#WhiteHouseTalksStablecoinYields

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🚨 ホワイトハウス、ステーブルコインの利回りに関する第3回会合を開催：進展報告はあるものの、最終合意には至らず
最新の非公開セッションは(2026年2月19日)に行われ、Coinbase、Ripple、大手銀行業界団体(ABA、ICBAなど)、ホワイトハウスの交渉担当者が参加した。情報筋はこれを「生産的」と評し、「大きな一歩」と述べており、政権は議論を推進する上でより積極的なリードを取っている。
👉 核心的な問題：ステーブルコインは保有者に利回りを支払うべきか？
核心は：Circle(USDC)やTether(USDT)の発行者が利息や報酬を提供できるかどうかだ。これは、主に国債 backingの$300B超のステーブルコイン市場に影響を与える。今月3回の会合が行われたが、解決には至らず、焦点は絞られてきている。
🔎 ステーブルコインの利回り解説：受動的収入と活動報酬
ステーブルコインの利回り＝保有だけで年利3〜5%以上(例：CoinbaseのUSDC報酬は国債投資から)。
政治的に敏感：暗号と銀行の線引きを曖昧にし、「シャドウバンキング」懸念を引き起こす。
🏦 銀行の激しい反発：$18 預金1兆ドルを守るため
銀行は高利回りのステーブルコインへの大量流出を恐れる→預金喪失→貸出減少→経済圧迫。
彼らは要求：利回り全面禁止、抜け穴なし、現行案より厳格に。
早期会合後の共同声明：ステーブルコインのリスクから地域の貸出を保護する。
🪙 暗号業界の反撃：イノベーションの危機
暗号は主張：ステーブルコインは支払い手段であり、預金ではない。利回りは採用、流動性、米国のリーダーシップを促進する。
禁止すれば→ユーザーは海外へ逃避→米国の支配力喪失。
幹部は会合を「協力的」と呼ぶが、イノベーションの停滞を警告。
🏛️ ホワイトハウスは妥協に傾く：活動に基づく報酬のみ
新たな中間案：
✅ 取引、トレーディング、DeFi活動に連動した報酬を許可(、未使用残高には適用しない。
❌ 保有資産の受動的「アイドル利回り」を禁止。
ホワイトハウスは銀行に対し、「賛同」するよう促す：制限付き報酬を認める—銀行が妥協すれば次のCLARITY法案に盛り込まれる。
提案された草案：活動や取引に対する報酬)、残高には適用しない(。
⚖️ 法的・立法的関係：GENIUS法 + 停滞するCLARITY法
GENIUS法：直接発行者の利息を禁止するが、報酬の抜け穴は残る。
CLARITY法：暗号の構造)CFTC/SECの役割(を定義—利回り議論は行き詰まり。
広範な利回りは→証券や銀行の分類の可能性。
禁止は→より軽い支払い手段規則へ。
💰 保有者と投資家への実質的影響
全面禁止：アイドルUSDCでの簡単な4〜5%はもう得られない；プラットフォームはプログラムを削減；DeFiは)リスク増(で急増。
限定的な報酬：アクティブユーザーは)取引・ステーキング(で稼ぐ；パッシブは取り残される；取引所はエンゲージメントボーナスに pivot。
利回り推進：爆発的な採用、機関投資の流入、デジタルドルの支配。
📊 より大きな賭け：)市場とグローバルリーダーシップ
利回り推進：数兆ドルの資金流入、米国国債 backingのデジタルエンパイア。
厳格な禁止：成長遅延、海外プラットフォーム$300B EUのMiCAは一部利回りを許可(、米国は後退。
🧠 核心的議論：シャドウバンキングリスクかフィンテック革命か？
利回りは規制されていない競争の危険なのか…それとも未来の通貨なのか？
政策立案者はハイブリッドルールを目指す。
🔥 結論 )2026年2月23日更新(
3回の会合を完了：「報酬vs利回り」の進展、ホワイトハウスは限定的な活動ベースの特典を推進。
3月1日締め切り：圧力高まる—合意なき場合、2026年のCLARITY法の進展が阻まれるリスク。
銀行：禁止か崩壊か。
暗号：自由を守る。
ホワイトハウス：妥協の可能性高く、アイドル利回りよりも取引に連動した報酬を支持。
「大きな一歩」の噂も—早期3月までに合意成立の可能性。これが米国の暗号政策を10年左右形作る。