作者：Amrith Ramkumar、Dylan Tokar、Gina Heeb，ウォール・ストリート・ジャーナル翻訳：Luffy、Foresight Newsタイトル：CoinbaseのCEOがウォール街の最重要敵に---先週のダボス世界経済フォーラムの期間中、米国最大の暗号通貨取引所CoinbaseのCEO、ブライアン・アームストロングは、英国の元首相トニー・ブレアとコーヒーを飲んでいたところ、J.P.モルガンのCEOジェイミー・ダイモンが突然割り込んできた。「お前の言うことは全部デタラメだ」とジェイミー・ダイモンは、ブライアン・アームストロングの顔をまっすぐ指さして言った。この長年暗号通貨に懐疑的な銀行家は、以前ビットコインを詐欺だと呼んでいた。関係者によると、ダイモンの核心的な意図は、ブライアン・アームストロングに対し、テレビでの虚偽の発言をやめるよう求めることだった。実はその数日前、ブライアン・アームストロングは複数のビジネステレビ番組で、銀行業界がデジタル資産の新たな規制枠組みを構築する立法プロセスを妨害しようとしていると公に非難していた。この正面衝突は、ダボスフォーラムの本来の目的である、世界のリーダーたちの協力促進という趣旨とは大きく乖離している。暗号通貨が米国の金融の主流に急速に浸透する中、ウォール街の巨頭たちはこの分野がもたらす脅威にようやく気づき始めた。銀行は、顧客のビットコイン投資サービスやデジタル資産を利用した送金効率の向上など、一部の用途を受け入れているものの、個人預金といったコア事業に触れると、明確なレッドラインを引いている。現在、銀行業界とCoinbaseは根本的な意見の相違を抱えている：暗号通貨取引所は、デジタルトークンを保有するユーザーに対して通常の収益を支払う権利があるのかどうか。この「収益報酬」と呼ばれるものは、ステーブルコインの保有者に対し、継続的に約3.5%の利息を支払う仕組みを指す。米国銀行CEO、ブライアン・モイニハン、J.P.モルガンCEO、ジェイミー・ダイモン銀行は、暗号通貨取引所がユーザーに支払うこの種の収益は、銀行預金の利息と本質的に変わらないと考えている。銀行の普通預金金利は通常0.1%未満であり、暗号通貨の収益水準を大きく下回るため、消費者が資金を暗号通貨市場に大量に移すことを懸念している。彼らは、この動きが地域銀行に打撃を与え、企業の融資事業にも悪影響を及ぼすと指摘する。一方、ブライアン・アームストロングや暗号通貨業界の他の関係者は、市場は自由競争の原則に従うべきであり、銀行業界がステーブルコインに対抗したいなら、預金金利を引き上げるか、直接ステーブルコイン事業に参入すれば良いと考えている。この「Clarity法案」と呼ばれる立法は、銀行預金や電子決済などのコア分野を含む日常の金融サービスの未来を再構築する可能性がある。関係者によると、妥協点を模索するため、ホワイトハウスは今週月曜日に銀行業界と暗号通貨業界の関係団体を招集し、トランプ政権のAI・暗号通貨担当官、デイビッド・サックスが出席する見込みだ。一部関係者は、Coinbaseの米国政策責任者カラ・カルバートも出席リストに入っていると述べている。43歳のブライアン・アームストロングは2012年にCoinbaseを共同設立し、長年にわたり暗号通貨業界の合法化と主流認知を追求してきた。時価約550億ドルのこの企業の舵を取る彼は、政策論争において重要な発言力を持つ。今回のワシントンの立法闘争もその一つだ。「ひどい法案を出すくらいなら、何もしない方がましだ」と、議会のある委員会が法案案に投票する予定だったが、その法案はCoinbaseなどの企業が顧客に収益を支払うことを実質的に禁止し、数十億ドルの損失をもたらす可能性があった。ブライアン・アームストロングは投票の前日にX（旧Twitter）でこう述べた。わずか数時間後、その投票は突然延期され、金融界は騒然となった。「今の状況は、暗号通貨業界全体と銀行業界の対立というよりも、Coinbaseと銀行業界の対抗と解釈されがちだ」と、著名な暗号通貨マーケットメーカーWintermuteの政策・提言責任者ロン・ハモンドは述べている。ブライアン・アームストロングの反撃は1月14日のX投稿にとどまらず、その後のテレビインタビューでも自身の見解を再度表明し、ブルームバーグに対して、銀行のロビイストが「あちこちで活動し、競争相手を排除しようとしている」と非難し、銀行業界が「顧客の預金を無許可で貸し出しに使っている」と指摘した。