南方财经21世紀経済報道記者鄭青亭 北京報道 “もしあなたが10年、20年、または30年の長期投資家であれば、株式の長期パフォーマンスは金を上回る。”最近、米国のゴールドマン・サックスグループの会長兼CEO、デイビッド・ソロモン（David Solomon）は北京で21世紀経済報道の記者など中国メディアに対し、「金は現在非常に熱いが、数十年の期間では、株式は依然として金を凌ぐ」と述べた。 2025年、国際金価格は一気に急騰し、年間上昇率はほぼ70％に達した。2026年に入り、金は依然として堅調な上昇を続け、一時5600ドル/オンスを突破した。金と株式の選択について答える際、ソロモンは、最近の中央銀行による金購入の動きが注目されているが、長期投資の観点からは、株式の方がより優れた選択肢であると強調した。 地政学的緊張は今回の金価格上昇の主要な推進要因の一つである。地政学的事件が投資判断に与える影響について、ソロモンは、「今、‘ノイズ’と実質的な発展を区別することが非常に重要だ」と述べた。「メディアはノイズを拡大しがちだが、世界経済の構造には根本的な変化はない。大きな経済圏は依然としてこの構造の下で成長し、運営されている。」 彼の見解では、現在、不確実性は過去よりも高いが、「過度ではない」。 「政治的発言や地政学は不確実性を増幅させ、投資や市場に影響を与える可能性がある。米国政府も、市場が不確実性に反応する中で、迅速に戦略を調整するだろう。」 ソロモンは、資本配分には広範かつ多様な投資ポートフォリオを採用すべきだと提案し、米国、ヨーロッパ、中国など主要市場をカバーし、株式と固定収益資産のバランスを取ることを推奨した。異なる年齢層の投資家に対しては、差別化したアドバイスを示し、若者には株式資産の比率を増やし、長期の複利を利用して資産を蓄積することを勧めた。一方、年長者にはより保守的な配分が必要だとした。 **中国経済は消費志向への加速が必要** 中国経済について、彼は、中国は昨年、設定した成長目標を達成したことは非常に積極的な兆候だと述べた。中国は世界経済において重要な地位を占めており、広範で多元的かつ複雑な経済体であり、技術革新においても強力な実力を持ち、強力な製造業と輸出基盤の恩恵を受けている。 しかし、彼は、中国の消費はやや弱く、経済は輸出志向から消費志向への再バランスを推進する必要があると指摘した。中国の巨大な人口基盤と富の増加を考慮すると、今後10年で中国経済の成長は、製造業や輸出よりも消費とサービス業の発展からより多くの恩恵を受けると見ている。 今年の中国株式市場が引き続き強気相場を維持できるかについては、世界的な観点から、具体的な成長と収益モデル次第だとし、中国株式は「依然として魅力的」だと述べた。ただし、一年前より割安感は薄れている。外国資本の中国市場への配分比率は昨年すでに上昇しており、今後も緩やかに資金が流入し続ける見込みだ。世界の投資家は、よりバランスの取れた、より開かれた中国経済を期待している。 **中国経済30年の発展過程を体験** 1990年代初頭に初めて中国を訪れて以来、ソロモンは何度も中国を訪れ、「自転車の数が車の数を上回っていた時代」から、現在の世界の重要な経済体へと大きく変貌したことを目の当たりにしてきた。「私は工業の発展と技術革新の大きな進歩を目撃してきた」と彼は述べた。「今や中国は、世界で最も重要で、最も活力のある経済体の一つだ。」 ゴールドマン・サックスの中国での展開について、彼は同グループが長期的に中国市場に注力してきたことを再確認し、資本市場の段階的な開放に励まされていると語った。また、今後のさらなる開放による新たな機会を期待している。彼は、資産管理や富裕層向けサービスなどの分野で、より多くのアクセスを得られれば、より多くの資本を引き付け、国内市場の発展に寄与できると指摘した。 彼は、ゴールドマン・サックスの中国での事業は投資銀行業務を中心としており、最近では香港市場でのIPO発行の活発化やコンサルティング事業の回復、中国のイノベーション技術企業の発展により、投資銀行業務の機会が拡大していると述べた。 **若者へのアドバイス：時間を味方につける** 彼は、若者に対し、多様な投資ポートフォリオに資金を投入し、長期の複利を実現しながら、一生懸命働き、投資を継続することを勧めた。年利7％を達成できれば、資金は10年ごとに倍増し、30年後には8倍になる可能性がある。 「もし、より多くの元本を継続的に投入し、配当や収益を再投資すれば、複利の効果は本当に顕著になる。貯蓄、投資、再投資を繰り返すことで価値は増大し、複利の力は非常に強力だ」と彼は述べた。 さらに、「若者は努力して投資を積み重ねることで、将来の生活の準備をしているのだ。将来的に今のように働かなくても良い時代に備え、十分な保障と選択肢を持つためだ。長期的な視野で資産を見つめ続けることを忘れずに。忍耐を持ち、時間と複利を味方につけよう」と語った。 職業に関するアドバイスを求められた際、彼は「私は世界に非常に楽観的だ。緊張や挑戦はあるが、世界全体は喜びに満ちている。技術革新、医療の向上、生活の質の改善など、あなたたち世代に多くの可能性をもたらしている。キャリアはマラソンであり、短距離走ではない。努力と忍耐を持ち、衝動的にならず、長期的な目標に集中しよう。人生は長いレースだ」と答えた。
