ビットコインのシャープレシオが再び深くマイナスになったことに気づいたところで、正直今のリスク・リワード比率について再考しています。この指標は基本的に、リターンが私たちが得ているボラティリティに見合っていないことを示している—まるで適切な報酬を得られずに振り回されているように感じます。これと同じパターンを2018-2019年や2022年の大暴落後に見たことがあります。価格は$73K 付近にあり、以前の$120K 高値から調整された後ですが、振幅は依然として激しいままです。問題は、マイナスのシャープレシオが必ずしも底値を示すわけではないことです。何ヶ月も低迷し続けることもあります。私が実際に注目しているのは、それが反転してプラスに留まる瞬間です—それが通常、リスク・リワード比率が実際に改善し、真の勢いが戻るときです。今はただ売られ過ぎているだけで、必ずしも転換点にいるわけではありません。市場はあらゆる手段を使ってきています—暗号資産は債券やテクノロジー株に対してパフォーマンスが低迷し、両側で異常な清算も見られます。リスク・リワード比率がリセットされてそこに留まるまでは、ポジショニングには慎重にならざるを得ません。