2月18日以前にガーミンの株を買うべきですか？

ガーミン（GRMN +5.33%）は来週の水曜日に2025年第4四半期の決算報告を発表します。その前に株を買おうと考えているなら、実際にこの会社で何が起きているのか、そして決算シーズンがなぜエキサイティングでありながら危険な賭けでもあるのかを解説します。

私がガーミンを思い浮かべるとき、フィットネスウォッチやマラソンランナー、そして200ドルのランニングショーツを履く人々を想像します。でも、多くの投資家が誤解しているのは、ガーミンは単なるGPSやフィットネスの会社ではないということです。航空サービスのサプライヤー（はい、飛行機です）、海洋電子機器の本格的なプレイヤー、自動車ブランドの重要なパーツ供給パートナー（BMWなど）、そして成功しているウェアラブルデバイス企業でもあります。

2024年度、ガーミンは売上高63億ドル（前年比20%増）の過去最高を記録し、5つの事業セグメントすべてが過去最高を更新しました。営業利益は46%増の15.9億ドルに達しました。これらは、GPSナビゲーションといえばまだ多くの人が連想する企業にとっては信じられない数字です。

フィットネス部門は絶好調です。2025年第3四半期には、先進的なウェアラブルデバイスの需要により、フィットネス収益が30%増加しました。アウトドア部門はガーミンの最大のセグメントで、その四半期の売上は4億9800万ドルでしたが、前年の大きな新製品発表の反動もあり、5%減少しました。

通年で見ると、ガーミンは売上予測を71億ドルに引き上げました。これは、ガーミンが単なるフィットネスウォッチの会社だと考えている人にとっては非常に大きな数字です。

画像はJesterAIによる作成です。

2月18日の見通し

ウォール街は、ガーミンが2025年第4四半期の1株当たり利益2.39ドル、売上高約20億1000万ドルを報告すると予想しています。この売上予測は前年比10.4%の増加を示しています。

現在の株価は約205ドルで、52週高値の261.69ドルには届いていません。同社は年間配当金3.60ドルも支払っており、昨年はその配当を20%増やしました。

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NYSE: GRMN

ガーミン

本日の変動

(5.33%) 10.83ドル

現在の価格

214.05ドル

重要なデータポイント

時価総額

390億ドル

本日のレンジ

204.40ドル - 216.36ドル

52週レンジ

169.26ドル - 261.69ドル

出来高

82,000株

平均出来高

999,000株

粗利益率

58.73%

配当利回り

1.70%

なぜ注意すべきか

決算前に株を買うのは、戦略としてはコインの裏表のようなものです。昨年10月、ガーミンの株価はQ3 2025の結果が売上予想をわずか1.1%下回っただけで、1日で11.5%も下落しました。実際の数字は問題なかったのですが、市場は完璧さを求めていたのです。

これが決算日には伴うリスクです。もしガーミンが2月18日に予想を上回れば株価は急騰するかもしれません。一方、少しでも予想を下回れば、すぐに10%の下落を覚悟しなければならなくなるでしょう。

すでに株価は最高値から約22%下落しているため、悪いニュースはすでに織り込まれているという合理的な見方もありますが、市場がそれに同意する保証はありません。

利益成長率11%の企業に対して23倍の株価収益率は安くはありませんが、過剰に高いわけでもありません。つまり、投資家は過熱した期待ではなく、安定した成長に対して適正な価格を支払っているのです。

私の正直な意見は、決算のタイミングを狙わないことです。ガーミンがあなたのポートフォリオに合い、3年から5年保有するつもりなら、来週の報告はあくまで一つのデータポイントに過ぎません。今の評価に魅力を感じるなら一部だけ買い、現金も少し残しておき、報告後に株価が下がったら追加購入するのが良いでしょう。

こうすれば、一度にすべてを賭けることなく、ゲームに参加できます。私がフォローしている優れた投資家たちは、決算日に賭けることはしません。彼らは適正価格で良い企業を買い、時間に任せて資産を増やしていきます。