暗号通貨投資に関する議論は根本的に変化しています。著名なシャークタンク投資家のケビン・オ'リーは、最近、デジタルトークンの蓄積よりも物理的インフラを優先する逆張りのアプローチを示しました。彼の分析は、データセンター、土地権利、電力契約が最終的にトークン自体よりもはるかに重要になる可能性を明らかにしています。オ'リーは現在、エネルギー集約型の運用を支援するために戦略的に配置された約26,000エーカーの土地を管理しています。このポートフォリオには、カナダのアルバータ州に13,000エーカー、許認可手続き中の未公開の場所にもう13,000エーカーが含まれます。この土地は従来の開発用に指定されているわけではなく、ビットコインマイニング、人工知能データセンター、クラウドコンピューティングインフラのターンキーサイトとして設計されています。建設許可が最終化され次第、オ'リーはこれらの物件を運営者にリースし、直接施設を建設・管理する予定です。基本的な考え方はシンプルです：マイニング運用やAIハイパースケーラーは、インフラが具現化する前に膨大な土地と信頼できる電力供給を必要とします。オ'リーはこれを、不動産開発者が建設のための優良な場所を見つけるのと同じように位置付けています。「私の仕事は必ずしもデータセンターを建てることではありません」と彼は説明します。「それは、上記すべてのシャベル準備完了の許認可を整えることです。」このインフラ優先のアプローチは、セクターの現在の軌道について驚くべき観察結果をもたらします。オ'リーは、過去3年間に発表されたデータセンタープロジェクトの約半数は最終的に建設されないと見積もっています。彼は、この分野への急進的な進出は、「何が必要か理解せずに土地を奪い合うだけのもの」と示唆しています。電力、水、ファイバー接続、空権などの完全なユーティリティを備えた準備済みのサイトは、この根本的なギャップに対処しているため、競争上の優位性を持っています。## 隠された価値：デジタル資産よりも電力契約オ'リーの計算で特に価値があるのは、これらの物件に基づく電力契約です。特定の場所では、オ'リーは1キロワット時あたり6セント未満の電気料金を確保しており、彼はこれらの契約がビットコイン自体よりも内在的な価値を持つと主張します。この主張は、トークンが暗号の主要な投資テーマを表すという従来の知見に異議を唱えます。オ'リーによると、彼の現在のポートフォリオの約19％は暗号関連投資に割り当てられており、デジタル資産とインフラの両方を含みます。彼はすでに、ノルウェー、フィンランド、ノースダコタでビットコインマイニングと高性能計算を支援するデータセンターを運営する企業BitZeroへの投資を通じて、このコミットメントを示しています。電力の動態は、より広い真実を浮き彫りにします：マイニングやデータセンター運用の持続的な収益性は、トークン価格の動きよりも、運用効率に依存しており、それは直接的に電力コストと土地の入手可能性にかかっています。## ビットコインとイーサリアム：実際に機関投資家が望む唯一の資産オ'リーの懐疑的な見解は、ビットコインとイーサリアム以外のほとんどの暗号市場にも及びます。彼は、実質的な機関資本—市場を本当に動かす資金—はこれら二つの資産にのみ集中していると主張します。取引所上場型投資信託（ETF）が個人投資家の参加を促している一方で、オ'リーはそれらの市場への影響を、機関投資ポートフォリオの配分の観点からは取るに足らないと否定します。この見解を裏付けるデータもあります。チャールズ・シュワブの分析によると、暗号市場の推定総価値3.2兆ドルのうち、約80％はビットコインやイーサリアムのような基盤となるブロックチェーンに集中しています。ボラティリティの観点から、オ'リーは、これら二つの暗号通貨だけのポジションを所有することで、暗号市場全体の97.2％のボラティリティを捉えていると指摘します。何千もの他のプロジェクトが投資の注目と資本を争いますが、構造的に不利な状態にあります。過去のブルマーケットで開始されたパフォーマンスの低いアルトコインについては、見通しは厳しいです。多くのトークンは、以前の高値から60％から90％も下落したままで、回復の見込みはほとんどありません。オ'リーの評価は率直です：ほとんどの小型トークンは「二度と戻ってこない」。