もし一つだけ株を買って保有できるとしたら、これがそれです

もし次の10年間、1つの株式を買って保有し続けるとしたら、基本的に強固な事業基盤を持ち、複数の持続的な成長エンジン、堅実なキャッシュフロー、将来の成長施策を支える堅実なバランスシートを備えた企業が必要です。アルファベット（GOOG 1.08％）（GOOGL 1.06％）は、その条件に合致する優れた銘柄の一つです。

画像出典：Getty Images。

ウォール街は人工知能（AI）のバブルの可能性を懸念していますが、同社はGeminiファミリーの大規模言語モデルやその他のAI技術を活用して、検索、Google Cloud、YouTubeといった主要事業を強化しつつ、 significantなフリーキャッシュフローを生み出しています。同じAI投資が複数の収益源を生み出すことで、コスト削減や顧客の囲い込み効果も期待できます。

フルスタックAIプラットフォーム

アルファベットは、多くの他のAI企業と異なり、完全に統合されたエンドツーエンドのAIプラットフォームを持つ点で差別化しています。同社は、カスタムチップ、目的特化型データセンター、最先端モデル、そして何十億もの人々に利用される製品を通じて、AIの価値連鎖の最も重要な部分をコントロールしています。

拡大

NASDAQ：GOOG

アルファベット

本日の変動

(-1.08%) $-3.35

現在の価格

$306.02

主要データポイント

時価総額

3.7兆ドル

本日のレンジ

$303.90 - $308.89

52週レンジ

$142.66 - $350.15

出来高

2000万株

平均出来高

2400万株

総利益率

59.68％

配当利回り

0.27％

アルファベットは、カスタムテンソル処理ユニット（TPU）や最新のNvidia製GPUなど、多彩なコンピューティングハードウェアを提供しており、グローバルなデータセンターネットワークを自社で構築・運営しています。

この統合アプローチにより、AIの利用拡大に伴うコスト管理が進んでいます。実際、アルファベットは2025年にGeminiファミリーのモデルの提供コストを78％削減しました。同社の第一者AIモデル（Geminiを含む）は、すでに企業や開発者から堅調な利用を得ています。第4四半期には、1分あたり100億を超えるトークン（AIモデルの入力や出力に使われるデータ単位）を処理し、前四半期の70億トークンから増加しています。

アルファベットはAIの収益化に成功しています。ローンチから4か月以内に800万以上のGeminiエンタープライズ有料ライセンスを販売し、Geminiアプリの月間アクティブユーザーは7億5000万人を超えています。AIはまた、Google OneやYouTube Premiumといった消費者向けサービスの採用拡大を促進しており、2025年度末には3億2500万以上の有料加入者に達しています。

Google検索とGoogle Cloud

Google検索は、AIモード（会話型検索アシスタント）やAI概要（検索結果の要約）などの新しいAI搭載機能の恩恵を受けています。AIモードのクエリは従来の検索クエリの3倍の長さになり、米国ではリリース以来、日次のAIモード利用も倍増しています。約6割のAIモードクエリは音声や画像を用いた非テキストのもので、これらのリッチなインタラクションは、ユーザーエンゲージメントや広告ターゲティングの向上に寄与し、トラフィックの侵食を防ぎます。

Google Cloudは強力な成長エンジンです。第4四半期の売上高は前年同期比48％増の177億ドル、営業利益率は前年同期比12.6ポイント拡大して30.1％となりました。Google Cloudは2025年度末に2,400億ドルのバックログを抱え、前期比55％増加しています。Google Cloudの顧客の約75％はすでに同社のAI機能を利用しており、AIを利用しない顧客よりも1.8倍多くの製品を使用しています。企業がエージェント型AIを採用し続けるにつれ、Google CloudのAIサービスの利用も増加していく見込みです。

これらの強力な追い風と、2025年度のキャッシュフロー1,647億ドルを考慮すると、同社は今買い時の魅力的な銘柄と言えるでしょう。