関係者によると、この発言はダボスフォーラムでの複数の銀行CEOとの不快な直接接触も引き起こした。「銀行のビジネスをやりたいなら、直接銀行のライセンスを取ればいい」と、先週、米国銀行CEOのブライアン・モイニハンと30分間の会談を行った際、ブライアン・モイニハンはこう述べた。この会談は比較的友好的だったが、ややぎこちないやりとりだった。シティグループCEOのジェーン・フレーザーは、ブライアン・アームストロングに与えられた時間は1分もなかった。CoinbaseはシティグループとJ.P.モルガンの顧客であり、他の多くの銀行とも提携関係を築いている。一方、ウェルズ・ファーゴのCEO、チャーリー・シャーフは、1分も時間を割きたくなかった。ブライアン・アームストロングが声をかけた際、チャーリー・シャーフは「話すことは何もない」と即答した。この会話が行われたとき、チャーリー・シャーフの前任者ジェイミー・ダイモンは遠くの方で見ていた。**「伝統的な銀行を取って代わる」志**ブライアン・アームストロングはヒューストンのライス大学で経済学とコンピュータサイエンスを専攻し、デジタル通貨の理念とブロックチェーン技術の早期支持者だ。彼はサトシ・ナカモトが2008年に発表したビットコインのホワイトペーパーも読んでおり、2011年にエアビーアンドビーで働いていた際には南米への送金の不便さに直面した。これらの経験が、彼のCoinbase創立の伏線となった。当時、多くの投資家は暗号通貨に参入したいと願っていたが、デジタル資産を保管する専用プラットフォームがなかった。Coinbaseはこの課題を解決するために設立され、ビットコインの取引を望む顧客に対応し始めたことで、暗号通貨取引所へと転換した。Coinbaseの最初の拠点はサンフランシスコの狭いアパートだった。そこが最初のオフィスだった。2017年に共同創業者の一人が退社した後、ブライアン・アームストロングが無争のリーダーとなった。『ウォール・ストリート・ジャーナル』が以前取材した元同僚たちは、ブライアン・アームストロングは内気な性格で、時には社員と円滑にコミュニケーションできないこともあり、叱責の際も緊張しがちだと語る。一部の元社員は、彼の行動スタイルは『スタートレック』のヴァコン人に似ていると表現している。彼らは冷静で抑制的、感情を排除することで知られる。2014年、CoinbaseのCEO、ブライアン・アームストロングはTechCrunch Disrupt Europe（ロンドン）でスピーチしかし、Coinbaseのビジョンに関しては、ブライアン・アームストロングは一度も退くことはなかった。彼はCoinbaseを、暗号通貨を米国の主流市場に浸透させる旗艦企業と位置付けている。現在、Coinbaseの事業範囲は電子決済、株式取引、コモディティ取引、予測市場など多岐にわたる。「私たちの最終目標は、人々の目に伝統的な銀行の代替者になることだ」と、昨年のフォックスビジネスのインタビューで語った。「超金融アプリを作り、さまざまな金融サービスを提供したい」事業拡大に伴い、ブライアン・アームストロングは数百万ドルを投じて、暗号通貨業界最大規模のロビー団体を設立した。暗号通貨の暴騰と暴落を経て、Coinbaseは2021年4月に上場し、一時時価総額は1000億ドルを超えた。ブライアン・アームストロングの個人保有株も約130億ドルに達している。2021年、Coinbaseの従業員がニューヨークのナスダック前でシャンパンを開けて祝賀2022年の業界崩壊危機を乗り越え、2023年にバイデン政権の規制圧力に耐えた後、ブライアン・アームストロングは反撃を開始し、自身の発信方法も見つけつつある。かつてはイヤホンをつけてオフィスでコードを書き、公開スピーチを嫌った管理者だった彼は、今やワシントンで暗号通貨業界の堅実な代弁者となりつつある。そして、ワシントンの暗号通貨に対する態度も、劇的に変わりつつある。Coinbaseは、2024年米大統領選に向けて、スーパー政治行動委員会を通じて約7500万ドルを投入し、暗号通貨に懐疑的な候補者に反対票を投じるとともに、草の根組織を設立し、暗号通貨関連法案への支持を広めている。このスーパー政治行動委員会は今週水曜日に、資金規模が1.93億ドルに達したと発表した。