この上昇相場で、どうやってAlphaリターンを見つけるか？

作者：Haotian

皆が「牛市来る」と叫んでいるが、この波で市場のアルファとベータを探す方法論が完全に変わったことを理解しているだろうか。いくつか観察点を述べる：

一、OnChain＋OffChain TradiFiが主軸の大きなストーリーライン

安定コインのインフラ化：安定コインは伝統金融とDeFiの基盤をつなぐ「血液」となり、クロスチェーン流動性、APY利回りの差異、新たなイノベーションの拡大が進む；

BTC／ETHのミクロ戦略「コイン株」効果：上場企業が暗号資産をバランスシートに組み込む動きが加速し、「準備資産」となる優良銘柄の発掘が重要に；

ウォール街の新興イノベーション：機関投資家向けのDeFiプロトコル、規制準拠の収益商品、オンチェーン資産運用ツールが巨額資金を集める。従来の「Code is Law」から新たに「Compliance is King」へと変化。

二、Cryptoの純粋なネイティブストーリーの真偽見極めと加速

イーサリアムエコシステムの復興：$ETH価格の上昇はイーサリアムの技術的ストーリーの革新を再燃させ、従来のRollup中心戦略に代わり、新たにZK中心の動きが主流となる；

高性能Layer1の実力比較：もはやTPS競争ではなく、実経済活動をどれだけ引きつけられるかが焦点。主要指標は安定コインTVL比率、ネイティブAPY利回り、機関との連携深度など；

山寨コインの最後の黄昏：一般的な山寨コインの資金動力不足という根本的な問題があり、一部の山寨コインは「死猫跳び」状態に。特徴は資金集中度、コミュニティの活発さ、AIやRWAなど新概念との連携可能性。

三、MEMEコインが投機ツールから市場の標準へと進化

資金効率：従来の山寨コインは時価総額の過大評価と流動性枯渇に悩まされていたが、MEMEコインは公平な発射と高い回転率により資金の新たなホットスポットとなり、多くの瀕死の山寨コイン市場を奪う。

注目経済の支配：KOLの影響力、コミュニティ文化の構築、ホットなFOMOモードが依然として競争力の核。流動性配分も注意力の法則に従う。

パブリックチェーンの新指標：MEMEコインの市場活性度は、パブリックチェーンの総合力を測る重要な基準となる。

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