ビットコインとイーサリアムの支配は、市場のセンチメントではなく、業界の根本的な経済集中を反映しています。## 規制：より広範な機関投資の採用を促す欠如した触媒もし、機関投資資金が現在ビットコインとイーサリアムに限定されているとすれば、その範囲を拡大する可能性のある要因は何でしょうか。オ'リーは、特にステーブルコインの機能に関する米国の規制の明確さを重要な要素として挙げています。米国上院は、暗号市場の構造に関する法案を積極的に策定しており、オ'リーの注目を集めています。ただし、現行の草案には、ステーブルコイン口座の利回りを禁止する条項が含まれており、オ'リーはこれを伝統的な銀行にとって不公平な競争優位を生む規制と見なしています。この規制上のハードルにより、最近、コインベースはこの法案への支持を撤回しました。オ'リーは次のように述べています：「これは不公平な競争の場です。」Circleなどのステーブルコイン発行者や、Coinbaseを含む取引所パートナーは、利回りを生む商品からの収益潜在力を認識しています。コインベースだけでも、2025年第3四半期にステーブルコインの利回り提供から3億5500万ドルの収益を上げており、これらのサービスに対する市場の需要を示しています。規制改革を通じてこれらの製品を許可すれば、暗号関連投資への機関資本の流入を大きく促進できる可能性があります。オ'リーは、これらの懸念に対応するために法案が洗練されることを楽観視しています。規制の明確さが到来すれば、特にステーブルコインの利回りやその他の未解決の条項に関して、結果としてビットコインや暗号インフラ全体に対する機関資産の再配分が大きく進むと予測しています。ただし、その触媒が現れるまでは、インフラの論はオ'リーの主要な確信であり続けます：物理的資産、電力権、土地がデジタル資産経済における価値創造を牽引するでしょう。
ケビン・オ'リーの暗号戦略：なぜインフラがトークンよりもデジタル資産市場で優れているのか
ブロックチェーン技術とインフラストラクチャーの重要性について解説し、投資家が長期的な成功を収めるために必要なポイントを紹介します。
この画像は、暗号資産の成長とインフラの役割を示しています。
また、トークン投資のリスクと比較しながら、インフラ投資の安定性と持続可能性についても詳しく説明します。
### 主要なポイント
- インフラは長期的な価値を生む
- トークンは短期的な利益を狙いやすいがリスクも高い
- 投資戦略としてインフラを重視すべき理由
これらのポイントを理解し、適切な投資判断を行うことが成功への鍵です。
暗号通貨投資に関する議論は根本的に変化しています。著名なシャークタンク投資家のケビン・オ’リーは、最近、デジタルトークンの蓄積よりも物理的インフラを優先する逆張りのアプローチを示しました。彼の分析は、データセンター、土地権利、電力契約が最終的にトークン自体よりもはるかに重要になる可能性を明らかにしています。
オ’リーは現在、エネルギー集約型の運用を支援するために戦略的に配置された約26,000エーカーの土地を管理しています。このポートフォリオには、カナダのアルバータ州に13,000エーカー、許認可手続き中の未公開の場所にもう13,000エーカーが含まれます。この土地は従来の開発用に指定されているわけではなく、ビットコインマイニング、人工知能データセンター、クラウドコンピューティングインフラのターンキーサイトとして設計されています。建設許可が最終化され次第、オ’リーはこれらの物件を運営者にリースし、直接施設を建設・管理する予定です。
基本的な考え方はシンプルです：マイニング運用やAIハイパースケーラーは、インフラが具現化する前に膨大な土地と信頼できる電力供給を必要とします。オ’リーはこれを、不動産開発者が建設のための優良な場所を見つけるのと同じように位置付けています。「私の仕事は必ずしもデータセンターを建てることではありません」と彼は説明します。「それは、上記すべてのシャベル準備完了の許認可を整えることです。」
このインフラ優先のアプローチは、セクターの現在の軌道について驚くべき観察結果をもたらします。オ’リーは、過去3年間に発表されたデータセンタープロジェクトの約半数は最終的に建設されないと見積もっています。彼は、この分野への急進的な進出は、「何が必要か理解せずに土地を奪い合うだけのもの」と示唆しています。電力、水、ファイバー接続、空権などの完全なユーティリティを備えた準備済みのサイトは、この根本的なギャップに対処しているため、競争上の優位性を持っています。
