パラマウントの中東支援は、$24 十億ドル以上の範囲を超えている可能性が高い

中東の3つのファンドが、パラマウント・スカイダンス・コープのワーナー・ブラザース・ディスカバリー・インク買収に向けて、240億ドルを出資することで合意した。地域の関与は、入札の背後にいるプライベート・エクイティ企業との深い関係を考慮すると、さらに大きくなる可能性がある。

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サウジアラビアの公共投資基金（PIF）とカタール投資庁（QIA）は、今週初めにあまり知られていないアブダビの企業L’imad Holding Co.とともに、敵対的買収を資金援助した。これらのファンドは、長年にわたり世界的な買収ファンドに多額の資本を供給してきた裕福な湾岸諸国によって管理されている。

一例として、アポロ・グローバル・マネジメント（Apollo Global Management Inc.）があり、パラマウントの買収に最大540億ドルの資金を提供している。アブダビのムバダラ・インベストメント・カンパニーはアポロと長期的な関係を持ち、PIFのベンチャー部門も米国企業が運営するファンドに投資している。

サウジの富裕基金は、QIAやアブダビのLunateとともに、アフィニティ・パートナーズにも数十億ドルを投入している。ジャレッド・クシュナーの企業もムバダラと関係があり、ブラジルのファストフード企業に共同投資した際に、アブダビのユニットと関わった。

彼らのワーナー・ブラザースへの動きは、PIFがアフィニティと協力して、電子アーツ（Electronic Arts Inc.）の550億ドルの買収を行った数ヶ月後のことだ。クシュナーは両者をつなぎ、交渉の中心的役割を果たしたとブルームバーグニュースは当時報じている。

今回は、リー・エリソン氏などの著名な人物も関与している。湾岸の投資家たちは、議決権のない株式投資を通じて資本を提供し、米国の外国投資委員会（CFIUS）の承認を必要としないよう、ガバナンス権を放棄することに合意している。

中東の最新の動きは、地域のエンティティが世界の銀行役を担うという長年の傾向を強化している。グローバルSWFによると、アブダビ、カタール、サウジアラビアが管理する5つの富裕基金は、昨年820億ドルを投入し、すべてのソブリン・ウェルス・ファンド投資の60%以上を占めた。

これらの資金は、金融から人工知能までさまざまな分野の取引を支え、政府が石油以外の新たな成長エンジンを構築しようとする中で役立っている。

ワーナー・ブラザースの買収は、もう一つの要素を加えることになる。それは、ソフトパワーの拡大だ。取引が実現すれば、中東の投資家は、ワーナー・ブラザースのテレビ・映画スタジオ、HBO事業、CNNを含むケーブルチャンネルなどの主要資産に出資する可能性がある。

この見通しは、数年ぶりにアラブ首長国連邦、サウジアラビア、カタールの資金を一つの取引にまとめることになった。これらの国は、合計で3兆ドルを超えるソブリン・ウェルス・ファンドを管理しており、三国が関わる取引は異例だ。

「これは、取引があまりにも魅力的で見逃せないか、あるいはアフィニティ・パートナーズのような第三者が彼らを結びつけている可能性がある」と、富裕基金を追跡するグローバルSWFの創設者兼マネージング・ディレクター、ディエゴ・ロペスは述べている。

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