トランプが2024年大統領選で勝利すれば、ブライアン・アームストロングにとって政策突破の扉が10年越しに開かれることになる。彼はトランプを称賛し、「暗号通貨の新時代の夜明け」を宣言し、トランプの就任式にSnoop Doggが出演した「暗号通貨祭典」にも出席した。今やこの幹部は、少なくとも2ヶ月ごとにTシャツと黒いジャケットを脱ぎ、正装で議会山を訪れる。「米国では、暗号通貨に関するすべての事柄で、Coinbaseは最前線にいる」と、SkyBridge Capital創設者で長年暗号通貨投資家のAnthony Scaramucciは述べている。昨夏、トランプは『Genius法案』に署名し、多くの企業がステーブルコインを発行しやすくなった。この法案は、ステーブルコイン発行者が自ら利息を支払うことを禁じているが、Coinbaseのような取引所や第三者機関には制限を設けていない。銀行団体はこの抜け穴を法律の穴とみなし、今回の『Clarity法案』をめぐる激しい攻防の火種となった。**長い立法の道のり**米国下院は昨年、自身のバージョンの『Clarity法案』を可決したが、上院での推進は非常に困難とみられている。議員間で暗号通貨企業の規制ルールについて意見が分かれているためだ。商品先物取引委員会の規制に関する立法を担当する上院農業委員会は、今週木曜日にその委員会案を通過させた。最終的には、全上院での承認と下院との調整が必要となる。関係者によると、ブライアン・モイニハンは、Coinbaseなどの暗号通貨企業が預金類似のサービスを提供したい場合、これらの企業は伝統的な銀行と同じ規制を受けるべきだとブライアン・アームストロングに伝えた。米連邦準備制度理事会や通貨監督庁などの規制当局は、銀行のリスク状況を厳しく監査し、定期的に運営状況を点検し、貸出や投資の資本要件に明確なルールを設けている。「この収益報酬に関する争議は、私たちと銀行業界の協力関係の中では例外的なものだ。私たちは複数の銀行と緊密に連携し、多くの協力計画も発表している」と、Coinbaseの政策責任者Faryar Shirzadは述べている。Coinbaseは、ステーブルコイン発行者Circleと利益を分け合う協力関係を築いており、その結果、人気のステーブルコインUSDCの事業から巨額の収入を得ている。暗号通貨業界の他の企業と異なり、独占的な協力関係により、Coinbaseは一部のUSDC保有者に対して3.5%の収益報酬を支払っている。会社は、このインセンティブがユーザーを惹きつけるのに役立ち、また、銀行の普通預金金利が極めて低い今、消費者に選択肢を提供できると述べている。「消費者に利息を支払うことを禁止する理由は何もない」と、ブライアン・アームストロングは昨年『ウォール・ストリート・ジャーナル』のインタビューで述べた。国会山でメディアに向かって演説するブライアン・アームストロング《Clarity法案》が議会で投票段階に入る中、銀行業界は裏で激しいロビー活動を展開している。彼らは政府の推定データを引用し、伝統的金融システムの約6.6兆ドルの預金が暗号通貨市場に流出するリスクがあると警告している。このロビー活動は大きな効果を上げており、約300ページに及ぶ法案草案には、ブライアン・アームストロングが暗号通貨業界に不利と考える条項や修正案が複数盛り込まれている。彼はこれに反対し、数時間後にその支持を撤回した。やがて、南カロライナ州共和党の上院議員ティム・スコットが投票を取りやめると発表した。関係者によると、ブライアン・アームストロングは現状の膠着状態に対し、自身の解決策を提案している。彼はブライアン・モイニハンに対し、より厳格な規制基準を満たす新たなステーブルコイン発行者のカテゴリーを設立し、その企業に収益報酬の支払いを認めることを提案した。この案は、理論上、銀行業界とCoinbaseがステーブルコイン事業で公平に競争できるようにするものだ。また、他の関係者は、ほとんどの収益報酬支払いを禁止し、少数の企業に限定した狭い範囲の例外を設ける案も提案している。どの解決策も、ブライアン・アームストロングの支持なくしては進まない。「今や、この法案の生殺与奪の権はCoinbaseに握られているとみなされている」と、米国大学の法学教授で証券法の専門家、ヒラリー・アレンは述べている。彼女もまた暗号通貨に懐疑的な立場だ。「これは本当に衝撃的だ」とも語った。
ダボスの対立からキャピトルヒルへ：Coinbaseが銀行業界の「立法の敵」になるまで