隠された価値：デジタル資産よりも電力契約
オ’リーの計算で特に価値があるのは、これらの物件に基づく電力契約です。特定の場所では、オ’リーは1キロワット時あたり6セント未満の電気料金を確保しており、彼はこれらの契約がビットコイン自体よりも内在的な価値を持つと主張します。この主張は、トークンが暗号の主要な投資テーマを表すという従来の知見に異議を唱えます。オ’リーによると、彼の現在のポートフォリオの約19％は暗号関連投資に割り当てられており、デジタル資産とインフラの両方を含みます。彼はすでに、ノルウェー、フィンランド、ノースダコタでビットコインマイニングと高性能計算を支援するデータセンターを運営する企業BitZeroへの投資を通じて、このコミットメントを示しています。
電力の動態は、より広い真実を浮き彫りにします：マイニングやデータセンター運用の持続的な収益性は、トークン価格の動きよりも、運用効率に依存しており、それは直接的に電力コストと土地の入手可能性にかかっています。
ビットコインとイーサリアム：実際に機関投資家が望む唯一の資産
オ’リーの懐疑的な見解は、ビットコインとイーサリアム以外のほとんどの暗号市場にも及びます。彼は、実質的な機関資本—市場を本当に動かす資金—はこれら二つの資産にのみ集中していると主張します。取引所上場型投資信託（ETF）が個人投資家の参加を促している一方で、オ’リーはそれらの市場への影響を、機関投資ポートフォリオの配分の観点からは取るに足らないと否定します。
この見解を裏付けるデータもあります。チャールズ・シュワブの分析によると、暗号市場の推定総価値3.2兆ドルのうち、約80％はビットコインやイーサリアムのような基盤となるブロックチェーンに集中しています。ボラティリティの観点から、オ’リーは、これら二つの暗号通貨だけのポジションを所有することで、暗号市場全体の97.2％のボラティリティを捉えていると指摘します。何千もの他のプロジェクトが投資の注目と資本を争いますが、構造的に不利な状態にあります。
過去のブルマーケットで開始されたパフォーマンスの低いアルトコインについては、見通しは厳しいです。多くのトークンは、以前の高値から60％から90％も下落したままで、回復の見込みはほとんどありません。オ’リーの評価は率直です：ほとんどの小型トークンは「二度と戻ってこない」。ビットコインとイーサリアムの支配は、市場のセンチメントではなく、業界の根本的な経済集中を反映しています。
規制：より広範な機関投資の採用を促す欠如した触媒
もし、機関投資資金が現在ビットコインとイーサリアムに限定されているとすれば、その範囲を拡大する可能性のある要因は何でしょうか。オ’リーは、特にステーブルコインの機能に関する米国の規制の明確さを重要な要素として挙げています。
米国上院は、暗号市場の構造に関する法案を積極的に策定しており、オ’リーの注目を集めています。ただし、現行の草案には、ステーブルコイン口座の利回りを禁止する条項が含まれており、オ’リーはこれを伝統的な銀行にとって不公平な競争優位を生む規制と見なしています。この規制上のハードルにより、最近、コインベースはこの法案への支持を撤回しました。オ’リーは次のように述べています：「これは不公平な競争の場です。」
Circleなどのステーブルコイン発行者や、Coinbaseを含む取引所パートナーは、利回りを生む商品からの収益潜在力を認識しています。コインベースだけでも、2025年第3四半期にステーブルコインの利回り提供から3億5500万ドルの収益を上げており、これらのサービスに対する市場の需要を示しています。規制改革を通じてこれらの製品を許可すれば、暗号関連投資への機関資本の流入を大きく促進できる可能性があります。
オ’リーは、これらの懸念に対応するために法案が洗練されることを楽観視しています。規制の明確さが到来すれば、特にステーブルコインの利回りやその他の未解決の条項に関して、結果としてビットコインや暗号インフラ全体に対する機関資産の再配分が大きく進むと予測しています。ただし、その触媒が現れるまでは、インフラの論はオ’リーの主要な確信であり続けます：物理的資産、電力権、土地がデジタル資産経済における価値創造を牽引するでしょう。