第4四半期、投資家の段永平はポートフォリオの大幅なリバランスを実行し、人工知能（AI）への明確な戦略的シフトを示しました。Appleの最大保有株を大幅に削減（7.09％カット）しながら、Nvidiaの保有株を11倍以上に増やし、同時にAIセクターの新興企業3社にポジションを開設しました。この動きは、価値投資の著名な投資家であり、これまでNetEase、貴州茅台、Appleに投資してきた段永平が、資本を実際に流入させ、AI時代に深くエクスポージャーを構築しようとしていることを示しています。## 段永平が描くAIのバリューチェーン：Nvidiaを基盤にスタートアップ企業へチャンスを拡大四半期のデータは、段永平のAI分野における戦略の調整を示しています。彼の最大の投資はNvidiaで、6,639.3万株を追加し（1,110.62％増）、保有株数を723.71万株に増やし、市場価値は13億5千万ドルとなっています。これにより、Nvidiaはポートフォリオの第3位の保有銘柄となり、全体の7.72％を占めています。この堅実な半導体大手への投資に加え、段永平はAIインフラの基盤を正確にカバーする3社に新たにポジションを築きました。**CoreWeave — GPUデータセンターの「所有者」**：29万9,900株を取得。この企業はGPUを製造しませんが、高性能クラスターを構築・レンタルし、計算能力を争う企業に提供しています。これは典型的な「シャベル売り」の戦略であり、処理能力不足の時期には強固な交渉力を持ち、設備の減価償却による財務圧力にも耐えられる構造です。**Credo Technology — サーバーの見えないインフラ**：14万1,300株を取得。高速インターコネクトチップや光モジュールを提供するCredoの技術に投資しています。GPUがAIクラスターの心臓部であるなら、Credoはその血管を担う技術であり、次世代データセンターに求められる高速データ伝送のための重要なインフラです。**Tempus AI — 精密医療へのAI応用**：最初に11万株を取得。この投資はハードウェア層以外では唯一のもので、Tempusはがん治療や精密医療にAIを適用し、「純粋な計算能力」から「具体的な生産性」への飛躍を目指しています。ただし、医療分野は厳しい規制と長いサイクルに直面しており、この投資はまだ検証段階の収益性を追求する長距離走です。## 防御的リバランス：Appleの削減とバークシャー・ハサウェイへの強化AIへの進展と並行して、段永平は伝統的な防御的ポジションにも大きな調整を行いました。Appleは四半期の最大保有株として残り、時価総額は87億9,700万ドル、ポートフォリオの50.3％を占めていましたが、247万株を売却（7.09％削減）しました。この削減は、リスク管理（集中リスクの分散）と、AIなど成長機会への資本再配分の両面を示しています。一方、段永平は**バークシャー・ハサウェイB**の保有株を約198万5,000株（38.24％増）に増やし、2番目の最大保有銘柄とし、全体の20.63％を占めるに至りました。「一方で成長を追求し、もう一方で価値を守る」という戦略の土台は変わりません。このリバランスに合わせて、Googleや拼多多（Pinduoduo）への投資も増やし、ASMLの保有株を87.63％売却しました。これにより、今後の成長潜在力が高いと考える技術セクターの見解の違いが浮き彫りになっています。明確なメッセージは、ポートフォリオの再構築を進める中で、段永平は今後数年間のリターンの原動力は、AIインフラ（特にリソグラフィの特殊チップではなく）にあると見ているということです。
Duan Yongping新たな方針転換：NvidiaとAIスタートアップへの大規模投資、Appleから撤退
第4四半期、投資家の段永平はポートフォリオの大幅なリバランスを実行し、人工知能（AI）への明確な戦略的シフトを示しました。Appleの最大保有株を大幅に削減（7.09％カット）しながら、Nvidiaの保有株を11倍以上に増やし、同時にAIセクターの新興企業3社にポジションを開設しました。この動きは、価値投資の著名な投資家であり、これまでNetEase、貴州茅台、Appleに投資してきた段永平が、資本を実際に流入させ、AI時代に深くエクスポージャーを構築しようとしていることを示しています。
段永平が描くAIのバリューチェーン：Nvidiaを基盤にスタートアップ企業へチャンスを拡大
四半期のデータは、段永平のAI分野における戦略の調整を示しています。彼の最大の投資はNvidiaで、6,639.3万株を追加し（1,110.62％増）、保有株数を723.71万株に増やし、市場価値は13億5千万ドルとなっています。これにより、Nvidiaはポートフォリオの第3位の保有銘柄となり、全体の7.72％を占めています。この堅実な半導体大手への投資に加え、段永平はAIインフラの基盤を正確にカバーする3社に新たにポジションを築きました。
CoreWeave — GPUデータセンターの「所有者」：29万9,900株を取得。この企業はGPUを製造しませんが、高性能クラスターを構築・レンタルし、計算能力を争う企業に提供しています。これは典型的な「シャベル売り」の戦略であり、処理能力不足の時期には強固な交渉力を持ち、設備の減価償却による財務圧力にも耐えられる構造です。
Credo Technology — サーバーの見えないインフラ：14万1,300株を取得。高速インターコネクトチップや光モジュールを提供するCredoの技術に投資しています。GPUがAIクラスターの心臓部であるなら、Credoはその血管を担う技術であり、次世代データセンターに求められる高速データ伝送のための重要なインフラです。
Tempus AI — 精密医療へのAI応用：最初に11万株を取得。この投資はハードウェア層以外では唯一のもので、Tempusはがん治療や精密医療にAIを適用し、「純粋な計算能力」から「具体的な生産性」への飛躍を目指しています。ただし、医療分野は厳しい規制と長いサイクルに直面しており、この投資はまだ検証段階の収益性を追求する長距離走です。
防御的リバランス：Appleの削減とバークシャー・ハサウェイへの強化
AIへの進展と並行して、段永平は伝統的な防御的ポジションにも大きな調整を行いました。Appleは四半期の最大保有株として残り、時価総額は87億9,700万ドル、ポートフォリオの50.3％を占めていましたが、247万株を売却（7.09％削減）しました。この削減は、リスク管理（集中リスクの分散）と、AIなど成長機会への資本再配分の両面を示しています。
一方、段永平はバークシャー・ハサウェイBの保有株を約198万5,000株（38.24％増）に増やし、2番目の最大保有銘柄とし、全体の20.63％を占めるに至りました。「一方で成長を追求し、もう一方で価値を守る」という戦略の土台は変わりません。
このリバランスに合わせて、Googleや拼多多（Pinduoduo）への投資も増やし、ASMLの保有株を87.63％売却しました。これにより、今後の成長潜在力が高いと考える技術セクターの見解の違いが浮き彫りになっています。明確なメッセージは、ポートフォリオの再構築を進める中で、段永平は今後数年間のリターンの原動力は、AIインフラ（特にリソグラフィの特殊チップではなく）にあると見ているということです。