作者：Amrith Ramkumar、Dylan Tokar、Gina Heeb，ウォール・ストリート・ジャーナル
翻訳：Luffy、Foresight News
タイトル：CoinbaseのCEOがウォール街の最重要敵に
先週のダボス世界経済フォーラムの期間中、米国最大の暗号通貨取引所CoinbaseのCEO、ブライアン・アームストロングは、英国の元首相トニー・ブレアとコーヒーを飲んでいたところ、J.P.モルガンのCEOジェイミー・ダイモンが突然割り込んできた。
「お前の言うことは全部デタラメだ」とジェイミー・ダイモンは、ブライアン・アームストロングの顔をまっすぐ指さして言った。この長年暗号通貨に懐疑的な銀行家は、以前ビットコインを詐欺だと呼んでいた。
関係者によると、ダイモンの核心的な意図は、ブライアン・アームストロングに対し、テレビでの虚偽の発言をやめるよう求めることだった。実はその数日前、ブライアン・アームストロングは複数のビジネステレビ番組で、銀行業界がデジタル資産の新たな規制枠組みを構築する立法プロセスを妨害しようとしていると公に非難していた。
この正面衝突は、ダボスフォーラムの本来の目的である、世界のリーダーたちの協力促進という趣旨とは大きく乖離している。
暗号通貨が米国の金融の主流に急速に浸透する中、ウォール街の巨頭たちはこの分野がもたらす脅威にようやく気づき始めた。銀行は、顧客のビットコイン投資サービスやデジタル資産を利用した送金効率の向上など、一部の用途を受け入れているものの、個人預金といったコア事業に触れると、明確なレッドラインを引いている。
現在、銀行業界とCoinbaseは根本的な意見の相違を抱えている：暗号通貨取引所は、デジタルトークンを保有するユーザーに対して通常の収益を支払う権利があるのかどうか。この「収益報酬」と呼ばれるものは、ステーブルコインの保有者に対し、継続的に約3.5%の利息を支払う仕組みを指す。
米国銀行CEO、ブライアン・モイニハン、J.P.モルガンCEO、ジェイミー・ダイモン
銀行は、暗号通貨取引所がユーザーに支払うこの種の収益は、銀行預金の利息と本質的に変わらないと考えている。銀行の普通預金金利は通常0.1%未満であり、暗号通貨の収益水準を大きく下回るため、消費者が資金を暗号通貨市場に大量に移すことを懸念している。彼らは、この動きが地域銀行に打撃を与え、企業の融資事業にも悪影響を及ぼすと指摘する。一方、ブライアン・アームストロングや暗号通貨業界の他の関係者は、市場は自由競争の原則に従うべきであり、銀行業界がステーブルコインに対抗したいなら、預金金利を引き上げるか、直接ステーブルコイン事業に参入すれば良いと考えている。
この「Clarity法案」と呼ばれる立法は、銀行預金や電子決済などのコア分野を含む日常の金融サービスの未来を再構築する可能性がある。
関係者によると、妥協点を模索するため、ホワイトハウスは今週月曜日に銀行業界と暗号通貨業界の関係団体を招集し、トランプ政権のAI・暗号通貨担当官、デイビッド・サックスが出席する見込みだ。一部関係者は、Coinbaseの米国政策責任者カラ・カルバートも出席リストに入っていると述べている。
43歳のブライアン・アームストロングは2012年にCoinbaseを共同設立し、長年にわたり暗号通貨業界の合法化と主流認知を追求してきた。時価約550億ドルのこの企業の舵を取る彼は、政策論争において重要な発言力を持つ。今回のワシントンの立法闘争もその一つだ。「ひどい法案を出すくらいなら、何もしない方がましだ」と、議会のある委員会が法案案に投票する予定だったが、その法案はCoinbaseなどの企業が顧客に収益を支払うことを実質的に禁止し、数十億ドルの損失をもたらす可能性があった。ブライアン・アームストロングは投票の前日にX（旧Twitter）でこう述べた。わずか数時間後、その投票は突然延期され、金融界は騒然となった。
「今の状況は、暗号通貨業界全体と銀行業界の対立というよりも、Coinbaseと銀行業界の対抗と解釈されがちだ」と、著名な暗号通貨マーケットメーカーWintermuteの政策・提言責任者ロン・ハモンドは述べている。
