汇通财经APP讯——世界最大の民間石油会社の一つ、英国石油（BP）は火曜日（2月10日）、2025年第4四半期の業績を発表し、利益は市場予想と一致しました。同時に、原油価格の低迷に対応するために資産負債表を強化する目的で、株式買い戻し計画を一時停止することを発表しました。水曜日のアジア時間帯には、米イラン間の地政学的リスクの継続により、米国原油価格は変動しながら上昇し、現在は1バレル64.50ドル付近で取引されています。日中の上昇率は約0.8％です。前日の取引では、油価は変動しながら下落し、0.34％の下落で終わりました。BPが報告した2025年第4四半期の基礎的代替コスト利益（underlying replacement cost profit、純利益の代理指標として一般的に用いられる）は15億4000万ドルで、LSEGのアナリストのコンセンサス予想の15億4000万ドルと完全に一致しました。通年の純利益は74億9000万ドルで、アナリスト予想の75億8000万ドルをやや下回り、2024年の約90億ドルから大きく減少しました。商品価格の下落環境に直面し、BPの取締役会は株式買い戻しを一時停止し、超過した現金をすべて「資産負債表の加速強化」に充てることを決定しました。以前の第3四半期の業績発表では、買い戻し規模は7億5000万ドルとされていました。今回の買い戻し停止は、低油価サイクル下で財務の健全性を優先した慎重な措置と見なされています。それにもかかわらず、BPは安定した配当政策を維持し、第4四半期の普通株一株あたり配当金を8.320セントと発表しました。BPの臨時最高経営責任者（CEO）であるキャロル・ハウルは声明で、「2025年は、堅実な財務パフォーマンス、優れた運営実績、戦略の大きな推進が見られる年となるでしょう。私たちはキャッシュフローとリターンの向上、コスト削減、資産負債表の強化という4つの主要目標において進展を遂げましたが、まだやるべきことは多く、迅速な成果の実現の緊急性を深く認識しています」と述べました。ハウルは、同社が重要な変革期にあることを強調し、新任のCEOメグ・オニールは4月1日付で正式に就任し、前任のCEOは2025年末に退任したと述べました。**主要な財務ハイライト**純負債：第4四半期末は221億8000万ドルで、前年同期の約230億ドルから減少。営業キャッシュフロー：第4四半期は76億ドルで、前年同期の74億3000万ドルを上回る。2026年の資本支出予算：130億ドルから135億ドルの範囲に設定され、従来の指針の下限に位置。火曜日にはBPの株価は一時約4％下落し、日中の下げ幅の一部を取り戻しました。市場は買い戻し停止に対して短期的な投資家の失望感を反映していますが、アナリストはこの措置は妥当とみなしています。**業界背景と競合比較**欧州の油ガス業界は厳しい状況に直面しています。2025年の油価は、パンデミック以降最大の年間下落を記録し、供給過剰の懸念により押し下げられました。これにより、大手石油会社の株主へのリターン約束に対する圧力が高まっています。先週、同業のエクイノールやシェルも四半期利益の減少を報告し、原油価格の下落などが原因としています。エクイノールは2026年の株式買い戻し規模を前年の50億ドルから15億ドルに大幅に縮小し、再生可能エネルギーや低炭素プロジェクトへの投資も削減しました。シェルは買い戻し規模を35億ドルのまま維持し、17四半期連続で30億ドル以上の買い戻しを継続しています。世界のエネルギーアナリストは火曜日、「Auchinclossの2025年4月の戦略再設定後、買い戻しは四半期ごとに17.5億ドルから7.5億ドルに減少しました。今回の買い戻しの完全な中止は、より慎重な立場を示し、財務の弾力性に焦点を当てる決定です。市場はこれに完全に驚いたわけではありません（特に他の石油大手も同様の措置を取った後）、しかし短期的な投資家の失望感により株価は圧迫されています。ただし、商品価格の低迷環境下で資産負債表を強化することは賢明な判断です」と述べています。総じて、BPの業績は、低油価サイクル下での大手石油会社の防御的調整を反映しています。現金を保持し、資産負債表を強化し、株主へのリターンを一時停止して、より良いタイミングを待つ戦略です。新CEOの就任により、同社は上流の油ガス事業にさらに集中し、より持続可能な価値成長を目指す見込みです。**原油価格への影響分析**BPが買い戻しを停止して低油価の打撃に備える措置は、石油大手が現在のマクロ環境下で慎重な姿勢を取っていることを反映しています。短期的には市場の感情はやや失望していますが、この財務的防御策は業界の中長期的な耐性を支える可能性があり、原油価格への直接的な影響は限定的です。むしろ、市場は供給と需要の基本的な状況に対する懸念を引き続き抱いています。石油大手が資本還元を縮小することで、需要の鈍化や業界の収益性低下に対する懸念が高まり、間接的に油価の上昇余地を抑制する可能性があります。企業の投資削減は、中長期的な供給に影響を与える可能性があり、需要が回復したり地政学的緊張が高まったりすれば、油価を支える要因となる可能性もあります。（米国原油の連日チャート、出典：易汇通）北京时间11:40、米国原油は連続して64.50ドル/バレルで取引されています。
石油大手が冬の兆しを警告：BPは自社株買いを停止し、キャッシュフローを確保、低油価が業界全体の縮小を余儀なくさせる
