フェッド議長パウエル

💥 雇用とインフレ目標の間の緊張

ハーバード大学での講演で、連邦準備制度理事会（Fed）議長ジェローム・パウエルは、現在の金融政策の状況について重要な見解を述べました。パウエルは、雇用の保護とインフレ抑制というFedの二重の使命の間に大きな「緊張」が存在すると指摘しました。

彼は、一方では労働市場の弱体化により金利を低く保つ必要がある一方で、他方ではインフレリスクの上昇がより引き締めた金融政策を必要とすることを示しました。このジレンマがFedの意思決定を複雑にしていると強調しました。

パウエルは、エネルギー価格の上昇と地政学的な不確実性が経済見通しに影響を与えていると述べ、Fedの現行の政策スタンスを「データを監視するのに良い位置にある」と表現しました。彼はまた、インフレ期待はコントロール下にあるものの、依然として慎重な「様子見」アプローチを採用していると付け加えました。前回の会合では、Fedは政策金利を3.50-3.75％の範囲で据え置くことを決定しました。

「Fedの二つの目標間の緊張」
ハーバード大学のマクロ経済学講義で、Fed議長ジェローム・パウエルは、米国の金融政策が難しいバランスに直面していると述べました。パウエルは、雇用と物価安定の目標の間に「緊張」が存在すると強調しました。

「労働市場には下振れリスクがあり、金利を低く保つ必要があります。しかし、インフレには上振れリスクもあり、金利を低く保たない方が良いということです。」

パウエルは、イラン戦争が5週目に入り、米国のガソリン価格が1ガロンあたり$4 ドルに近づく中、Fedは古典的なジレンマに直面していると述べました。彼は、中央銀行が一方ではインフレを抑えるために引き締めを行い、他方では経済を抑制しすぎないよう待つという二つの選択肢の間で板挟みになっていると語りました。

様子見アプローチ
ハーバードでの講演で、パウエルは、Fedの現行の政策スタンスは「良い位置にある」と述べ、今後の展開を見守ることができると語りました。「インフレ期待は短期を超えてしっかりとアンカーされているように見えます」とパウエルは言い、エネルギーショックの経済への影響はまだ不明であり、価格圧力を注意深く監視すると付け加えました。

Fedは前回の会合で、政策金利を3.50-3.75％のまま維持しました。パウエルは、関税によるインフレがまず収まるかどうかを見極め、その後イラン戦争による価格圧力にどう対応するかを決めたいと述べました。

不確実性と民間信用の警告
パウエルは、Fedが「非常に大きな不確実性のレベル」に直面していることを認めました。また、民間信用セクターを注意深く監視しているとも述べ、これは総資産の一部に過ぎないものの、注目が必要だと指摘しました。ハーバードでの発言で、パウエルは、困難な状況を考えると異なる意見を歓迎すると述べ、この環境でコンセンサスを期待するのは「誤解を招く」と語りました。

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