ブライアン・アームストロングの反撃は1月14日のX投稿にとどまらず、その後のテレビインタビューでも自身の見解を再度表明し、ブルームバーグに対して、銀行のロビイストが「あちこちで活動し、競争相手を排除しようとしている」と非難し、銀行業界が「顧客の預金を無許可で貸し出しに使っている」と指摘した。関係者によると、この発言はダボスフォーラムでの複数の銀行CEOとの不快な直接接触も引き起こした。
「銀行のビジネスをやりたいなら、直接銀行のライセンスを取ればいい」と、先週、米国銀行CEOのブライアン・モイニハンと30分間の会談を行った際、ブライアン・モイニハンはこう述べた。この会談は比較的友好的だったが、ややぎこちないやりとりだった。
シティグループCEOのジェーン・フレーザーは、ブライアン・アームストロングに与えられた時間は1分もなかった。CoinbaseはシティグループとJ.P.モルガンの顧客であり、他の多くの銀行とも提携関係を築いている。
一方、ウェルズ・ファーゴのCEO、チャーリー・シャーフは、1分も時間を割きたくなかった。ブライアン・アームストロングが声をかけた際、チャーリー・シャーフは「話すことは何もない」と即答した。この会話が行われたとき、チャーリー・シャーフの前任者ジェイミー・ダイモンは遠くの方で見ていた。
「伝統的な銀行を取って代わる」志
ブライアン・アームストロングはヒューストンのライス大学で経済学とコンピュータサイエンスを専攻し、デジタル通貨の理念とブロックチェーン技術の早期支持者だ。彼はサトシ・ナカモトが2008年に発表したビットコインのホワイトペーパーも読んでおり、2011年にエアビーアンドビーで働いていた際には南米への送金の不便さに直面した。
これらの経験が、彼のCoinbase創立の伏線となった。当時、多くの投資家は暗号通貨に参入したいと願っていたが、デジタル資産を保管する専用プラットフォームがなかった。Coinbaseはこの課題を解決するために設立され、ビットコインの取引を望む顧客に対応し始めたことで、暗号通貨取引所へと転換した。
Coinbaseの最初の拠点はサンフランシスコの狭いアパートだった。そこが最初のオフィスだった。2017年に共同創業者の一人が退社した後、ブライアン・アームストロングが無争のリーダーとなった。
『ウォール・ストリート・ジャーナル』が以前取材した元同僚たちは、ブライアン・アームストロングは内気な性格で、時には社員と円滑にコミュニケーションできないこともあり、叱責の際も緊張しがちだと語る。一部の元社員は、彼の行動スタイルは『スタートレック』のヴァコン人に似ていると表現している。彼らは冷静で抑制的、感情を排除することで知られる。
2014年、CoinbaseのCEO、ブライアン・アームストロングはTechCrunch Disrupt Europe（ロンドン）でスピーチ
しかし、Coinbaseのビジョンに関しては、ブライアン・アームストロングは一度も退くことはなかった。彼はCoinbaseを、暗号通貨を米国の主流市場に浸透させる旗艦企業と位置付けている。現在、Coinbaseの事業範囲は電子決済、株式取引、コモディティ取引、予測市場など多岐にわたる。
「私たちの最終目標は、人々の目に伝統的な銀行の代替者になることだ」と、昨年のフォックスビジネスのインタビューで語った。「超金融アプリを作り、さまざまな金融サービスを提供したい」
事業拡大に伴い、ブライアン・アームストロングは数百万ドルを投じて、暗号通貨業界最大規模のロビー団体を設立した。暗号通貨の暴騰と暴落を経て、Coinbaseは2021年4月に上場し、一時時価総額は1000億ドルを超えた。ブライアン・アームストロングの個人保有株も約130億ドルに達している。
2021年、Coinbaseの従業員がニューヨークのナスダック前でシャンパンを開けて祝賀
2022年の業界崩壊危機を乗り越え、2023年にバイデン政権の規制圧力に耐えた後、ブライアン・アームストロングは反撃を開始し、自身の発信方法も見つけつつある。かつてはイヤホンをつけてオフィスでコードを書き、公開スピーチを嫌った管理者だった彼は、今やワシントンで暗号通貨業界の堅実な代弁者となりつつある。そして、ワシントンの暗号通貨に対する態度も、劇的に変わりつつある。
Coinbaseは、2024年米大統領選に向けて、スーパー政治行動委員会を通じて約7500万ドルを投入し、暗号通貨に懐疑的な候補者に反対票を投じるとともに、草の根組織を設立し、暗号通貨関連法案への支持を広めている。このスーパー政治行動委員会は今週水曜日に、資金規模が1.93億ドルに達したと発表した。