汇通财经APP讯——世界最大の民間石油会社の一つ、英国石油（BP）は火曜日（2月10日）、2025年第4四半期の業績を発表し、利益は市場予想と一致しました。同時に、原油価格の低迷に対応するために資産負債表を強化する目的で、株式買い戻し計画を一時停止することを発表しました。
水曜日のアジア時間帯には、米イラン間の地政学的リスクの継続により、米国原油価格は変動しながら上昇し、現在は1バレル64.50ドル付近で取引されています。日中の上昇率は約0.8％です。前日の取引では、油価は変動しながら下落し、0.34％の下落で終わりました。
BPが報告した2025年第4四半期の基礎的代替コスト利益（underlying replacement cost profit、純利益の代理指標として一般的に用いられる）は15億4000万ドルで、LSEGのアナリストのコンセンサス予想の15億4000万ドルと完全に一致しました。通年の純利益は74億9000万ドルで、アナリスト予想の75億8000万ドルをやや下回り、2024年の約90億ドルから大きく減少しました。
商品価格の下落環境に直面し、BPの取締役会は株式買い戻しを一時停止し、超過した現金をすべて「資産負債表の加速強化」に充てることを決定しました。以前の第3四半期の業績発表では、買い戻し規模は7億5000万ドルとされていました。今回の買い戻し停止は、低油価サイクル下で財務の健全性を優先した慎重な措置と見なされています。
それにもかかわらず、BPは安定した配当政策を維持し、第4四半期の普通株一株あたり配当金を8.320セントと発表しました。
BPの臨時最高経営責任者（CEO）であるキャロル・ハウルは声明で、「2025年は、堅実な財務パフォーマンス、優れた運営実績、戦略の大きな推進が見られる年となるでしょう。私たちはキャッシュフローとリターンの向上、コスト削減、資産負債表の強化という4つの主要目標において進展を遂げましたが、まだやるべきことは多く、迅速な成果の実現の緊急性を深く認識しています」と述べました。
ハウルは、同社が重要な変革期にあることを強調し、新任のCEOメグ・オニールは4月1日付で正式に就任し、前任のCEOは2025年末に退任したと述べました。
主要な財務ハイライト
純負債：第4四半期末は221億8000万ドルで、前年同期の約230億ドルから減少。
営業キャッシュフロー：第4四半期は76億ドルで、前年同期の74億3000万ドルを上回る。
2026年の資本支出予算：130億ドルから135億ドルの範囲に設定され、従来の指針の下限に位置。
火曜日にはBPの株価は一時約4％下落し、日中の下げ幅の一部を取り戻しました。市場は買い戻し停止に対して短期的な投資家の失望感を反映していますが、アナリストはこの措置は妥当とみなしています。
業界背景と競合比較
欧州の油ガス業界は厳しい状況に直面しています。2025年の油価は、パンデミック以降最大の年間下落を記録し、供給過剰の懸念により押し下げられました。これにより、大手石油会社の株主へのリターン約束に対する圧力が高まっています。
先週、同業のエクイノールやシェルも四半期利益の減少を報告し、原油価格の下落などが原因としています。エクイノールは2026年の株式買い戻し規模を前年の50億ドルから15億ドルに大幅に縮小し、再生可能エネルギーや低炭素プロジェクトへの投資も削減しました。シェルは買い戻し規模を35億ドルのまま維持し、17四半期連続で30億ドル以上の買い戻しを継続しています。
世界のエネルギーアナリストは火曜日、「Auchinclossの2025年4月の戦略再設定後、買い戻しは四半期ごとに17.5億ドルから7.5億ドルに減少しました。今回の買い戻しの完全な中止は、より慎重な立場を示し、財務の弾力性に焦点を当てる決定です。市場はこれに完全に驚いたわけではありません（特に他の石油大手も同様の措置を取った後）、しかし短期的な投資家の失望感により株価は圧迫されています。ただし、商品価格の低迷環境下で資産負債表を強化することは賢明な判断です」と述べています。
総じて、BPの業績は、低油価サイクル下での大手石油会社の防御的調整を反映しています。現金を保持し、資産負債表を強化し、株主へのリターンを一時停止して、より良いタイミングを待つ戦略です。新CEOの就任により、同社は上流の油ガス事業にさらに集中し、より持続可能な価値成長を目指す見込みです。
原油価格への影響分析
BPが買い戻しを停止して低油価の打撃に備える措置は、石油大手が現在のマクロ環境下で慎重な姿勢を取っていることを反映しています。短期的には市場の感情はやや失望していますが、この財務的防御策は業界の中長期的な耐性を支える可能性があり、原油価格への直接的な影響は限定的です。むしろ、市場は供給と需要の基本的な状況に対する懸念を引き続き抱いています。
石油大手が資本還元を縮小することで、需要の鈍化や業界の収益性低下に対する懸念が高まり、間接的に油価の上昇余地を抑制する可能性があります。
企業の投資削減は、中長期的な供給に影響を与える可能性があり、需要が回復したり地政学的緊張が高まったりすれば、油価を支える要因となる可能性もあります。
（米国原油の連日チャート、出典：易汇通）
北京时间11:40、米国原油は連続して64.50ドル/バレルで取引されています。