今週の崖からの下落後、クリーブランド・クライフスの株は買い得ですか？

Cleveland-Cliffs（CLF 0.28％）の株価は今週大きく下落し、金曜日午前11時までの取引で最低32.5％下落しました。これはS&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスが提供したデータによるものです。

今週発表された同鋼鉄株の第4四半期および2025年の業績は特に誇るべきものではありませんでしたが、投資家は見落としている重要な転換点があるかもしれません。昨年の最大のマクロ経済的課題のいくつかはすでに克服されており、経営陣は市場のダイナミクスの変化と鋼材価格の上昇に伴い、2026年に強い回復を見込んでいます。

画像出典：ゲッティイメージズ。

なぜ鋼鉄株は大きく下落しているのか

2025年は、米国の自動車生産の減少による主要市場である自動車需要の落ち込みにより、Cleveland-Cliffsにとって厳しい年となりました。

また、Cleveland-Cliffsは2025年に収益性が低下したため、アークローミッタルUSAとの大規模な5年間の鋼板契約を終了しました。この契約は、関税を背景とした契約価格と市場価格のギャップにより最終年の2025年に損益分岐点を超えなくなったためです。Cleveland-Cliffsは2020年にアークローミッタルUSAを買収しましたが、その際には一つの条件がありました。それは、アークローミッタルの非米国拠点に鋼板を供給する契約を引き続き保持することです。

今週発表されたCleveland-Cliffsの収益報告によると、2025年の純損失は14億ドルで、2024年の損失の約2倍となっています。

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NYSE：CLF

Cleveland-Cliffs

本日の変動

(-0.28%) $-0.03

現在の株価

$10.73

主要データポイント

時価総額

61億ドル

本日のレンジ

$9.95 - $10.97

52週レンジ

$5.63 - $16.70

出来高

100万株

平均出来高

1700万株

総利益率

-405.70％

決算後、鋼鉄株は大きく下落しましたが、売りが加速したのは、CEOのロレンソ・ゴンカルヴェスが2月11日に300万株を平均価格12.42ドルで売却したことが影響しています。CEOが株式を売却する理由は税務計画などさまざまですが、特に株価が下落している最中の売却規模の大きさは投資家に不安を与えました。

Cleveland-Cliffsの株は2026年に回復する可能性があるのか？

ゴンカルヴェスは、Cleveland-Cliffsにとってはるかに強い年になると見込んでいます。

自動車の販売台数は回復傾向にあり、Cleveland-Cliffsはすでに一部の顧客から注文を獲得しており、これが2026年の売上と利益に反映される見込みです。市場の改善により、鋼材価格も急騰しています。

熱間圧延油鋼は2年ぶりの高値にあり、経営陣は第1四半期に実現価格が大幅に上昇し（前期比で約60ドル/トン高）、年末に向けてさらに良い価格になると予測しています。

一方、Cleveland-Cliffsのカナダ子会社Stelcoも、2025年12月から施行されるカナダ政府の鋼鉄輸入制限により、今後良い兆しが見込まれています。

Cleveland-Cliffsは2026年に注目すべき潜在的なターンアラウンド銘柄となりそうです。