ゴールドマン・サックス会長：長期投資には金よりも株式を多く配分すべき
南方财经21世紀経済報道記者鄭青亭 北京報道
“もしあなたが10年、20年、または30年の長期投資家であれば、株式の長期パフォーマンスは金を上回る。”最近、米国のゴールドマン・サックスグループの会長兼CEO、デイビッド・ソロモン（David Solomon）は北京で21世紀経済報道の記者など中国メディアに対し、「金は現在非常に熱いが、数十年の期間では、株式は依然として金を凌ぐ」と述べた。
2025年、国際金価格は一気に急騰し、年間上昇率はほぼ70％に達した。2026年に入り、金は依然として堅調な上昇を続け、一時5600ドル/オンスを突破した。金と株式の選択について答える際、ソロモンは、最近の中央銀行による金購入の動きが注目されているが、長期投資の観点からは、株式の方がより優れた選択肢であると強調した。
地政学的緊張は今回の金価格上昇の主要な推進要因の一つである。地政学的事件が投資判断に与える影響について、ソロモンは、「今、‘ノイズ’と実質的な発展を区別することが非常に重要だ」と述べた。「メディアはノイズを拡大しがちだが、世界経済の構造には根本的な変化はない。大きな経済圏は依然としてこの構造の下で成長し、運営されている。」
彼の見解では、現在、不確実性は過去よりも高いが、「過度ではない」。 「政治的発言や地政学は不確実性を増幅させ、投資や市場に影響を与える可能性がある。米国政府も、市場が不確実性に反応する中で、迅速に戦略を調整するだろう。」
ソロモンは、資本配分には広範かつ多様な投資ポートフォリオを採用すべきだと提案し、米国、ヨーロッパ、中国など主要市場をカバーし、株式と固定収益資産のバランスを取ることを推奨した。異なる年齢層の投資家に対しては、差別化したアドバイスを示し、若者には株式資産の比率を増やし、長期の複利を利用して資産を蓄積することを勧めた。一方、年長者にはより保守的な配分が必要だとした。
中国経済は消費志向への加速が必要
中国経済について、彼は、中国は昨年、設定した成長目標を達成したことは非常に積極的な兆候だと述べた。中国は世界経済において重要な地位を占めており、広範で多元的かつ複雑な経済体であり、技術革新においても強力な実力を持ち、強力な製造業と輸出基盤の恩恵を受けている。
しかし、彼は、中国の消費はやや弱く、経済は輸出志向から消費志向への再バランスを推進する必要があると指摘した。中国の巨大な人口基盤と富の増加を考慮すると、今後10年で中国経済の成長は、製造業や輸出よりも消費とサービス業の発展からより多くの恩恵を受けると見ている。
今年の中国株式市場が引き続き強気相場を維持できるかについては、世界的な観点から、具体的な成長と収益モデル次第だとし、中国株式は「依然として魅力的」だと述べた。ただし、一年前より割安感は薄れている。外国資本の中国市場への配分比率は昨年すでに上昇しており、今後も緩やかに資金が流入し続ける見込みだ。世界の投資家は、よりバランスの取れた、より開かれた中国経済を期待している。
中国経済30年の発展過程を体験
1990年代初頭に初めて中国を訪れて以来、ソロモンは何度も中国を訪れ、「自転車の数が車の数を上回っていた時代」から、現在の世界の重要な経済体へと大きく変貌したことを目の当たりにしてきた。「私は工業の発展と技術革新の大きな進歩を目撃してきた」と彼は述べた。「今や中国は、世界で最も重要で、最も活力のある経済体の一つだ。」
ゴールドマン・サックスの中国での展開について、彼は同グループが長期的に中国市場に注力してきたことを再確認し、資本市場の段階的な開放に励まされていると語った。また、今後のさらなる開放による新たな機会を期待している。彼は、資産管理や富裕層向けサービスなどの分野で、より多くのアクセスを得られれば、より多くの資本を引き付け、国内市場の発展に寄与できると指摘した。
彼は、ゴールドマン・サックスの中国での事業は投資銀行業務を中心としており、最近では香港市場でのIPO発行の活発化やコンサルティング事業の回復、中国のイノベーション技術企業の発展により、投資銀行業務の機会が拡大していると述べた。
若者へのアドバイス：時間を味方につける
彼は、若者に対し、多様な投資ポートフォリオに資金を投入し、長期の複利を実現しながら、一生懸命働き、投資を継続することを勧めた。年利7％を達成できれば、資金は10年ごとに倍増し、30年後には8倍になる可能性がある。
「もし、より多くの元本を継続的に投入し、配当や収益を再投資すれば、複利の効果は本当に顕著になる。貯蓄、投資、再投資を繰り返すことで価値は増大し、複利の力は非常に強力だ」と彼は述べた。
さらに、「若者は努力して投資を積み重ねることで、将来の生活の準備をしているのだ。将来的に今のように働かなくても良い時代に備え、十分な保障と選択肢を持つためだ。長期的な視野で資産を見つめ続けることを忘れずに。忍耐を持ち、時間と複利を味方につけよう」と語った。
職業に関するアドバイスを求められた際、彼は「私は世界に非常に楽観的だ。緊張や挑戦はあるが、世界全体は喜びに満ちている。技術革新、医療の向上、生活の質の改善など、あなたたち世代に多くの可能性をもたらしている。キャリアはマラソンであり、短距離走ではない。努力と忍耐を持ち、衝動的にならず、長期的な目標に集中しよう。人生は長いレースだ」と答えた。