トランプが2024年大統領選で勝利すれば、ブライアン・アームストロングにとって政策突破の扉が10年越しに開かれることになる。彼はトランプを称賛し、「暗号通貨の新時代の夜明け」を宣言し、トランプの就任式にSnoop Doggが出演した「暗号通貨祭典」にも出席した。今やこの幹部は、少なくとも2ヶ月ごとにTシャツと黒いジャケットを脱ぎ、正装で議会山を訪れる。
「米国では、暗号通貨に関するすべての事柄で、Coinbaseは最前線にいる」と、SkyBridge Capital創設者で長年暗号通貨投資家のAnthony Scaramucciは述べている。
昨夏、トランプは『Genius法案』に署名し、多くの企業がステーブルコインを発行しやすくなった。この法案は、ステーブルコイン発行者が自ら利息を支払うことを禁じているが、Coinbaseのような取引所や第三者機関には制限を設けていない。銀行団体はこの抜け穴を法律の穴とみなし、今回の『Clarity法案』をめぐる激しい攻防の火種となった。
長い立法の道のり
米国下院は昨年、自身のバージョンの『Clarity法案』を可決したが、上院での推進は非常に困難とみられている。議員間で暗号通貨企業の規制ルールについて意見が分かれているためだ。商品先物取引委員会の規制に関する立法を担当する上院農業委員会は、今週木曜日にその委員会案を通過させた。最終的には、全上院での承認と下院との調整が必要となる。
関係者によると、ブライアン・モイニハンは、Coinbaseなどの暗号通貨企業が預金類似のサービスを提供したい場合、これらの企業は伝統的な銀行と同じ規制を受けるべきだとブライアン・アームストロングに伝えた。米連邦準備制度理事会や通貨監督庁などの規制当局は、銀行のリスク状況を厳しく監査し、定期的に運営状況を点検し、貸出や投資の資本要件に明確なルールを設けている。
「この収益報酬に関する争議は、私たちと銀行業界の協力関係の中では例外的なものだ。私たちは複数の銀行と緊密に連携し、多くの協力計画も発表している」と、Coinbaseの政策責任者Faryar Shirzadは述べている。
Coinbaseは、ステーブルコイン発行者Circleと利益を分け合う協力関係を築いており、その結果、人気のステーブルコインUSDCの事業から巨額の収入を得ている。暗号通貨業界の他の企業と異なり、独占的な協力関係により、Coinbaseは一部のUSDC保有者に対して3.5%の収益報酬を支払っている。会社は、このインセンティブがユーザーを惹きつけるのに役立ち、また、銀行の普通預金金利が極めて低い今、消費者に選択肢を提供できると述べている。
「消費者に利息を支払うことを禁止する理由は何もない」と、ブライアン・アームストロングは昨年『ウォール・ストリート・ジャーナル』のインタビューで述べた。
国会山でメディアに向かって演説するブライアン・アームストロング
《Clarity法案》が議会で投票段階に入る中、銀行業界は裏で激しいロビー活動を展開している。彼らは政府の推定データを引用し、伝統的金融システムの約6.6兆ドルの預金が暗号通貨市場に流出するリスクがあると警告している。このロビー活動は大きな効果を上げており、約300ページに及ぶ法案草案には、ブライアン・アームストロングが暗号通貨業界に不利と考える条項や修正案が複数盛り込まれている。彼はこれに反対し、数時間後にその支持を撤回した。やがて、南カロライナ州共和党の上院議員ティム・スコットが投票を取りやめると発表した。
関係者によると、ブライアン・アームストロングは現状の膠着状態に対し、自身の解決策を提案している。彼はブライアン・モイニハンに対し、より厳格な規制基準を満たす新たなステーブルコイン発行者のカテゴリーを設立し、その企業に収益報酬の支払いを認めることを提案した。この案は、理論上、銀行業界とCoinbaseがステーブルコイン事業で公平に競争できるようにするものだ。また、他の関係者は、ほとんどの収益報酬支払いを禁止し、少数の企業に限定した狭い範囲の例外を設ける案も提案している。
どの解決策も、ブライアン・アームストロングの支持なくしては進まない。
「今や、この法案の生殺与奪の権はCoinbaseに握られているとみなされている」と、米国大学の法学教授で証券法の専門家、ヒラリー・アレンは述べている。彼女もまた暗号通貨に懐疑的な立場だ。「これは本当に衝撃的だ」とも語った。