを認識しています。

プライベートブロックチェーンインフラは、NYSEに技術的な優位性をもたらし、独自のコントロールを可能にしつつ、規制遵守も維持します。この技術選択は、分散型台帳システムの効率性と、規制された金融市場のセキュリティおよびガバナンス要件のバランスを取ったものです。

規制の道筋とタイムライン

NYSEは現在、規制当局と連携し、24/7取引プラットフォームの必要な承認を取得するための交渉を進めています。同社は、今年後半のローンチを目標としていますが、規制審査の完了次第となります。このタイムラインは、証券取引委員会（SEC）やその他の監督機関との事前協議がすでに進行中であることを示唆しています。

このトークン化された証券取引所の導入は、伝統的な株式市場にとって画期的な出来事となり、プライベートブロックチェーン技術が実験的な応用から、世界最大の証券取引所の基盤インフラへと移行したことを示すものです。